विश्लेषक XRP Ledger (XRPL) पर चर्चा कर रहे हैं, जिसमें समर्थक इसे भविष्य के क्रॉस-बॉर्डर पेमेंट्स के लिए एक मजबूत आधार मान रहे हैं।
वहीं, आलोचक इसे अवास्तविक संभावनाओं पर एक खतरनाक रूप से अधिक मूल्यवान दांव बता रहे हैं।
क्या XRP Ledger ग्लोबल स्केल के लिए तैयार है या ओवरवैल्यूड? विश्लेषकों में बहस
XRP Ledger के समर्थकों में शामिल, Ripple के CTO David Schwartz ने बताया कि क्यों उन्हें लगता है कि XRPL दुनिया की वित्तीय प्रणाली के लिए महत्वपूर्ण इन्फ्रास्ट्रक्चर के रूप में सेवा करने के लिए अद्वितीय रूप से स्थित है।
एक विस्तृत थ्रेड में, Schwartz ने जोर दिया कि XRPL मजबूत और अंतरसंचालनीय है जो सीमाओं के पार संपत्तियों, मार्केट्स और प्रतिभागियों को सहजता से जोड़ता है। उन्होंने कहा कि यह 13 से अधिक वर्षों के अपग्रेड्स, संस्थागत एडॉप्शन और लाइव नेटवर्क स्ट्रेस-टेस्टिंग के बाद आया है।
Ripple के कार्यकारी ने XRPL के सार्वजनिक, अनुमति रहित डिज़ाइन (विनियमित वातावरण के लिए वैकल्पिक अनुमति प्राप्त विशेषताओं के साथ) को बंद, केंद्रीकृत ब्लॉकचेन के विपरीत बताया।
इसके आधार पर, Schwartz तर्क देते हैं कि ओपन इन्फ्रास्ट्रक्चर व्यापक पहुंच और अनुकूलता प्रदान करता है। उन्होंने XRPL के कम, पूर्वानुमानित ट्रांजेक्शन लागतों का भी उल्लेख किया—केवल कुछ सेंट्स का हिस्सा जो XRP में भुगतान किया जाता है—और इसके निर्धारक अंतिमता और सहमति तंत्र का उपयोग, जिसे अब नए चेन द्वारा अपनाया जा रहा है।
“क्रिप्टो टेंट केवल बड़ा हो रहा है… [आगामी नवाचार] अधिक प्रोग्रामेबिलिटी, अनुपालन-ग्रेड क्षमताएं, और संस्थागत उपयोग के लिए गहरी लिक्विडिटी लाएंगे,” Schwartz ने लिखा।
XRP की $190 बिलियन वैल्यूएशन को रियलिटी चेक का सामना, ऑन-चेन मेट्रिक्स पीछे
फिर भी, जबकि Ripple के CTO वैश्विक प्रासंगिकता की एक तस्वीर पेश करते हैं, कठोर आंकड़े एक अधिक गंभीर कहानी बताते हैं।
पिछले 30 दिनों में, XRPL का ट्रांजेक्शन काउंट 2.59 मिलियन से घटकर 1.59 मिलियन हो गया है, जो 38% की गिरावट दर्शाता है।
नेटवर्क पर प्रोसेस की गई पेमेंट्स लगभग 50% गिर गईं, 1.5 मिलियन से 835,000 तक। यह उन उम्मीदों को कमजोर करता है कि ऑन-चेन उपयोग XRP की हाल की प्राइस वृद्धि के साथ बढ़ेगा।
दूसरी ओर, DefiLlama के डेटा के अनुसार, XRPL का कुल वैल्यू लॉक्ड (TVL) केवल $90.57 मिलियन है। इस बीच, ऐप रेवेन्यू $200 से $300 के बीच है, जिसमें ऐप फीस कुल $1,367 है।
इससे नेटवर्क का मार्केट कैप-टू-TVL अनुपात 2,200x हो जाता है, जो अधिकांश प्रमुख चेन से कहीं अधिक है।
इन्वेस्टमेंट एनालिस्ट Tyler Hill ने चेतावनी दी कि XRP के $190 बिलियन मार्केट कैप और $87.7 मिलियन TVL के बीच का अंतर अत्यधिक अटकलों का संकेत देता है।
“RSI बियरिश डाइवर्जेंस दिखाता है → संभावित गिरावट $2.32 तक। अटकलें आसमान छू रही हैं, लेकिन क्या ऑन-चेन ग्रोथ कीमत ठंडा होने से पहले पकड़ पाएगी?” Hill ने X पर लिखा।
Kolyan Trend, एक इन्फ्लुएंसर और मार्केट वॉचर, ने भी चिंता व्यक्त की, इस अनुपात को एक संकेत बताया कि ट्रेडर्स भविष्य की अपवर्ड पर भारी दांव लगा रहे हैं।
हालांकि, उन्होंने सवाल उठाया कि क्या वर्तमान मूल्यांकन वास्तविक दुनिया की उपयोगिता को दर्शाता है या सिर्फ प्रचार है।
नवंबर से XRP लगभग 600% बढ़ चुका है और अब $3.30 पर ट्रेड कर रहा है। फिर भी, कीमत और ऑन-चेन फंडामेंटल्स के बीच का अंतर बढ़ गया है।
बुलिश निवेशकों के लिए, XRPL का लंबा इतिहास, पेमेंट एफिशिएंसी, और संस्थागत-तैयार आर्किटेक्चर आशावाद को सही ठहराते हैं।
दूसरी ओर, संदेहवादी गिरते हुए ट्रांजेक्शन वॉल्यूम और छोटे DeFi footprint को इस बात का प्रमाण मानते हैं कि नेटवर्क का वादा किया गया ग्लोबल स्केल अभी भी एक दूर का लक्ष्य है।
जब तक एडॉप्शन वैल्यूएशन के साथ मेल नहीं खाता और स्पेकुलेटिव मोमेंटम खत्म नहीं होता, तब तक यह संतुलन में है कि XRP Ledger अपनी वित्तीय रीढ़ की भूमिका निभाने के कगार पर है या एक दर्दनाक करेक्शन का सामना करने वाला है।
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