Bitcoin ने एक महीने में करीब 26% की बढ़त हासिल की है। Federal Reserve Chairman Kevin Warsh ने दुनिया के फाइनेंस चीफ्स को हाल ही में बताया है कि ये तेजी अब खत्म हो सकती है।
उनका कहना है कि सस्ते पैसे का दौर अब खत्म हो चुका है। अब ग्रोथ बढ़ रही है और पैसा नए प्रोजेक्ट्स में जा रहा है। इसका असर ये है कि इंटरेस्ट रेट्स ऊपर जा रहे हैं, नीचे नहीं।
Warsh का कहना है कि आसान पैसा अब नहीं है
Warsh को Fed को चलाते हुए 100 दिन हो चुके हैं। उन्होंने सोमवार को Asheville, North Carolina में हो रही Group of 20 (G20) मीटिंग में संबोधित किया। इसमें फाइनेंस मिनिस्टर्स और सेंट्रल बैंकर्स शामिल हुए हैं।
कई सालों तक, अर्थशास्त्री ये मानते रहे कि ज्यादा कैश और अच्छे प्रोजेक्ट्स की कमी के कारण बोर्रोइंग सस्ती रही। Warsh का कहना है कि अब वो दुनिया बदल चुकी है। उन्होंने यही बात शुक्रवार को Jackson Hole में भी कही थी।
“ये ज्यादा पुरानी बात नहीं है … जब अर्थशास्त्री और नीति निर्माता ‘secular stagnation’ और ग्लोबल सेविंग ग्लट’ की बातें कर रहे थे,” कहा Warsh ने।
उनका कहना है कि अब पैसा artificial intelligence में आ रहा है। वह आज की स्थिति को टाइट नहीं कह सकते। मंदी अभी भी सालाना 3.7% है।
Bessent का कहना है कि वे इसे रोक नहीं सकते
Treasury Secretary Scott Bessent सोमवार को Asheville में Warsh के बगल में बैठे थे। 19 अगस्त को Bessent ने Treasury के bond buybacks को दोगुना कर कम से कम $4 बिलियन कर दिया था। बायबैक का मतलब होता है सरकार अपनी ही लॉन्ग-टर्म डेट को वापस खरीदती है।
आलोचकों का कहना है कि असल मकसद बोर्रोइंग कॉस्ट को नीचे लाना था। लेकिन Bessent इससे इनकार करते हैं।
“मुझे नहीं लगता कि मैं equilibrium प्राइस बदल सकता हूं। मेरा काम चीजों की रफ्तार स्लो करना है … और ये देखना है कि मार्केट अव्यवस्थित न हो,” उन्होंने सोमवार के पैनल में कहा।
लेकिन, मार्केट ध्यान नहीं दे रहा है। 30-वर्षीय Treasury यील्ड उसी दिन लगभग 5.26% तक पहुंच गई, जो 19 साल में सबसे ज्यादा है। 10-वर्षीय यील्ड भी बढ़कर 4.76% हो गई।
Stanley Druckenmiller ने ये परिस्थितियां पहले भी देखी हैं। 1992 में उन्होंने वह बड़ा दांव लगाया था जिसने Bank of England को हिला दिया था। उस समय ब्रिटेन एक ऐसी कीमत को बचा रहा था जिसे वह नहीं संभाल सकता था। Bessent उस समय Soros Fund Management में काम करते थे। Druckenmiller का कहना है कि वह वही गलती फिर से दोहरा रहे हैं।
Bessent ने सोमवार को इस मुद्दे पर सीधे जवाब दिया। उन्होंने बताया कि op-ed पब्लिश होने के बाद उन्होंने Druckenmiller से बात की है, और उन्होंने संकेत किया कि गलत समय पर हुई इस टिप्पणी से उनके पुराने मेंटर को मार्केट में नुकसान उठाना पड़ा।
Bitcoin होल्डर्स को क्यों सतर्क रहना चाहिए
August में निवेशकों ने हार्ड एसेट्स खरीदीं क्योंकि उन्हें उम्मीद थी कि Dollar की वैल्यू लगातार गिरती रहेगी। Warsh ने एक अलग ही माहौल की बात की है। मजबूत ग्रोथ के चलते इंटरेस्ट रेट्स ऊपर जा रहे हैं। अब बचत करने वालों को भी बैठकर इंतजार करने पर इनाम मिल रहा है। जबकि Bitcoin कुछ भी पेमेंट नहीं देता।
Gold और Bitcoin दोनों ही उनकी Jackson Hole स्पीच के बाद गिर गए। यहां सबसे बड़ा रिस्क Bessent नहीं बल्कि Warsh हैं, क्योंकि सितंबर में एक और risky मार्केट पैटर्न भी सामने आ सकता है।
