जैसे ही हम 2026 में कदम रख रहे हैं, क्रिप्टो इंडस्ट्री एक अहम मोड़ पर खड़ी है। लंबे समय से डिजिटल एसेट्स पर छाया रेग्युलेटरी कन्फ्यूजन अब धीरे-धीरे हट रहा है, इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स अब साइडलाइन से मैदान में एक्टिव हो रहे हैं और “एसेट” की पुरानी परिभाषा भी अब बदल रही है।
इन बदलावों को Yat Siu, जो Animoca Brands के को-फाउंडर और एक्जीक्यूटिव चेयरमैन हैं, से बेहतर शायद ही कोई समझ सके। हमने Siu से चर्चा की कि Web3 के लिए नया साल क्या लेकर आएगा—और क्यों उन्हें लगता है कि कंपनियों के पास अब सिर्फ एक ऑप्शन है: टोकनाइज़ या खत्म हो जाओ।
नया साल, Altcoins के लिए नया दौर
Siu मानते हैं कि Bitcoin ने “डिजिटल गोल्ड” के तौर पर अपनी जगह बना ली है, लेकिन 2026 की शुरुआत में असली एक्शन कहीं और देखने को मिल रहा है। “ज्यादातर लोग क्रिप्टो में Bitcoin खरीदकर नहीं आते,” वे बताते हैं। “वो ऐसे टोकन्स से जुड़ते हैं जिसमें कुछ यूटिलिटी हो—चाहे वह DeFi, गेमिंग, NFTs या कुछ और हो।”
वे ट्रेडिशनल मार्केट्स से तुलना करते हैं: कोई भी एक कंपनी गोल्ड के मार्केट कैप के पास नहीं पहुंचती, लेकिन ग्लोबल स्टॉक मार्केट उसको कई गुना पीछे छोड़ देती है। “क्रिप्टो में भी यही पैटर्न बन रहा है। और इस साल मुझे सबसे ज्यादा एक्साइटमेंट इस बात की है कि अब मौके सिर्फ नए टोकन लॉन्च में नहीं हैं—अब फोकस उन टोकन्स पर है, जिन्होंने खुद को साबित कर दिया है।”
यह पैटर्न Siu पहले देख चुके हैं। “डॉटकॉम क्रैश के बाद जो हुआ, उसे सोचिए। Amazon, Microsoft, Apple, Netease—ये गायब नहीं हुए थे, बल्कि और मजबूत होकर लौटे थे। मुझे लगता है 2026 पुरानी Web3 कंपनियों के लिए इसी तरह की वापसी की शुरुआत होगी।”
इस साल रेग्युलेटरी क्लैरिटी आई
अगर इस साल Siu किसी एक डेवलपमेंट पर नजर रख रहे हैं, तो वह अमेरिका कांग्रेस में CLARITY Act की किस्मत है। stablecoin के लिए पास हो चुके GENIUS Act की नींव पर बना यह एक्ट डिजिटल एसेट्स पर SEC और CFTC के बीच अधिकार साफ करने की कोशिश करेगा।
“मुझे पूरा भरोसा है कि CLARITY Act 2026 में पास हो जाएगा,” Siu कहते हैं। “और जैसे ही ऐसा होगा, हम टोकनाइजेशन की ऐसी लहर देखेंगे जो पहले कभी नहीं हुई—Fortune 500 कंपनियों से लेकर छोटे कारोबार तक। जिस अनिश्चितता ने कई कंपनियों को रोका हुआ था, वह आखिरकार खत्म हो जाएगी।”
उनके अनुसार, यह रेग्युलेटरी क्लैरिटी बड़े पैमाने पर कॉरपोरेट एडॉप्शन के लिए ट्रिगर साबित होगी। “कंपनियां अब तक साइडलाइन पर थीं क्योंकि वे संभावना तो देख रही थीं, लेकिन लीगल कन्फ्यूजन उन्हें आगे बढ़ने नहीं दे रहा था। इस साल ये चिंता दूर हो जाएगी।”
Institutions अब दर्शक नहीं, एक्टिव पार्टिसिपेंट बन रहे हैं
पिछले कुछ सालों में क्रिप्टो ETF लॉन्च होना एक बड़ा टर्निंग पॉइंट था, लेकिन Siu मानते हैं कि 2026 उस साल के तौर पर याद किया जाएगा, जब इंस्टीट्यूशनल एडॉप्शन एक्सपेरिमेंट से निकलकर एक स्ट्रैटेजी के रूप में सामने आएगा। “जो अभी हो रहा है, वह बस शुरुआत है। इस साल इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स के लिए RWA और stablecoin टॉप स्टोरी बनेंगे।”
Real world asset (real world asset) tokenization खास तौर पर बदलाव लाने की क्षमता रखती है। “RWA कुछ ऐसा ऑफर करते हैं, जिसकी क्रिप्टोकरेंसी ने हमेशा से वादा किया था, लेकिन बड़े पैमाने पर देने में अब तक कठिनाई आई है: असली फाइनेंशियल इनक्लूजन। यहां हम बात कर रहे हैं बिना बैंकिंग सुविधाओं वाले लोगों के लिए क्रिप्टो वॉलेट्स की, ऐसे यील्ड देने वाले products की, जो पहले सिर्फ अमीरों के लिए थे। ये साल वो है, जब ये वादे अब हकीकत में बदलना शुरू हो गए हैं।”
अभी के अनुमान बताते हैं कि tokenized RWA आने वाले दशक में $30 ट्रिलियन तक पहुंच सकते हैं। EU के MiCA रेग्युलेशन जैसे institutional-grade frameworks के एडॉप्शन से बड़े Banks और asset managers को पब्लिक ब्लॉकचेन पर एक्टिव होने का कॉन्फिडेंस मिल रहा है। “इन्फ्रास्ट्रक्चर तैयार है। रेग्युलेशन्स अब आ रहे हैं। अब सिर्फ एक्शन की बारी है।”
क्रैश के बाद फिर वही प्लेबुक अपनाई जा रही
Siu को इस समय और डॉटकॉम बबल के बाद के सालों में काफी समानता दिखती है। “फंडिंग cycle अब पूरी तरह बदल चुकी है। Web3 के शुरुआती दिनों में, सबसे बड़े मौके hot token launches में होते थे। लेकिन अब ऐसा नहीं है।”
आज के समय में liquidity और मार्केट प्रेजेंस वाले tokens में इन्वेस्टमेंट करना नॉर्म बन गया है। “डॉटकॉम क्रैश के बाद, Amazon, Microsoft, Yahoo और eBay जैसी कंपनियां सिर्फ बची ही नहीं, बल्कि बहुत बड़ी भी बन गईं। यही पैटर्न Web3 में भी दोहराने वाला है, लेकिन फर्क ये रहेगा कि इस बार Google और Meta जैसी बड़ी टेक कंपनियां भी बड़ी भूमिका में उतरेंगी।”
इस बदलाव के लिए इन्वेस्टर्स को अब अलग skills चाहिए। “सिचुएशन अब पहले से काफी जटिल हो गई है। यहां सक्सेस पाने के लिए ज्यादा एनालिटिकल क्षमता चाहिए। अब आसानी से फायदेमंद लॉन्च में पैसे लगाने वाली बात काफी हद तक खत्म हो चुकी है।”
हर चीज़ बनेगी asset class
आने वाले सालों के लिए अपनी सबसे बड़ी कीमत भविष्यवाणी पूछे जाने पर Siu बिल्कुल नहीं हिचकते: “हर चीज टोकनाइज़ेशन के जरिए एक asset class बन जाएगी। इंटेलेक्चुअल प्रॉपर्टी, रॉयल्टी, एडवर्टाइजिंग इन्वेंट्री—अगर उसमें value है, तो वह टोकनाइज़ होगी।”
वो मानते हैं कि टोकनाइज़्ड RWA आज भी चेन और मार्केटप्लेस में fragmented हैं, लेकिन आगे कंसोलिडेशन और ग्रोथ दिखेगी। “टेक्नोलॉजी तैयार है। अब तक जो कमी थी, वो थी regulatory clarity और institutional कॉन्फिडेंस। ये दोनों बातें अब ठीक होती जा रही हैं।”
इस बदलाव का एक जनरेशन एंगल भी है। “क्रिप्टोकरेंसी अब युवा पीढ़ी की asset class बनती जा रही है। वैसे ही, जैसे इंटरनेट और सोशल मीडिया ने पिछली जनरेशनल डिवाइड बनाई थी। कोई भी कंपनी अगर इस ऑडियंस तक सही मायने में पहुंचना चाहती है, तो उसे अपनी स्ट्रैटेजी में टोकनाइजेशन जरूर शामिल करना होगा। अब ये ऑप्शनल नहीं रहा।”
Blockchain अब बैकग्राउंड में
Siu की एक उल्टी सोच वाली कीमत भविष्यवाणी ये भी है कि ब्लॉकचेन टेक्नोलॉजी जल्द ही ज़्यादातर यूज़र्स के लिए बैकग्राउंड में चली जाएगी। “सोचिए डिजिटल म्यूजिक के बारे में। पहले हम कहते थे ‘MP3’ या ‘डिजिटल डाउनलोड’। अब सिर्फ ‘म्यूजिक’ कहते हैं। टेक्नोलॉजी बैकग्राउंड में चली गई। यही ब्लॉकचेन के साथ भी हो रहा है।”
वो prediction markets का उदाहरण देते हैं। “ये तो क्रिप्टो सिस्टम पर चलते हैं, लेकिन यूज़र को backend की परवाह नहीं होती। उन्हें सिर्फ सर्विस चाहिए। मेनस्ट्रीम एडॉप्शन का यही मॉडल है: वैल्यू दो, और blockchain को अपना काम चुपचाप करने दो।”
यह प्रैक्टिकल सोच अलग-अलग इंडस्ट्रीज के लिए नए रास्ते खोलती है। “गेमिंग में इन-गेम asset को NFTs के रूप में लाना, आम यूज़र्स के लिए yield-generating products, तेज़ पेमेंट्स, डिजिटल ओनरशिप। ये सारे use-case ट्रेडिशनल यूज़र्स को क्रिप्टो-बेस्ड सर्विस की तरफ लाएंगे—क्योंकि सर्विसेज़ बेहतर हैं, ना कि सिर्फ blockchain को लेकर उत्साहित होने की वजह से।”
Crypto Natives से Crypto Curious तक
Siu का कहना है कि इस साल क्रिप्टो का टारगेट ऑडियंस काफी बदलने वाला है। “2026 में फोकस क्रिप्टो नेटिव्स से हटकर उन लोगों पर आ जाएगा जो क्रिप्टो को लेकर जिज्ञासु हैं। और इंटरटेनमेंट से बढ़कर यूज़ और वैल्यू पर ज्यादा ज़ोर रहेगा।”
मीम कॉइन्स के बारे में उनका कहना है कि ये रेग्युलेटरी अनिश्चितता का नतीजा थे। “अभी तक मीम कॉइन लॉन्चेस सिर्फ क्रिप्टो नेटिव्स के लिए बनाए गए थे। इन्हें मेनस्ट्रीम यूज़र्स को आकर्षित करने के लिए डिज़ाइन नहीं किया गया था।” लेकिन जैसे-जैसे दुनियाभर में फ्रेंडली रेग्युलेटरी फ्रेमवर्क बनता जा रहा है, ये बदलाव तेजी से हो रहा है।
“स्पष्ट रेग्युलेशन्स में प्रोजेक्ट्स अपनी वैल्यू खुले तौर पर डिस्कस कर सकते हैं। अब उन्हें मीम कॉइन टैग के पीछे छुपने की जरूरत नहीं रहेगी। CLARITY Act इस ट्रेंड को और तेज़ करेगी—अब टोकन्स की वैल्यू उनके असली यूज़ से तय होगी, और जिनमें असली वैल्यू नहीं है, वे टिक नहीं पाएंगे।”
Financial Literacy अब जरूरी
2026 और आगे की ओर देखते हुए, Siu को लगता है कि फाइनेंशियल लिट्रेसी सबसे जरूरी स्किल बन जाएगी। “क्रिप्टो असली प्रॉब्लम्स सॉल्व कर रहा है—जैसे रेमिटेंस कॉस्ट कम करना, आम लोगों के लिए yield generation आसान बनाना, और उन मौकों में भागीदारी देना, जो पहले उपलब्ध नहीं थीं।”
उनका मानना है कि क्रिप्टो अब आम लोगों की फाइनेंशियल इंफ्रास्ट्रक्चर में और भी गहराई तक शामिल होगा। “स्टूडेंट लोन, कंज्यूमर क्रेडिट और आगे चलकर बिना सिक्योरिटी वाले लोन—क्रिप्टो उन फाइनेंशियल प्रोडक्ट्स में जुड़ जाएगा, जो आम लोगों की रोज़मर्रा की जिंदगी में असर डालते हैं।”
ये बिल्कुल वैसे ही है जैसे डिजिटल लिट्रेसी की क्रांति 1990 और 2000 में देखी गई थी। “तब बिज़नेस को डिजिटल होना पड़ा—नहीं तो वो पीछे छूट जाते। कंज्यूमर्स ने भी फॉलो किया। अब फाइनेंशियल लिट्रेसी के साथ वही पैटर्न दिख रहा है। टोकनाइजेशन से फाइनेंशियलाइजेशन बढ़ेगा, और जो लोग फाइनेंशियल लिट्रेसी सीखेंगे, उन्हें बड़े मौके मिलेंगे।”
Tokenize या पीछे छूट जाओ
Siu अपनी बात एक ऐसे मैसेज के साथ खत्म करते हैं, जो चेतावनी भी है और 2026 के लिए एक मोटिवेशन भी।
“जो कंपनियां अपनी assets को tokenize करके उन्हें AI सिस्टम्स और Web3 liquidity के लिए एक्सेसिबल नहीं बनाएंगी, वो धीरे-धीरे अप्रासंगिक हो जाएंगी। ये पहले भी हो चुका है: जो ट्रेडिशनल बिज़नेस इंटरनेट को नजरअंदाज करते थे, उनको Amazon और Steam जैसी कंपनियों से हारना पड़ा। टोकनाइजेशन को नजरअंदाज करने वाली कंपनियों का भी वही हाल होगा।”
फिर वो रुककर अपनी फेमस लाइन दोहराते हैं, जो अब उनकी पहचान बन चुकी है: “Tokenize or die. ये कोई दूर भविष्य की भविष्यवाणी नहीं है। ये 2026 की हकीकत है।”
