Michael Burry ने कंपनी के रिकॉर्ड-ब्रेकिंग अर्निंग्स से ठीक पहले December Nvidia (NVDA) कॉल ऑप्शंस खरीदे, जबकि उन्होंने स्टॉक के खिलाफ अपनी मौजूदा शॉर्ट पोजिशन भी बढ़ाई। उन्होंने इन कॉल्स को एक हेज के रूप में बताया, न कि मुनाफे की उम्मीद के रूप में।
“Big Short” इन्वेस्टर ने यह कदम अपनी Substack पर साझा किया, जहां उन्होंने Oracle (ORCL), Palantir (PLTR), Nebius (NBIS), और Caterpillar (CAT) पर नई शॉर्ट्स का भी खुलासा किया। अब उनकी टोटल शॉर्ट स्टॉक पोजिशन, पुट्स को छोड़कर, उनके पोर्टफोलियो का 21% से ज्यादा हो गई है।
एक हेज, न कि रिवर्सल
Burry ने कॉल ऑप्शंस के स्ट्राइक मिड-टू-हाई $200s में सेट किए और हर कॉन्ट्रैक्ट पर सिंगल-डिजिट प्रीमियम चुकाया। उन्होंने बताया कि ये कॉस्ट पूरी तरह उनकी मौजूदा शॉर्ट और पुट एक्सपोजर से ऑफसेट है, जो उनके पोर्टफोलियो के 3.5% से 4% के करीब है।
“मैं यहां गेन के लिए ट्रेड नहीं कर रहा हूं,” Burry ने कहा। उन्होंने यह भी जोड़ा कि इतनी बड़ी बियरिश पोजिशन न होने पर वे ये ट्रेड नहीं करते। अर्निंग्स रिपोर्ट्स के समय वे ऐसा हेजिंग एप्रोच पहले भी अपना चुके हैं, हालांकि उन्होंने माना कि इसका रिकॉर्ड मिला-जुला रहा है।
Nvidia की अर्निंग्स ट्रैप बुधवार की रिपोर्ट से पहले ही ट्रेडर्स को डरा चुकी थी, स्टॉक लगातार सात सेशंस गिरा था।
Burry Nvidia को अभी भी ओवरवेल्यूड क्यों मानते हैं?
Burry ने कहा कि Nvidia का लो प्राइस-टू-अर्निंग्स रेशियो गुमराह करने वाला है, क्योंकि उनके अनुसार कंपनी के पास शॉर्ट-टर्म मोनोपोली पावर है। उन्होंने बताया कि स्टॉक की उनकी खुद की थ्योरीटिकल वैल्यू, मौजूदा ट्रेडिंग प्राइस से काफी कम है।
उन्होंने यह भी कहा कि Nvidia, शेयरहोल्डर्स को रिटर्न देने के बजाय, अपनी कैश को कैपिटल स्पेंडिंग में लगाएगा, जैसे कि “बबल के टॉप पर और उसके पार” इन्वेस्ट करना। इससे आगे चलकर अर्निंग्स में तेज गिरावट आ सकती है।
उनका नजरिया AI ट्रेड के खिलाफ Burry की Bigger Campaign का हिस्सा है, जिसमें उन्होंने इसी महीने अपनी 1987 स्टाइल क्रैश वार्निंग भी दी थी।
Burry ने इस हफ्ते Birkenstock (BIRK) और Freddie Mac (FMCC) में लॉन्ग पोजिशंस भी बढ़ाईं, और उन्होंने Birkenstock होल्डिंग को फुल पोजिशन बताया।
Nvidia का स्टॉक इस साल की शुरुआत से अब तक 12% से ज्यादा ऊपर है, अगर इसके ओवरनाइट उछाल को भी शामिल किया जाए। कल की earnings ने Burry के शॉर्ट को सही साबित किया या hedge पर उन्हें फिर एक और नुकसान दिया, यह सवाल अभी खुला है।
