AI चिप्स इस समय 2011 के बाद से सबसे सस्ते मूल्यांकन पर ट्रेड हो रहे हैं। फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) अभी दो साल आगे की कमाई के मुकाबले करीब 10 गुना पर है।
हालांकि, प्राइस एनालिस्ट के अनुमान से भी तेज़ी से गिरे हैं। अगर ये अनुमान कट होते हैं, तो चिपमेकर शेयरहोल्डर्स को जितनी बड़ी छूट दिख रही है, असल में वो उतनी ज्यादा नहीं रह जाएगी।
क्या AI चिप्स सस्ते हैं या ये एक वैल्यू ट्रैप है?
Bank of America के मुताबिक, AI चिप स्टॉक्स अभी एक्सपेक्टेड अर्निंग्स के आधार पर ब्रॉडर S&P 500 से 22% डिस्काउंट पर ट्रेड हो रहे हैं। इससे ये बाकी स्टॉक मार्केट के मुकाबले सस्ते लग रहे हैं।
लेकिन इसमें ट्विस्ट है। ये वैल्यूएशन मानकर चल रहे हैं कि AI पर खर्च बना रहेगा। अगर बड़ी टेक्नोलॉजी कंपनियां 2027 के लिए अपनी प्लान की गई AI इन्वेस्टमेंट में सिर्फ 20% भी कटौती करती हैं, तो चिपमेकर की एक्सपेक्टेड प्रॉफिट तेज़ी से गिर सकती है।
इसका मतलब जो स्टॉक्स आज सस्ते लग रहे हैं, अगर उनकी कमाई वॉल स्ट्रीट की उम्मीद पर खरी नहीं उतरी, तो अचानक महंगे बन सकते हैं।
जून के बाद से चिप स्टॉक्स 38% क्यों गिरे?
AI इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्च में स्लोडाउन के डर ने गिरावट को बढ़ा दिया।
सिर्फ 5 नवंबर को ही SOX इंडेक्स Wall Street के क्रैश के दौरान 12.2% गिर गया। यह मार्च 2020 के बाद इसका सबसे खराब सत्र था।
Nvidia (NVDA) सोमवार को $178.67 पर बंद हुआ, जो इसके 52-सप्ताह के ऑल-टाइम हाई से 26% कम है, bear territory में स्लाइड करते हुए।
लीडरशिप रिस्क से भी प्रेशर बढ़ा। CEO Jensen Huang ने मेगास्पीड, जो सिंगापुर स्थित Nvidia चिप बायर है, की एक पूर्व एग्जिक्यूटिव के साथ संबंध स्वीकार किए।
यूएस अथॉरिटीज ने माना है कि वो चीनी इंटेलिजेंस एसेट थीं, जिसे बीजिंग ने नकारा है। Nvidia के बोर्ड ने 8 नवंबर को Huang को समर्थन देते हुए एक स्वतंत्र जांच शुरू की।
अब 11 नवंबर की कांग्रेसनल डेडलाइन Nvidia की अर्निंग्स रिपोर्ट (17 नवंबर) के चंद दिन पहले ही आ रही है।
क्या AI चिप स्टॉक्स रिकवर कर सकते हैं? यहां देखें प्रमुख लेवल्स
AI चिप स्टॉक्स पिछले हफ्ते के क्रैश के बाद रिकवर करना शुरू हो गए हैं, लेकिन मार्केट का ओवरऑल ट्रेंड अभी भी नेगेटिव है।
फिलाडेल्फिया सेमीकंडक्टर इंडेक्स (SOX) दो ट्रेडिंग सेशन्स में लगभग 11% रिबाउंड हुआ और सोमवार को 10,033.93 पर बंद हुआ। हालांकि, इंडेक्स अभी भी जरूरी प्राइस लेवल्स से ऊपर जाने के लिए जूझ रहा है।
इन्वेस्टर्स के लिए तीन सीनारियो खास मायने रखते हैं।
- बुलिश सीनारियो — 10,100 से ऊपर: अगर इंडेक्स इस लेवल के ऊपर क्लोज होता है, तो इसका मतलब रिकवरी मजबूत हो रही है। इसके बाद के अगले टारगेट 10,700 और 10,869 होंगे, जहां फिर से सेलिंग प्रेशर आ सकता है।
- बियरिश सीनारियो — 9,976 से नीचे: अगर इंडेक्स इस लेवल को होल्ड नहीं कर पाता, तो हाल की रिकवरी कमजोर पड़ सकती है। इससे फिर से 9,000 लेवल फोकस में आएगा, और 8,704 तक और गिरावट संभव है।
- मोमेंटम सुधर रहा है: Relative Strength Index (RSI), जो बाइंग और सेलिंग प्रेशर को मापता है, 5 नवंबर को ओवरसोल्ड ज़ोन में पहुंचने के बाद अब लगभग 40 तक रिकवर कर गया है। इसका मतलब है कि अब सेलिंग प्रेशर कम हो रहा है, लेकिन बायर्स अभी पूरी तरह कंट्रोल में नहीं हैं।
अब सबसे बड़ा टेस्ट 17 नवंबर को है, जब Nvidia अपनी अर्निंग्स रिपोर्ट करेगी। अगर रिजल्ट मजबूत आते हैं तो AI चिप्स से जुड़ी स्टॉक्स में फिर से कॉन्फिडेंस आ सकता है। अगर फॉरकास्ट कमजोर रहा तो एक और सेल-ऑफ़ देखने को मिल सकती है।
Bank of America अभी भी उम्मीद करता है कि यह सेक्टर 2027 की शुरुआत तक करीब 10% और गिर सकता है। इसका मतलब है कि हालिया रिकवरी शायद जल्दबाज़ी में है, भले ही वैल्यूएशन ऐतिहासिक निचले स्तर पर हों।
