Bank of Japan (BoJ) के अपनी दो-दिवसीय मौद्रिक नीति बैठक के बाद शुक्रवार को बेंचमार्क ब्याज दर को 0.75% पर अपरिवर्तित रखने की संभावना है।
केंद्रीय बैंक ने दिसंबर में ब्याज दर को तीन दशक की ऊँचाई तक बढ़ा दिया था। अब ब्रेक लेने से नीति निर्धारकों को इस कदम के आर्थिक असर का आंकलन करने का मौका मिलेगा, इससे पहले कि वे आगे कड़ाई करें।
BoJ के गवर्नर Kazuo Ueda के बैंक की ग्रेजुअल पॉलिसी normalization के प्रति वचनबद्धता दोहराने की संभावना है। निवेशक उनकी प्रेस कॉन्फ्रेंस को बहुत ध्यान से देखेंगे ताकि आगे रेट hike के टाइमिंग और गति के संकेत मिल सकें।
BoJ ब्याज दर फैसले से क्या उम्मीद करें
मार्केट्स को बड़ी उम्मीद है कि BoJ जनवरी में रेट्स को स्थिर रखेगा और साथ ही भविष्य में और टाइटेनिंग के लिए दरवाजा खुला रखेगा, अगर आर्थिक हालात अनुमान अनुसार बदलते हैं।
दिसंबर में, पॉलिसी कमेटी ने 25-बेसिस-पॉइंट की बढ़ोतरी को 0.75% तक मंजूरी दी थी। मीटिंग के मिनट्स के अनुसार, कुछ नीति निर्माताओं ने और ज्यादा टाइटेनिंग का समर्थन किया है, क्योंकि मुद्रास्फीति के हिसाब से रियल ब्याज दरें अभी भी नेगेटिव हैं।
लगातार दो बार ब्याज दर बढ़ाने की संभावना नहीं है। प्रधानमंत्री Sanae Takaichi द्वारा अचानक चुनाव कराने और घरेलू मंदी के दबाव को कम करने के लिए खाद्य और पेयकर पर दो साल की छूट का प्रस्ताव देने के बाद राजनीतिक अनिश्चितता बढ़ गई है।
इन कदमों का मौद्रिक नीति पर क्या असर होगा, यह अभी साफ नहीं है। फिलहाल, BoJ सतर्क रहने के मूड में दिखता है ताकि पॉलिसी normalization हो सके और आर्थिक ग्रोथ पर कोई असर न पड़े।
चुनावों की अटकलों के बाद से येन लगातार कमजोर हुआ है। मार्केट्स यह बारीकी से देखेंगे कि क्या करेंसी डिप्रीसिएशन BoJ को और ज्यादा टाइटेनिंग के लिए प्रेरित करता है।
BoJ का फैसला USD/JPY पर कैसे असर डालेगा
निवेशक पूरी तरह से रेट pausa की उम्मीद कर रहे हैं। फिर भी, BoJ को संभवतः येन की कमजोरी पर रोक लगाने के लिए आगे टाइटेनिंग का संकेत भी देना पड़ सकता है।
हाल ही के सेशंस में येन थोड़ा स्टेबल रहा है , जिसकी मदद US dollar की कमजोरी से भी मिली, जो EU-US ट्रेड टेंशन और President Donald Trump की Greenland पर की गई टिप्पणी के कारण हुआ।
इसके बावजूद भी, USD/JPY इस साल की शुरुआत से करीब 0.7% ऊपर है और पिछले हफ्ते के 18-महीने के हाई 159.50 के आसपास ट्रेड कर रहा है।
चिंताएं बनी हुई हैं कि प्रधानमंत्री Takaichi चुनावों के बाद अपनी संसदीय स्थिति को मजबूत कर सकती हैं और सरकारी खर्च को बढ़ा सकती हैं।
इस कारण जापान की पब्लिक फाइनेंसेज को लेकर डर बढ़ गया है, जिससे लॉन्ग-टर्म यील्ड्स रिकॉर्ड हाई पर पहुंच गई हैं और येन पर और दबाव बना है।
Governor Ueda ने फिर दोहराया है कि जापान एक और स्थायी मंदी रेजीम की ओर बढ़ रहा है, जिसे वेतन और प्राइस वृद्धि से समर्थन मिल रहा है। येन में लगातार रिकवरी के लिए स्पष्ट संकेत चाहिए कि आगे भी रेट में बढ़ोतरी होगी।
इस फैसले का क्रिप्टो मार्केट्स पर क्या असर हो सकता है
BoJ का फैसला मुख्य रूप से रेट्स और FX इवेंट है, लेकिन ग्लोबल लिक्विडिटी कंडीशंस के कारण इसका क्रिप्टो पर भी असर बढ़ता जा रहा है।
हाल के महीनों में, BoJ के hawkish संकेतों के साथ ही Bitcoin में वोलैटिलिटी बढ़ी है। जापानी रेट्स का ऊंचा होना yen-funded कैरी ट्रेड्स के अनवाइंड होने का रिस्क भी बढ़ाता है, जो हाई-रिस्क असेट्स जैसे क्रिप्टो में एक्सपोजर फाइनेंस करने के लिए इस्तेमाल होती रही हैं।
अगर आगे और टाइटनिंग की पक्की पुष्टि की जाती है, तो शॉर्ट-टर्म में Bitcoin और पूरी क्रिप्टो मार्केट्स पर दबाव आ सकता है, खासकर अगर येन मजबूत होता है और डिलेवरेजिंग बढ़ती है।
इसके उलट, एक सतर्क टोन से शॉर्ट-टर्म रिस्क सेंटिमेंट में राहत मिल सकती है, जिससे Bitcoin हाल की वोलैटिलिटी के बाद कंसोलिडेट कर सकता है।
USD/JPY 4-घंटे का टेक्निकल आउटलुक
टेक्निकल नजरिए से, FXStreet एनालिस्ट Guillermo Alcalá के अनुसार USD/JPY में करेक्शन के बाद पुलबैक हो रहा है, और 157.40 के ऊपर की सपोर्ट महत्वपूर्ण है।
“पेयर ऊपरी स्तरों से नीचे आया है, लेकिन येन के Bulls को 157.40–157.60 सपोर्ट जोन तोड़ना होगा ताकि निकट-भविष्य का bullish स्ट्रक्चर बेअसर हो सके, और फिर शुरुआती जनवरी के 156.20 के लो का टारगेट बन सके।”
अगर BoJ का संदेश हिचकिचाहट भरा हुआ रहा तो येन और कमजोर हो सकता है। ऐसी स्थिति में, Alcalá को अपवर्ड मूवमेंट की संभावना दिखती है।
“टेक्निकल इंडिकेटर्स अब पॉजिटिव दिख रहे हैं। 4-घंटे का RSI 50 लेवल से रिबाउंड हुआ है, जो मजबूत बुलिश मोमेंटम को दिखाता है। यह जोड़ी 158.70 के रेजिस्टेंस को टेस्ट कर रही है, जो 18-महीने के हाई 159.50 के पास आखिरी बाधा है।”
