Dollar गुरुवार सुबह Tokyo में 159.94 yen तक चढ़ गया, जो पिछले दो महीने से भी ज्यादा का सबसे मजबूत लेवल है। US की तेज inflation रिपोर्ट और Federal Reserve (Fed) के रेट hike की उम्मीदों ने इस मूव को तेज किया।
अब yen 160 के बिलकुल करीब है, जिस लेवल को ट्रेडर्स Japanese intervention के संकेत के लिए देखते हैं। जापान ने इस साल yen को सपोर्ट करने के लिए रिकॉर्ड $ खर्च किया था, लेकिन ज्यादातर फायदे अब तक खत्म हो चुके हैं।
हॉकिश Bank of Japan भी Yen को क्यों नहीं बचा पा रहा?
US में अक्टूबर में consumer prices सितंबर से 0.4% बढ़ गईं, जो 0.23% के अनुमान से ज्यादा है। इसके बाद December 9 को Fed के rate hike की संभावना CME FedWatch data के मुताबिक 100% हो गई।
Fed Governor Christopher Waller ने भी कहा था कि अगर अक्टूबर में inflation तेजी पकड़ी तो आधा पॉइंट का hike सोचना चाहिए। इन उम्मीदों ने US dollar index को 19 महीने के उच्चतम स्तर तक पहुंचा दिया।
Japan में, wholesale prices अक्टूबर में पिछले साल से 7.1% बढ़ीं, जबकि अनुमान 6.5% था। कई एनालिस्ट मान रहे हैं कि Bank of Japan (BOJ) 17–18 December को rates को 1.25% से 1.5% तक बढ़ा सकता है।
हालांकि, BOJ का क्वार्टर पॉइंट hike सिर्फ Fed के क्वार्टर पॉइंट move के बराबर होगा। US और Japanese दरों के बीच का गैप वैसा का वैसा रहेगा। अगर Fed आधा पॉइंट बढ़ाता है, तो ये गैप और ज्यादा हो जाएगा।
अब रेट में बदलाव से ये गैप जल्दी खत्म होना मुश्किल है, इसलिए अब जापान का Finance Ministry yen का सबसे बड़ा सपोर्ट बन रही है।
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Tokyo की चेतावनी क्यों है महंगी साबित होने वाली?
Finance Ministry ने गुरुवार को फिर से एक strong message दिया। इसके vice minister for international affairs, Atsushi Mimura ने yen के 160 के करीब पहुंचने पर मीडिया से बात की।
“मैं मौजूदा एक्सचेंज-रेट लेवल पर कमेंट नहीं करूंगा, लेकिन मुझे लगता है कि हाल ही में करेंसी की मूवमेंट जरूरत से ज्यादा तेज रही,” उन्होंने कहा।
उन्होंने यह भी कहा कि इस समर में जो हुआ, उसे भूलना अभी भी बहुत जल्दी होगा। Ministry की डाटा के मुताबिक, Japan ने 30 जुलाई, 31 जुलाई और 3 अगस्त को ¥15.40 ट्रिलियन खर्च किए। इससे साल का कुल खर्च ¥27 ट्रिलियन के पार पहुंच गया।
पिछला सालाना रिकॉर्ड करीब ¥15 ट्रिलियन था, जो 2024 में बना था। सिर्फ 30 जुलाई की ऑपरेशन में ही ¥7.98 ट्रिलियन खर्च हुए, जो एक ही दिन में सबसे बड़ा रिकॉर्ड है।
एक महीने के अंदर ही, yen फिर से कमजोर पड़ गई और $ के मुकाबले 160.16 तक चली गई। समर ऑपरेशन्स के दौरान जो फायदा हुआ था, उसका आधे से ज्यादा हिस्सा चला गया।
यह दिखाता है कि intervention सिर्फ वक्त खरीद सकता है, पर रेट गैप को खत्म नहीं कर सकता। कमजोर yen से Japan का इम्पोर्ट बिल भी बढ़ जाता है। लेटेस्ट प्रोड्यूसर प्राइस डाटा के मुताबिक, yen में इम्पोर्ट प्राइस 24.8% तक बढ़ गए हैं।
इससे Bank of Japan (BOJ) पर 17-18 दिसंबर की पॉलिसी मीटिंग से पहले प्रेशर बढ़ गया है।
Bitcoin (BTC) के लिए, अगर yen अचानक तेज़ी से बढ़ती है तो ट्रेडर्स को yen-फंडेड कैरी ट्रेड्स को अनवाइंड करने के लिए मजबूर होना पड़ सकता है। पहला टेस्ट 9 दिसंबर को होगा, जब Fed यह डिसाइड करेगा कि क्या यह गैप फिर से बढ़ेगा।
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