Aave (AAVE) ने बड़े पैमाने पर accumulation के संकेत दिखाए हैं, जबकि यह प्रोटोकॉल एक बड़े exploit के बाद उत्पन्न हुए परिणामों से जूझ रहा है, जिससे तेज ऑउटफ्लो और प्राइस में गिरावट हुई।
यह activity 18 अप्रैल को KelpDAO के rsETH ब्रिज में हुए exploit के बाद आई है। इस incident के कारण Aave पर लगभग $196 मिलियन का bad debt आ गया है।
KelpDAO Exploit के बाद AAVE पर बढ़ी Whale Activity
KelpDAO incident ने Decentralized Finance (DeFi) सेक्टर में मार्केट confidence को हिला दिया है। DeFiLlama के डेटा के अनुसार, Aave का Total Value Locked $26.39 बिलियन से गिरकर $15.6 बिलियन हो गया है, यानी $10 बिलियन से ज्यादा की गिरावट देखी गई है।
On-chain फ्लो दिखाते हैं कि डिपॉजिटर्स Aave को छोड़कर प्रतिस्पर्धी लेंडिंग प्रोटोकॉल Spark में ट्रांसफर कर रहे हैं। इसी दौरान, Spark का TVL $880 मिलियन से बढ़कर $4.7 बिलियन पहुंच गया है।
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इस गिरावट के बावजूद, मार्केट structure इंडिकेट करता है कि मार्केट के अंदर कुछ अहम बदलाव हो रहे हैं। एक प्रमुख मेट्रिक, Spot Average Order Size, जो executed spot trades के औसत साइज को मापता है, अब बढ़ने लगा है।
“Big Whale Orders” कैटेगरी में बढ़ी हुई readings यह इंडिकेट करती हैं कि बड़ी राशि के खरीदार यानी वे निवेशक, जो छोटी-छोटी हलचलों पर रिएक्ट नहीं करते बल्कि मार्केट में सही पोजिशन लेते हैं, अब एक्टिव हो गए हैं,” एनालिस्ट Moreno ने लिखा।
एनालिस्ट ने बताया कि इससे पहले भी जब-जब whale spot orders के ऐसे clusters बने, वे हमेशा लोकल या मार्केट के bottom के आस-पास हुए हैं। ऐसे पैटर्न 2022 के bear-market lows, 2023 के कंसोलिडेशन फेज और 2024 व early 2025 की subsequent corrections में देखे गए थे।
हालांकि, ये फेज हमेशा तुरंत reversal का संकेत नहीं देते, लेकिन हमेशा उन जोन के साथ जुड़े मिलते हैं जहाँ “asymmetric risk/reward setups” उभरती हैं।
इसके अलावा, sentiment मेट्रिक्स अभी 2022 के bear market के बाद से सबसे खराब स्तर पर हैं। इस वजह से, social sentiment डेटा peak fear को दर्शा रहा है।
“अभी, जब AAVE $90–$100 रेंज में ट्रेड हो रहा है और डर के इंडीकेटर्स 2022 के बियर मार्केट के बाद अपने सबसे ऊंचे स्तर पर हैं, व्हेल ऑर्डर साइज़ फिर से बढ़ रहा है। चार्ट पर “?” से दिखाया गया है क्योंकि रिजल्ट अभी तय नहीं है। इतिहास में, ठीक इसी समय स्मार्ट मनी ने एक्ट किया है। ये पैटर्न बॉटम की गारंटी नहीं देता, लेकिन इस पर ध्यान ज़रूर देना चाहिए,” एनालिस्ट ने जोड़ा।
हालांकि, नतीजा अभी भी अनिश्चित है। AAVE की प्राइस trajectory इस बात पर निर्भर करेगी कि प्रोटोकॉल अनुमानित $196 मिलियन की डेफिसिट को कैसे सॉल्व करता है और क्या बड़े ऑर्डर की एक्टिविटी $85–$95 रेंज में बनी रहती है या नहीं। अगर लगातार बड़े ट्रेड साइज़ का क्लस्टर दिखता है तो यह प्रीवियस accumulation फेज जैसा होगा।
फिलहाल, मार्केट में एक डाइवर्जेंस दिख रही है: रिटेल से हो रहे ऑउटफ्लो के बीच बड़े प्लेयर्स की स्ट्रैटेजिक पोजिशनिंग के शुरुआती इंडीकेशन मिल रहे हैं।
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