एक बड़े वॉलेट ने Hyperliquid मार्केट को हिला दिया जब उसने 16 मिलियन USDC जमा किए और कुछ ही मिनटों में लाखों XPL लॉन्ग पोजीशन खोलीं।
इस कदम ने तुरंत ऑर्डर बुक को “साफ” कर दिया, सभी शॉर्ट पोजीशन को लिक्विडेट कर दिया और XPL की कीमत को $0.58 रेंज से $1.80 की चोटी तक 200% से अधिक बढ़ा दिया।
लिक्विडिटी शॉक
Lookonchain के डेटा के अनुसार, इस वॉलेट ने एक मिनट से भी कम समय में अपनी पोजीशन को आंशिक रूप से बंद कर दिया और $16 मिलियन का मुनाफा सुरक्षित कर लिया। कुछ ट्रेडर्स का अनुमान है कि यह वॉलेट Tron (TRX) नेटवर्क के मास्टरमाइंड Justin Sun का है।
“Justin Sun ने 60 सेकंड से भी कम समय में $16M का मुनाफा लॉक कर लिया। उन्होंने लाखों $XPL लॉन्ग किए, पूरे ऑर्डर बुक को नष्ट कर दिया और ट्रेडर्स को तुरंत मिटा दिया। $XPL को $1.80 (+200% 2 मिनट में) तक पहुंचा दिया। और वह अभी भी 15.2M $XPL ($10.2M) लॉन्ग होल्ड कर रहे हैं। Hyperliquid पर देखी गई सबसे पागलपन भरी लिक्विडेशन कैस्केड्स में से एक,” एक X उपयोगकर्ता ने टिप्पणी की।
केवल व्हेल्स ने ही लाभ नहीं कमाया, बल्कि Hyperliquid के HLP वॉल्ट ने भी इस वोलैटिलिटी से लगभग $47,000 कमाए। इसके बावजूद, वॉल्ट को एक समान घटना में लगभग $12 मिलियन का नुकसान हुआ। यह लिक्विडिटी प्रोवाइडर्स की दोहरी जोखिम प्रकृति को दर्शाता है: वे फीस कमा सकते हैं जबकि वोलैटिलिटी के समय महत्वपूर्ण नुकसान का सामना कर सकते हैं।
XPL से पहले, Hyperliquid ने JELLY टोकन के साथ एक समान घटना देखी। उस समय, असामान्य प्राइस स्विंग्स के कारण HLP वॉल्ट को लगभग $12 मिलियन का नुकसान हुआ। यह नुकसान इसलिए हुआ क्योंकि वॉल्ट लिक्विडिटी प्रोविजन में फंस गया था जब ऑर्डर बुक “वाइपआउट” हो गया था।
HyperLiquid ने JELLY स्क्वीज़ का जवाब देते हुए प्रभावित ट्रेडर्स को रिफंड किया और भविष्य में ऐसी घटनाओं को रोकने के लिए सख्त सुरक्षा उपाय लागू किए। दोनों मामलों में समानता यह है कि एक शक्तिशाली व्हेल मूव के कारण एक पतले लिक्विडेटेड मार्केट में व्यापक शॉर्ट स्क्वीज़ ट्रिगर हो गए।
रिटेल ट्रेडर्स के लिए जोखिम
XPL प्राइस विस्फोट विकेंद्रीकृत डेरिवेटिव्स एक्सचेंजों पर “ऑर्डर बुक स्वीप” मैकेनिज्म का प्रमाण है। जब लिक्विडिटी मध्यम रूप से पतली होती है, तो एक पर्याप्त बड़ा ऑर्डर कई प्राइस लेवल्स को भेद सकता है, जिससे लिक्विडेशन्स की एक श्रृंखला ट्रिगर हो जाती है। इस क्रिया से एक पल में अत्यधिक अस्थिरता उत्पन्न होती है। इस मामले में, Hyperliquid की ऑर्डर बुक लगभग पूरी तरह से “खाई” गई, जिससे रिटेल ट्रेडर्स प्रतिक्रिया नहीं कर सके और उन्हें बड़े पैमाने पर लिक्विडेशन्स का सामना करना पड़ा।
यह पैटर्न सीमित लिक्विडिटी वाले मार्केट्स में ट्रेडिंग के जोखिमों को उजागर करता है। व्हेल्स शॉर्ट-टर्म ट्रेंड्स को मैनिपुलेट कर सकते हैं, जिससे अधिकांश अन्य निवेशकों के लिए लाभ को बड़े नुकसान में बदल सकते हैं।
व्यक्तिगत निवेशकों के लिए, Hyperliquid पर XPL घटना तीन मुख्य सबक उजागर करती है। पहला, निवेशकों को उच्च लीवरेज से बचना चाहिए जब मार्केट लिक्विडिटी सीमित हो, क्योंकि एक “स्क्वीज़” सेकंडों में अकाउंट्स को मिटा सकता है।
दूसरा, ऑर्डर बुक की गहराई और ऑन-चेन कैश फ्लो की निगरानी करना आवश्यक है ताकि उन क्षेत्रों से बचा जा सके जिनका व्हेल्स द्वारा शोषण किया जा सकता है।
अंत में, HLP जैसे लिक्विडिटी वॉल्ट्स में भाग लेने वालों के लिए, यह पहचानना महत्वपूर्ण है कि शॉर्ट-टर्म प्रॉफिट्स अप्रत्याशित अस्थिरता के दौरान महत्वपूर्ण नुकसान के जोखिम के साथ आ सकते हैं।
