Bitcoin (BTC) ने जून 2022 के बाद से अब तक का अपना सबसे खराब महीना रिकॉर्ड किया है, जिसमें इसकी प्राइस 20.48% गिर गई है। इसकी वजह डिमांड में कमी और रिस्क-ऑफ मार्केट माहौल है।
फिर भी, तीन ऑन-चेन इंडिकेटर्स Bitcoin की गहराती कैपिचुलेशन और सेलर्स की थकावट के शुरुआती संकेत दिखा रहे हैं।
Santiment का कहना है कि ETF आउटफ्लो कैपिचुलेशन लेवल्स के करीब हैं
ऑन-चेन एनालिटिक्स फर्म Santiment ने रिपोर्ट किया है कि Bitcoin ETFs $8.475 बिलियन के कुल नेट आउटफ्लो दर्ज कर चुके हैं, जो 6 मई से अब तक के आंकड़े हैं।
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हालांकि, फर्म का कहना है कि फंड फ्लो एक सेंटीमेंट मीटर की तरह काम करते हैं, न कि क्रैश की चेतावनी की तरह। फर्म ने कहा कि अक्सर प्राइस भीड़ की उम्मीद के उलट दिशा में मूव करती है।
“BTC आउटफ्लो जितना ज्यादा लंबा खिंचता है, उतनी ही ज्यादा भरोसेमंद तरीके से हम इस पीरियड को निराशा, डर, और रिटेल कैपिचुलेशन के रूप में पहचान सकते हैं, न कि नई घबराहट के रूप में,” इस पोस्ट में लिखा गया।
Santiment ने आगे कहा कि बड़े रिडेम्प्शन यह दिखाते हैं कि कई कमजोर होल्डर पहले ही बाहर जा चुके हैं। अगर आउटफ्लो लंबे समय तक जारी रहता है, तो यह ये संकेत देता है कि Bitcoin एक “प्राइम बॉटम जोन” के करीब पहुँच रहा है।
अंडरवाटर सप्लाई से इन्वेस्टर स्ट्रेस पता चलता है
Glassnode के डेटा भी इसी ओर इशारा करते हैं। फर्म के अनुसार लगभग 10.83 मिलियन BTC अभी लॉस में हैं, जबकि 9.22 मिलियन प्रॉफिट में। यह मौजूदा साइकिल में प्रोफिटेबिलिटी में सबसे बड़ी गिरावटों में से एक है।
इतिहास में, Glassnode ने नोट किया है कि जब लॉस में चल रही सप्लाई प्रॉफिटेबल सप्लाई से ज्यादा हो जाती है, तब यह फाइनेंशियल स्ट्रेस और नए पार्टिसिपेंट्स में व्यापक कैपिटुलेशन के साथ मेल खाती है। इस दौरान, लॉन्ग-टर्म होल्डर्स फिर से accumulation की ओर लौटते हैं।
फिर भी, फर्म ने चेतावनी दी है कि कैपिटुलेशन द्वारा प्रेरित एक आखिरी वोलटिलिटी spike को नज़रअंदाज नहीं किया जा सकता।
“डेटा से पता चलता है कि Bitcoin एक distribution फेज़ से accumulation की ओर ट्रांजिशन कर रहा है, लेकिन अभी कन्फ़र्मेशन की ज़रूरत है। लॉन्ग-टर्म रिकवरी के लिए आधार धीरे-धीरे बन रहे हैं, लेकिन मार्केट को एक सस्टेनेबल अपवर्ड ट्रेंड आने से पहले अपनी कंविक्शन की आखिरी परीक्षा से गुजरना पड़ सकता है,” Glassnode ने कहा।
Bitcoin नेट सप्लाई रेशियो 2022 के बियर मार्केट के निचले स्तर पर
एनालिस्ट Darkfost ने Bitcoin के नेट UTXO सप्लाई रेशियो से तीसरा संकेत हाइलाइट किया।
“यह रेशियो अब एक हफ्ते से निगेटिव है और अभी -0.075 के लेवल पर है, जो एक बाय सिग्नल के अनुसार है। पिछली बार यह 2022 के अंत में हुआ था, बिल्कुल बियर मार्केट के आखिर में,” उन्होंने लिखा।
उन्होंने स्पष्ट किया कि यह सिग्नल bottom नहीं डिटेक्ट करता। फिर भी, एनालिस्ट ने नोट किया कि बहुत सारे इंडीकेटर्स अब एक्सट्रीम लेवल पर पहुंच गए हैं। उनके अनुसार, यह दिखाता है कि Bitcoin सच में एक devaluation फेज़ में एंटर कर रहा है।
“अब हमारे पास कई signals हैं जो seller exhaustion को पॉइंट करते हैं। अगला स्टेप डिमांड का रिन्युअल है, और इसमें थोड़ा समय लग सकता है,” Darkfost ने जोड़ा।
फिर भी, सतर्कता जरूरी है। BeInCrypto ने हाइलाइट किया कि Bitcoin का Coinbase प्रीमियम जनवरी के मध्य में $95,583 के करीब निगेटिव हो गया था।
24 फरवरी तक, BTC करीब 33% गिरकर लगभग $64,100 पर आ गया। मौजूदा निगेटिव स्ट्रिक इससे भी लंबी है। अगर प्रीमियम निगेटिव रहता है, तो जनवरी की प्रीसीडेंट यह सुझाव देती है कि नीचे जाने का जोखिम अभी बना हुआ है।
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