Bitcoin के अगले Halving के लिए Countdown अब अपने मिडपॉइंट पर पहुंच चुका है। अभी करीब 1,05,000 ब्लॉक्स बाकी हैं, जिसके बाद Block Rewards फिर से आधे हो जाएंगे।
Bitcoin नेटवर्क, अप्रैल 2024 में शुरू हुए वर्तमान Halving cycle के आधे रास्ते पर पहुंच गया है। जब नेटवर्क ब्लॉक 1,050,000 तक पहुंचेगा, जिसकी उम्मीद अप्रैल 2028 में है, उस समय Block Reward 3.125 BTC से घटकर 1.5625 BTC प्रति ब्लॉक हो जाएगा।
Bitcoin Halving की यह उपलब्धि सप्लाई के लिए क्या मायने रखती है
हर Halving के साथ नए Bitcoin के सर्क्युलेट होने की स्पीड कम हो जाती है। अभी माइनर्स रोज लगभग 450 BTC निकाल रहे हैं। 2028 की Halving के बाद, हर दिन लगभग केवल 225 BTC ही जारी होंगे।
Halving मैकेनिज्म Bitcoin के प्रोटोकॉल में हार्डकोडेड है और ये हर 2,10,000 ब्लॉक्स पर होता है, यानी लगभग हर चार साल में। यह प्रिडिक्टेबल सप्लाई शेड्यूल ही Bitcoin की वैल्यू का बड़ा कारण है, क्योंकि ये एक सीमित डिजिटल एसेट है।
करीब 2.1 करोड़ की अधिकतम सप्लाई में से लगभग 1.97 करोड़ Bitcoin माइन किए जा चुके हैं। ऐसे में हर अगली Halving बची हुई सप्लाई के लिए और अहम हो जाती है। 2030 तक कुल 98% से ज्यादा Bitcoin माइन हो चुके होंगे।
Bitcoin Halving के बाद अब तक कैसा रहा प्राइस परफॉर्मेंस
पिछली Halving के बाद हर बार Bitcoin में काफी प्राइस बढ़ोतरी देखने को मिली है, हालांकि हर new cycle में यह growth कम होती गई है। यही वजह है कि Halving ईवेंट्स इन्वेस्टर्स के लिए बेहद अहम बन गए हैं।
पहली Halving नवंबर 2012 में हुई थी, जिसमें रिवॉर्ड 50 BTC से घटकर 25 BTC रह गया। दूसरी Halving जुलाई 2016 में हुई और रिवॉर्ड 12.5 BTC हुआ। तीसरी Halving मई 2020 में हुई, जिसमें रिवॉर्ड 6.25 BTC रह गया। सबसे हालिया Halving अप्रैल 2024 में हुई जिसमें रिवॉर्ड अब 3.125 BTC पर आ गया है।
हर Halving के बाद Bitcoin की सबसे बड़ी प्राइस मूवमेंट्स Halving के 12 से 18 महीने बाद देखने को मिली हैं। हालांकि, पुराना परफॉर्मेंस भविष्य की गारंटी नहीं होता और हर cycle में मार्केट कंडीशन्स काफी बदल जाती हैं।
ETF डिमांड की वजह से यह Cycle बाकी साइकिल्स से अलग है
2024 से 2028 तक का Halving cycle पिछले साइकिल्स से बिल्कुल अलग है। अब यूएस में Spot Bitcoin ETF में 1.3 मिलियन से ज्यादा BTC हैं, जिनकी वैल्यू मौजूदा रेट के हिसाब से लगभग $92 बिलियन है।
यह इंस्टिट्यूशनल डिमांड अब एक ऐसा स्ट्रक्चरल फ्लोर बनाती है, जो पहले के साइकल्स में नहीं था। ETF इन्वेस्टर्स आमतौर पर लॉन्ग-टर्म होल्डर्स होते हैं, जिनमें फाइनेंशियल एडवाइजर्स, पेंशन फंड्स और फैमिली ऑफिसेस शामिल हैं, जो पोर्टफोलियो एलोकेशन बनाते हैं।
वहीं, Strategy लगातार बिटकॉइन जमा कर रही है, जो नई माइनिंग सप्लाई से भी ज्यादा है। कंपनी अब 780,000 से ज्यादा BTC होल्ड करती है और हर महीने माइनर्स जितना बिटकॉइन बनाते हैं, उससे ज्यादा खरीद लेती है।
कम होती नई सप्लाई और लगातार बढ़ती इंस्टिट्यूशनल डिमांड का यह कॉम्बिनेशन सप्लाई और डिमांड डायनामिक्स को और मजबूती देता है, जो इतिहास में हमेशा हॉल्विंग के बाद बिटकॉइन प्राइस के बढ़ने का कारण बने हैं।
अगली बिटकॉइन हॉल्विंग तक दो साल बाकी
काउंटडाउन अब 50% तक पहुँच गया है, यानी पांचवीं बिटकॉइन हॉल्विंग तक लगभग दो साल बाकी हैं। इसकी एक्सैक्ट डेट माइनिंग डिफिकल्टी और नेटवर्क हैशरेट के बदलने पर निर्भर करती है।
अभी के अनुमान के हिसाब से हॉल्विंग अप्रैल 2028 में हो सकती है, लेकिन अलग-अलग डेटा सोर्सेस के मुताबिक मार्च से मई के बीच भी अनुमान लगाए जा रहे हैं। नेटवर्क का टारगेट एवरेज 10 मिनट का ब्लॉक टाइम है, पर असली ब्लॉक टाइम अक्सर बदलता रहता है।
माइनर्स के लिए, आने वाली हॉल्विंग का मतलब है हर ब्लॉक पर मिलने वाले रेवेन्यू में और कटौती। माइनिंग ऑपरेशंस को प्रोफिट में रहने के लिए ज्यादा एफिशिएंट हार्डवेयर और सस्ती बिजली का इस्तेमाल करते हुए अपने कॉस्ट्स लगातार कम करने होंगे।
हॉल्विंग का यह काउंटडाउन बिटकॉइन की फिक्स्ड मॉनिटरी पॉलिसी की याद दिलाता है। जहाँ fiat करेंसीज में सेंट्रल बैंक्स जब चाहें सप्लाई बदल सकते हैं, वहीं बिटकॉइन की इश्यूअंस शेड्यूल पूरी तरह ट्रांसपेरेंट और कभी न बदलने वाली है।
