Wall Street में गहरा बियरिश सेंटीमेंट दिखाई दे रहा है, और कई मेट्रिक्स इसे सपोर्ट करते हैं। CNN स्टॉक मार्केट Fear and Greed Index 9 के एक्सट्रीम लेवल तक गिर गया है।
यह नवंबर के बाद से सबसे कम स्तर है। इसका मतलब है कि इन्वेस्टर्स के सेंटीमेंट में तेजी से गिरावट आई है।
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The Kobeissi Letter द्वारा कंपाइल किए गए डेटा से भी पता चलता है कि बियरिश पोजीशनिंग कई असेट क्लासेस में एक साथ उच्च स्तर पर पहुंच गई है।
Russell 3000 स्टॉक्स में मीडियन शॉर्ट इंटरेस्ट बढ़कर 4.3% हो गया है। यह 15 वर्षों में सबसे ज्यादा है और 2022 के बियर मार्केट पीक से पूरा एक प्रतिशत पॉइंट ऊपर है।
एनर्जी सेक्टर की बात करें तो स्थिति और भी ज्यादा ड्रामैटिक है। State Street Energy Select Sector SPDR ETF (XLE) में शॉर्ट इंटरेस्ट 2008 की फाइनेंशियल क्राइसेस के बाद से अपने सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गई है।
“सेक्टर में शॉर्ट इंटरेस्ट पिछले कुछ हफ्तों में दोगुना हो गया है, और इस सदी की सबसे तेज़ छलांग लगाई है,” पोस्ट में बताया गया।
इसके अलावा, State Street SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) पर पुट ऑप्शन्स वॉल्यूम 8.6 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स तक पहुंच गया, जो अप्रैल 2025 के “Liberation Day” टैरिफ शॉक के बाद सबसे ज्यादा है.
The Kobeissi Letter ने यह भी नोट किया है कि लीवरेज्ड लॉन्ग-टू-शॉर्ट ETF ट्रेडिंग वॉल्यूम का रेश्यो गिरकर लगभग 1.1 पर आ गया है।
“इसका मतलब है कि अब लीवरेज्ड शॉर्ट ETFs में ट्रेडिंग एक्टिविटी, लीवरेज्ड लॉन्ग ETFs के लगभग बराबर है,” एनालिस्ट्स ने कहा।
गौर करने वाली बात है कि यह अनुपात अक्टूबर में 3.0 था जब मार्केट में बुलिश दांव ज्यादा थे। अब यह 2022 के बियर मार्केट और 2020 के महामारी के निम्न स्तरों के करीब पहुंच रहा है। उस समय, निवेशक मार्केट में और गिरावट आने की उम्मीद में बड़े पैमाने पर शॉर्ट पोजीशंस लेकर बैठे थे।
“तुलना करें तो, यह अनुपात 2008 की फाइनेंशियल क्राइसिस के निचले स्तर पर 0.4 तक गिर गया था, मतलब शॉर्ट ETF ट्रेडिंग वॉल्यूम लॉन्ग ETF वॉल्यूम से लगभग 150% ज्यादा था,” The Kobeissi Letter ने जोड़ा।
सेंटीमेंट, शॉर्ट इंटरेस्ट, ऑप्शंस हेजिंग और ETF फ्लोज में ये एक्सट्रीम लेवल्स मिलकर एक कंट्रेरियन सवाल उठाते हैं। जब मार्केट में पोजिशनिंग एकतरफा हो जाती है, तो इतिहास में देखा गया है कि अक्सर तेज़ रिवर्सल का रिस्क बढ़ जाता है।
हालांकि, मौजूदा जियोपॉलिटिकल तनाव और बढ़ती मैक्रो चुनौतियों के दौर में यह पैटर्न कायम रहेगा या नहीं, यह अभी तय नहीं है।
