NVIDIA AI चिप मार्केट में डॉमिनेट कर रही है। लेकिन डॉमिनेंस का मतलब हमेशा सबसे बेहतर रिस्क-रिवार्ड नहीं होता। जब इंस्टीट्यूशनल पैसे का फ्लो अब सतर्क हो गया है, ताईवान-मेड चिप्स पर टैरिफ का प्रेशर है, और वैल्यूएशन के लिए 60%+ लगातार ग्रोथ चाहिए — स्मार्ट मनी अब दूसरे AI स्टॉक्स की तरफ देख रही है।
यहां तीन AI stocks बताए गए हैं, जो टेक्निकल और फंडामेंटल दोनों लिहाज से मार्च 2026 की ओर ज्यादा शार्प सेटअप ऑफर कर सकते हैं। और आखिर में एक हाई रिस्क, ऑनरेरी पिक का भी ध्यान रखें।
Nvidia (NVDA) की स्थिति कैसी है
NVIDIA, टेक्नोलॉजी सेक्टर (XLK) में सबसे बड़ा होल्डिंग है, जिसकी वेटेज प्रेस टाइम पर 15.79% थी, 25 फरवरी को, मार्केट क्लोज होते ही, Q4 FY2026 की इनकम रिपोर्ट करेगी।
Wall Street को बड़े नंबर की उम्मीद हैं, लेकिन हाल की हिस्ट्री दिखाती है कि ये अक्सर काफी नहीं होता। Q3 के $57 बिलियन बीट के बाद, स्टॉक में मुश्किल से कोई हलचल आई और तब से यह साइडवेज चल रहा है।
साल दर साल 50% से ज्यादा ऊपर होने के बावजूद, NVIDIA का चार्ट अक्टूबर के अंत से एक डाउनवर्ड चैनल में ट्रेंड कर रहा है। प्रेस टाइम पर, प्राइस इस चैनल से ब्रेकआउट हो रही है — लेकिन इस ब्रेकआउट की पुष्टि जरूरी है।
$195 से ऊपर की मजबूत होल्ड, उसके बाद $203 और $212 पार करना, स्ट्रक्चर को बुलिश कर देगा।
लेकिन अगर ब्रेकआउट फेल हो जाती है, तो $190 और $179 के जोन हाल में सपोर्ट रहे हैं, और उसके नीचे ज्यादा डाउनसाइड रिस्क दिखता है।
Chaikin Money Flow (CMF) — जो यह देखता है कि इंस्टीट्यूशनल पैसा स्टॉक में आ रहा है या बाहर जा रहा है — वह चिंता का विषय है।
Chaikin Money Flow (CMF) इंडिकेटर मिड-जनवरी से ज़ीरो लाइन के नीचे बना हुआ है, जिससे पता चलता है कि प्राइस रिकवरी के बावजूद नेट मनी बाहर जा रही है।
अगर CMF पॉजिटिव में नहीं जाता (जैसे मिड-जनवरी में हुआ था), तो प्राइस रिकवरी को इंस्टीट्यूशनल सपोर्ट नहीं मिलेगा, और डाउनवर्ड चैनल दुबारा एक्टिव हो सकता है।
फंडामेंटल साइड पर, NVIDIA अपनी 100% GPUs ताईवान में TSMC के थ्रू बनाती है। इस वजह से यह पूरी तरह Section 232 सेमीकंडक्टर इम्पोर्ट टैरिफ्स के दायरे में है, जिससे चिप की कोस्ट बढ़ जाती है।
चीन की रेवन्यू US एक्सपोर्ट रेस्ट्रिक्शन्स के चलते गिर गई है, जिससे दुनिया का दूसरा सबसे बड़ा AI मार्केट कट-ऑफ हो गया है।
और 35x EV/EBITDA वैल्यूएशन (जिससे पता चलता है कि कंपनी की कमाई पॉवर के मुकाबले इसकी प्राइस कितनी महंगी है) पर, NVIDIA को अपनी करंट प्राइस जस्टिफाई करने के लिए 60%+ लगातार ग्रोथ चाहिए। इन रिस्क्स को देखते हुए, मार्च तक तीन अन्य AI stocks ज्यादा बेहतर सेटअप दे सकते हैं।
Taiwan Semiconductor (TSM)
TSMC (TSM), इस लिस्ट का पहला स्टॉक है, जो पिछले साल की तुलना में लगभग 100% ऊपर है। यह NVIDIA के 50% गेन से भी आगे है और इसका कारण सीधा है — TSMC दुनिया के सबसे एडवांस्ड चिप्स का 90% से ज्यादा निर्माण करती है।
हर NVIDIA GPU, Broadcom ASIC और AMD प्रोसेसर TSMC के फैब्रिकेशन पर चलता है। AI चिप रेस में चाहे कोई भी जीते, फर्क नहीं पड़ता। TSMC सभी के लिए बनाती है।
यहां अधिकतर इन्वेस्टर्स जो मिस कर जाते हैं, वो यह है कि TSMC, NVIDIA की कॉस्ट स्ट्रक्चर को कंट्रोल करती है। हाल ही में, TSMC ने एडवांस्ड चिप्स पर 10-20% प्राइसेस बढ़ाईं। कस्टमर्स ने बिना किसी हिचक के पे कर दिया क्योंकि कोई विकल्प नहीं था।
Intel कई जनरेशन पीछे है और Samsung को yield से संबंधित दिक्कतें हैं। जब TSMC प्राइस बढ़ाती है, इसकी मार्जिन्स बढ़ती हैं। वहीं, जब NVIDIA ये दाम देती है, तो उसकी मार्जिन्स कम हो जाती हैं।
और NVIDIA के उलट, TSMC को इंपोर्ट टैरिफ्स नहीं देने पड़ते। टैरिफ्स इंपोर्टर को लगते हैं, एक्सपोर्टर को नहीं। TSMC एक्सपोर्ट करती है, NVIDIA इंपोर्टर है। इसके अलावा, TSMC की नई Arizona फैब्स US में बने चिप्स बनाती हैं — जो पूरी तरह से टैरिफ-फ्री हैं।
EV/EBITDA के लिहाज से — जो प्राइस का कोर अर्निंग्स से कंपेयर करता है — TSMC की कीमत NVIDIA की 35x के मुकाबले लगभग आधी, 18x है। पिछली तिमाही में, 1,945 इंस्टीट्यूशन्स ने नए पोज़िशन्स खोले, जिनकी वेल्यू $49 बिलियन रही, जो AI स्टॉक में सबसे बड़े इनफ्लोज में से एक है।
चार्ट पर, TSM मिड-December से एक अपवर्ड चैनल के भीतर ट्रेड कर रहा है। एक ब्रेकआउट, जो लगभग तैयार है, $470 को टारगेट कर सकता है — मार्च से ही 20% से ज्यादा का फायदा संभव है।
CMF इंडिकेटर 0.21 पढ़ता है, जो जीरो से ऊपर है और इंस्टिट्यूशनल इनफ्लो की स्थिरता को कन्फर्म करता है। अगर यह 0.28 पार कर लेता है, तो ब्रेकआउट सिग्नल और मजबूत हो जाएगा।
डाउनसाइड में, $386 एक क्रिटिकल सपोर्ट है। अगर करेक्शन आता है — जो ताइवान-स्पेसिफिक जियोपोलिटिकल टेंशन्स के कारण हो सकता है — तो $362 या $346 तक टेस्ट हो सकता है। जब तक $346 के नीचे सस्टेण्ड ब्रेक नहीं होता, तब तक स्ट्रक्चर न्यूट्रल नहीं होगा।
Alphabet (GOOGL)
यह AI स्टॉक आपको सरप्राइज दे सकता है। डेली चार्ट पर, Alphabet कमजोर दिख रहा है। यह इस साल लगभग फ्लैट रहा है। पिछले 1 महीने में 7% गिरा है। प्राइस हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न बना रहा है, जिसमें नेकलाइन नीचे की दिशा में है। लेकिन दिलचस्प बात यह है:
23 फरवरी को राइट शोल्डर को छूने के बाद प्राइस ने रिबाउंड करने की कोशिश की है। ये अब भी राइट शोल्डर लेवल के करीब है। अगर प्राइस $319 के ऊपर ब्रेक करता है, तो बियरिश पैटर्न कमजोर हो जाएगा और स्ट्रक्चर न्यूट्रल हो जाएगा।
$349 के ऊपर, शॉर्ट-टर्म बियरिश थ्योरी पूरी तरह से गलत हो जाती है।
CMF (Chaikin Money Flow) प्राइस से बिलकुल अलग स्टोरी बताता है। जबकि NVIDIA का CMF अभी भी नेगेटिव है — जो दिखाता है कि इंस्टिट्यूशनल पैसा बाहर जा रहा है — Alphabet का CMF अब 0.09 पर पॉजिटिव हो गया है।
TSM की तरह ही, यहाँ भी प्राइस वीक रहने के बावजूद पैसा आ रहा है। अगर CMF लगातार 0.19 से ऊपर जाता है, तो ये कन्फर्म करेगा कि इंस्टिट्यूशनल अक्युम्युलेशन अब Q1 2026 तक कंटीन्यू रहेगा।
पिछली तिमाही में भी, 520 इंस्टिट्यूशन्स ने एवरेज $74 मिलियन की नई पोजिशन खोली।
Google का फंडामेंटल एडवांटेज काफी यूनिक है। Google सिर्फ AI यूज़ नहीं करता, बल्कि वो NVIDIA के कस्टमर्स को सस्ती AI इन्फ्रास्ट्रक्चर भी बेचता है। Google के Ironwood TPU की कीमत करीब $15,000 है। NVIDIA के GPU की कीमत $30,000-$40,000 है।
Google Cloud ने पिछले क्वार्टर में 48% ग्रोथ दिखाई। ऑपरेटिंग मार्जिन एक साल में 17.5% से बढ़कर 30.1% हो गई है।
एक सॉफ्टवेयर और सर्विसेज कंपनी होने की वजह से, Alphabet पर कोई टैरिफ एक्सपोजर नहीं है — जबकि NVIDIA का 100% है।
अगर प्राइस $286 के नीचे ब्रेक करता है, तो बियरिश पैटर्न कन्फर्म हो जाएगा। इससे प्राइस $276 या इससे भी कम लेवल तक जा सकता है — जो शायद पूरे टेक सेक्टर में सेल-ऑफ़ या Cloud ग्रोथ गाइडेंस कमजोर रहने से ट्रिगर हो सकता है।
लेकिन CMF डाइवर्जेंस और इंस्टिट्यूशनल फ्लोज से ये पता चलता है कि स्मार्ट मनी ब्रेकडाउन नहीं, बल्कि रिवर्सल के लिए पोजिशन बना रही है।
Broadcom (AVGO)
लिस्ट में आखिरी, लेकिन कमज़ोर नहीं। ये AI स्टॉक साल दर साल 64% ऊपर है, लेकिन पिछले सात दिनों में लगभग फ्लैट रहा है।
इनवर्स हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न बन रहा है। ये क्लासिक रिवर्सल स्ट्रक्चर है, जो शॉर्ट-टर्म कमजोरी को बदल सकता है। अब AVGO प्राइस $350 की नेकलाइन की ओर बढ़ रही है।
अगर इससे ऊपर ब्रेकआउट होता है, तो करीब 20% का मूव देखने को मिल सकता है — इससे AVGO प्राइस लगभग $420 तक जा सकती है। यह ब्रेकआउट विंडो मार्च की शुरुआत में बनती दिख रही है, जब इसका Q1 FY2026 earnings 4 मार्च को आना है। अगर 4 मार्च को उम्मीद से बेहतर नतीजे आते हैं, तो यही नेकलाइन ब्रेक करने के लिए ट्रिगर हो सकता है, जिससे बुलिश पैटर्न कन्फर्म हो जाएगा।
Broadcom को NVIDIA का सीधा चैलेंजर क्यों माना जाता है, यह जानिए। अभी AI ट्रेंडिंग फेज से इंफरेंस फेज में शिफ्ट हो रही है — यानी बड़े पैमाने पर करोड़ों यूजर्स के लिए मॉडल चलाना। NVIDIA के GPU ट्रेनिंग में डोमिनेट करते हैं। लेकिन इंफरेंस के लिए कस्टम ASICs 3-5x ज्यादा एनर्जी-एफिशिएंट होते हैं और उनकी लागत भी बहुत कम होती है।
Broadcom ये ASICs Google, Meta, ByteDance और अब OpenAI के लिए डिजाइन करता है। जैसे-जैसे इंफरेंस का स्केल बढ़ेगा, यह AI शिफ्ट Broadcom को आगे के बड़े फेज के लिए अच्छी पोजिशन में लाती है।
Money Flow Index (MFI) — जो प्राइस और वॉल्यूम का इस्तेमाल करके बाइंग व सेलिंग प्रेशर को मापता है — डिप्स पर अक्युमुलेशन कंफर्म करता है।
10 फरवरी से, जहां प्राइस नीचे ट्रेंड कर रहे थे, वहीं MFI ऊपर जा रहा था। यह एक बुलिश डाइवर्जेंस है। MFI अभी करीब 67 पर है, जो ओवरहीटेड 80 लेवल से नीचे है। यानी अभी और ग्रोथ की गुंजाइश है। इसका मतलब है कि शायद रिटेल तेजी से AVGO शेयर खरीद रहे हैं।
नीचे की ओर देखें तो $314 का लेवल बेहद जरूरी है। इसके नीचे ब्रेक होने पर बुलिश सेटअप कमजोर हो जाएगा। $295 से नीचे जाने पर इनवर्स हेड एंड शोल्डर्स पैटर्न पूरी तरह इन्कैलिडेट हो जाएगा। अगर AI पर खर्च कम हुआ या 4 मार्च की गाइडेंस उम्मीद से कम आई, तो वही सीन तैयार हो सकता है।
Honorable Mention: Palantir Technologies (PLTR) — रिस्की बेट
Palantir AI स्टॉक्स की मेन लिस्ट में शामिल नहीं हो सका, इसका कारण है हाई वैल्यूएशन रिस्क।
लेकिन चार्ट पर रिवर्सल के इंडिकेटर नजर आ रहे हैं, जिन्हें देखना जरूरी है। 5 से 24 फरवरी के बीच प्राइस ने लोअर लो बनाया, लेकिन रिलेटिव स्ट्रेंथ इंडेक्स (RSI), जो एक मोमेंटम इंडिकेटर है, उसने हाईयर लो दिखाया। यह क्लासिक बुलिश डाइवर्जेंस है।
CMF भी इसी की पुष्टि करता है। 9 से 25 फरवरी के बीच प्राइस डाउन थे, लेकिन CMF ऊपर की ओर गया। दो अलग-अलग इंडिकेटर्स, दोनों बुलिशनेस की ओर इशारा कर रहे हैं।
अगर $126 बेस के रूप में बना रहता है, तो पहला टारगेट $143 है। इसके बाद $170 — जो जनवरी की शुरुआत का मजबूत रेजिस्टेंस था — वह की-लेवल बन जाता है।
मूल रूप से, Palantir उन कुछ AI कंपनियों में से एक है जो AI से वाकई रेवेन्यू कमा रही है। पिछली तिमाही में कंपनी ने $1.41 बिलियन कमाए — जो पिछली साल की तुलना में 70% ज्यादा है। कंपनी के पास कोई कर्ज नहीं है, $4 बिलियन कैश है, और तीन मुख्य पिक्स की तरह, इस पर कोई टैरिफ exposure नहीं है। यह पूरी तरह सॉफ्टवेयर कंपनी है।
अब इसमें एक बात है। PLTR फिलहाल 200x P/E पर ट्रेड कर रहा है — यानी इन्वेस्टर्स कंपनी की हर $1 कमाई के लिए $200 चुकाने को तैयार हैं। यह प्राइस टैग इसी बात पर टिका है कि सबकुछ एकदम सही चले।
अगर ग्रोथ में कोई भी गिरावट आती है, तो स्टॉक में जोरदार गिरावट आ सकती है। इसके अलावा, $126 खोना पूरे सेटअप को बेकार कर देगा।
