अमेरिका के 30-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड ने 5% का आंकड़ा पार कर लिया है, जो लगभग दो दशकों के अपने सबसे ऊंचे स्तर के करीब है। ईरान युद्ध से मंदी की आशंका बढ़ गई है।
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खास बात यह है कि यील्ड में पूरी कर्व पर बढ़ोतरी देखने को मिली। कल 2-वर्षीय और 10-वर्षीय नोट्स दोनों में 6 बेसिस पॉइंट से ज्यादा का इजाफा आया। 30-वर्षीय में 5 बेसिस पॉइंट की बढ़ोतरी हुई, वहीं 10-वर्षीय अपने 9 महीने के हाई पर पहुंच गया।
30-वर्षीय यील्ड के 5% लेवल को पार करने से बॉन्ड सेल-ऑफ़ और गहरा
Global Markets Investor के अनुसार, 30-वर्षीय बॉन्ड पर 5% का लेवल पिछले दो साल से एक सीलिंग की तरह काम कर रहा है। इसे 2023 के आखिर और 2025 की शुरुआत में टेस्ट किया गया था, लेकिन दोनों बार यह लेवल ज्यादा देर तक बरकरार नहीं रह सका।
पोस्ट में बताया गया कि S&P 500 हर बार पीछे हट जाता है जब भी यील्ड 5% के पास या ऊपर पहुंची है। अगर यह 5% लेवल लंबे समय तक पार रहता है तो यील्ड बीते करीब 20 साल के अनदेखे इलाके में पहुंच जाएगी। 2023 का ऑल-टाइम हाई 5.17% अगला बड़ा टेस्ट रहेगा।
“5% पर सरकारी बॉन्ड्स इतने अट्रैक्टिव हो जाते हैं कि ये इक्विटी से कैपिटल को अपनी ओर खींच सकते हैं, साथ ही मॉर्टगेज, कॉरपोरेट लोन और US सरकारी कर्ज के लिए ब्रोइंग कॉस्ट को भी बढ़ा देते हैं,” Global Markets Investor ने जोड़ा।
ईरान conflict ने इस मूवमेंट को और तेज किया है। तेल की ऊंची कीमतें और ज्यादा मंदी की आशंका लेकर आई हैं, जिससे Fed को अपनी सख्त नीति बनाए रखनी पड़ रही है। अब मार्केट्स इस साल के अंत तक रेट में बढ़ोतरी की 37% संभावना दिखा रही हैं, वहीं कट की संभावना सिर्फ 3% है।
इकोनॉमिस्ट ने चेताया – ज्यादा यील्ड से कर्ज का संकट आ सकता है
इकोनॉमिस्ट Peter Schiff का कहना है कि ट्रेजेक्टरी अमेरिका के कर्ज स्तर को देखते हुए एक तेजी से बढ़ते संकट की ओर इशारा कर रही है।
“30-साल के Treasuries पर यील्ड 5% से ऊपर है, जो पिछले बीस सालों में सबसे ऊंचा यील्ड है। 5% से 6% तक जाने की रफ्तार, 4% से 5% तक जाने से कहीं ज्यादा तेज़ होगी और 6% से 7% तक का सफर उससे भी जल्दी तय हो सकता है। हमारे बहुत ज्यादा डेब्ट को देखते हुए, ये बढ़ोतरी एक आर्थिक संकट का कारण बन सकती है,” उन्होंने कहा।
Analyst Financelot ने बताया कि 30-साल की यील्ड wedge पैटर्न से बाहर निकल चुकी है, वहीं 2-साल की यील्ड 4% के करीब पहुँच गई है। उन्होंने तुलना की कि 1968 में Treasury यील्ड recession के दौरान डबल हो गई थी।
ये देखना बाकी है कि बॉन्ड मार्केट्स किसी नई पॉलिसी reversal के लिए मजबूर करते हैं या नहीं, ये इस बात पर निर्भर करेगा कि energy shock के बाद inflation डेटा कितनी जल्दी असर दिखाता है।
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