Bitcoin शुक्रवार को थोड़ी देर के लिए $63,000 से नीचे चला गया, और इसकी वजह इससे 6,000 मील दूर थी। लगभग 28 साल में पहली बार अमेरिका ने जापानी येन खरीदा।
Washington ऐसा लगभग कभी नहीं करता। इसका मकसद गिरती करेंसी को संभालना था। इस कदम ने दुनिया के सबसे बड़े फंडिंग ट्रेड्स में से एक को भी प्रभावित किया। क्रिप्टो उस चैन के सबसे आखिर में आता है।
असल में हुआ क्या था?
येन कई सालों से गिरता जा रहा है। पिछले हफ्ते ये $1 के मुकाबले 163.99 तक पहुंच गया, और इस वीकेंड पर इसमें और गिरावट आई। ये लगभग 40 साल का सबसे निचला स्तर था।
Japan ने गुरुवार को सबसे पहले कदम उठाया। उसने $ बेचे और येन खरीदा। इसे intervention कहा जाता है। जब कोई सरकार अपनी करेंसी को मजबूती देने के लिए खुद की करेंसी खरीदती है, तो उसका प्राइस ऊपर जाता है।
Washington ने शुक्रवार को इसमें हिस्सा लिया। New York Fed ने यूरो बेचे और Treasury के लिए येन खरीदा। इसके लिए Goldman Sachs और Morgan Stanley का भी सहारा लिया गया, जैसा कि Financial Times ने रिपोर्ट किया।
फिलहाल ये तरीका काम कर गया। येन ने $1 के मुकाबले 157.40 पर क्लोजिंग दी, जो मई की शुरुआत के बाद सबसे मजबूत स्तर था।
US ने पिछली बार 1998 में येन खरीदा था
America ने 1990 के दशक के मध्य में करेंसी मार्केट्स में दखल देना बंद कर दिया था। उसके बाद से अब तक बस तीन बार ही दखल दिया गया। Congressional Research Service के अनुसार ये मौके 1998, 2000 और 2011 थे, ब्रिफिंग के मुताबिक। शुक्रवार को ये चौथा मौका था।
ज्यादातर रिपोर्ट्स में इसे येन के लिए अमेरिका की एक दशक बाद पहली मदद बताया गया। रिपोर्ट्स ने 2011 को रोल मॉडल बताया, लेकिन असल में 2011 में G7 देशों ने येन की कीमत को ऊपर जाने से रोकने के लिए येन बेचा था।
US ने पिछली बार 17 जून, 1998 को येन खरीदा था। उस वक्त New York Fed ने $833 मिलियन खर्च किए थे। इसमें से आधा पैसा Fed से आया और आधा Treasury के Exchange Stabilization Fund से, जो कि करंसी इमरजेंसी के लिए रखा जाता है। बैंक का खुद का रिकॉर्ड भी इसको कन्फर्म करता है।
साइज भी एक और बड़ा झटका है। एक Reuters फोटो ने Camp David में Treasury Secretary Scott Bessent की नोटपैड को कैप्चर किया। उसमें लिखा था “Buy Japanese Yen (JPY) $5-10 बिलियन”.
यह 1998 की ट्रेड से छह से बारह गुना ज्यादा है।
यहाँ एक और दिलचस्प बात है। Treasury ने 23 जुलाई को अपनी करेंसी रिपोर्ट पब्लिश की थी। इसमें Japan को करेंसी प्रैक्टिसेज के लिए वॉचलिस्ट में रखा गया।
आठ दिन बाद, Washington खुद येन खरीद रहा था।
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इसमें कितने पैसे शामिल हैं
Japan ने US से कहीं ज्यादा खर्च किया। Bloomberg के अनुसार, गुरुवार को Japan ने ¥8.45 ट्रिलियन, यानी लगभग $52.8 बिलियन की खरीदारी की। यह अनुमान Bank of Japan के अकाउंट्स और ब्रोकर्स की भविष्यवाणी से निकला है।
यहां तुलना देखिए।
असल में गुरुवार को खरीदे गए yen की सही संख्या किसी को नहीं पता। Japan का finance ministry हर महीने इंटरवेंशन की डेटा पब्लिश करती है। 30 जुलाई का डेटा अगस्त के अंत में जारी किया जाएगा।
South Korea ने भी मदद की। उसने Japan के साथ मिलकर गुरुवार को $ बेचे, जैसा कि Reuters की इस टाइमलाइन में दिखाया गया है। कुछ हफ्ते पहले, Goldman Sachs ने और गिरावट का अनुमान लगाते हुए yen को 165 तक कमजोर दिखाया था।
इसका Bitcoin के लिए क्या मतलब है
Bitcoin (BTC) प्राइस प्रेस टाइम पर करीब $63,034 था। यह पिछले 24 घंटों में 1.25% गिरा, जिससे इसकी मार्केट वैल्यू $1.26 ट्रिलियन रही। Bitcoin अकेला नहीं गिरा, बल्कि यह और भी कॉइन्स के मुकाबले अकेला गिरा।
Wall Street में शुक्रवार को तेजी रही। Nasdaq 1% ऊपर रहा। S&P 500 में 0.7% की बढ़त आई। Dow ने 0.53% बढ़त हासिल की, CNBC के मुताबिक। Bitcoin ने उल्टा रुख दिखाया।
यही फर्क है जो पूरी स्टोरी बताता है। stock ट्रेडर्स टेक earnings पर फोकस कर रहे थे, और crypto ट्रेडर्स की नजरें Tokyo पर थीं।
इसकी वजह साफ है। Japanese rates कई सालों से लगभग जीरो हैं। ट्रेडर्स ने सस्ते में yen उधार लिया। उसे $ में बदला और ज्यादा रिस्क वाले assets खरीदे—जैसे कि stocks, bonds, और Bitcoin। इसे carry trade कहते हैं।
जब तक yen कमजोर रहता है, carry trade चलता रहता है। अगर yen तेजी से ऊपर जाता है तो सब कुछ बदल जाता है। ट्रेडर्स अपनी होल्डिंग बेचते हैं ताकि लोन वापस कर सकें। Japan के बॉन्ड मार्केट में तनाव ने जुलाई की शुरुआत में इस खतरे को दिखा दिया था।
मार्केट्स पहले भी ऐसा देख चुके हैं। Bank of Japan ने 31 जुलाई 2024 को रेट्स बढ़ाए थे। Yen तेज़ी से उछला। कुछ ही दिनों में Nikkei 225 में 12.4% की गिरावट आई, जो 1987 के बाद सबसे बड़ी गिरावट थी। क्रिप्टोकरेंसी भी इसी के साथ गिरी।
अब की बार एक चीज़ अलग है। पिछली बार रेट में बढ़ोतरी से गैप पूरी तरह से बंद हो गया था। लेकिन शुक्रवार को जो हुआ वह सिर्फ $ खरीद का मामला था। ऐसी $ खरीद का असर कुछ समय बाद खत्म हो जाता है।
आगे क्या देखना है
BOJ ने इस हफ्ते 1% पर रेट्स को होल्ड किया, जिसमें 8-1 का वोट रहा। यह 1995 के बाद सबसे ज्यादा है। फिर भी, यह 3.75% अमेरिकी सीलिंग से काफी कम है। गवर्नर Kazuo Ueda ने भविष्य में रेट हाइक के संकेत दिए लेकिन कोई गारंटी नहीं दी।
“रेट डिफरेंशियल का सपोर्ट न होने पर FX इंटरवेंशन का असर ज्यादा समय तक नहीं टिकता,” Bloomberg ने Friday के नोट में Evercore ISI स्ट्रैटेजिस्ट Marco Casiraghi और Gang Lyu को कोट करते हुए रिपोर्ट किया।
अब तीन तारीखें अहम हैं:
- Japan अगस्त के आखिर में अपनी असली खर्च की पुष्टि करेगा।
- Bessent इसी महीने North Carolina के Asheville में Group of 20 (G20) फाइनेंस मीटिंग में Ueda से मिलेंगे।
- इसके बाद Fed और BOJ की रेट पॉलिसी का रोल शुरू होगा।
सीधा टेस्ट है 160। अगर डॉलर 160 येन से नीचे रहता है, तो डिफेंस सक्सेसफुल रहा। अगर यह वापस ऊपर जाता है, तो Tokyo और Washington को फिर से वही फैसला लेना पड़ेगा। इस बार बिल और बड़ा होगा।
