Bitmine Immersion Technologies के चेयरमैन Tom Lee के अनुसार, अब Ethereum (ETH) की बुलिश Story सिर्फ क्रिप्टो-नेटिव सट्टे पर नहीं टिकी है। उनका कहना है कि Wall Street की एडॉप्शन अब नया ग्रोथ ड्राइवर बन चुका है और इन्वेस्टर्स गलत समय पर बाहर जा रहे हैं।
ETH फिलहाल करीब $1,880 पर ट्रेड कर रहा है, जो 2025 के लगभग $5,000 के ऑल-टाइम हाई से करीब 60% नीचे है। हालांकि, Lee मानते हैं कि यह गैप एक ट्रांजिशन को दिखाता है, कोई सीमा नहीं है।
Ethereum बुलिश Story में सट्टे की जगह Wall Street ने ली
Lee ने Bitmine के जुलाई Chairman’s मैसेज में यह थीसिस सामने रखी। Ethereum का पहला दौर, जिसमें ICOs, NFTs, ETFs और stablecoins शामिल थे, ETH ने दो बार लगभग $5,000 की रेंज में ट्रेड किया। उनके नजरिए में, अगला दौर इंस्टीट्यूशन्स का है।
“2022 के क्रिप्टो बियर मार्केट के मुकाबले अब Wall Street, Ethereum पर बिल्ड कर रहा है।”
उनके इस नजरिए को बड़े नामों का साथ भी मिला। BlackRock का BUIDL अब लगभग $2.6 बिलियन के टोकनाइज्ड Treasuries होल्ड करता है और उसे Moody’s की तरफ से इस साल टॉप मनी-मार्केट रेटिंग भी मिली है।
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JPMorgan ने अपना MONY फंड लॉन्च किया, जो 2020 में Onyx के साथ शुरू हुई टोकनाइज़ेशन मुहिम को बढ़ाता है।
Lee Electric Capital के डेटा का हवाला देते हुए बताते हैं कि EVM stack पर करीब 6,000 डेवलपर्स एक्टिव हैं, जिसमें नए बिल्डर्स के मामले में Ethereum पहले नंबर पर है। वहीं, नए इंस्टिट्यूशनल संसाधन भी लगातार मजबूत हो रहे हैं।
Robinhood Chain ने ETH को पैसा बनाया, Lee कहते हैं
Robinhood Chain, जो 1 जुलाई से Arbitrum पर लाइव है, इस तर्क की मुख्य वजह बनती है। दो हफ्ते के अंदर ही, DEX वॉल्यूम के हिसाब से इसने सभी नेटवर्क्स में तीसरा स्थान हासिल कर लिया, करीब $811 मिलियन डेली, जो खुद Ethereum से भी आगे निकल गया, DefiLlama के अनुसार।
इसके बाद Ethereum ने फिर से अपनी पोजिशन वापस ले ली है, और Base ने भी Robinhood को पीछे छोड़ दिया है, इसके पीछे Artemis के एनालिस्ट्स की चेतावनी एक वजह रही।
इसके बावजूद, Lee कहते हैं कि अब तक क्युमुलेटिव वॉल्यूम $1 बिलियन को पार कर चुकी है।
“Robinhood Chain बड़ी बात है क्योंकि ये ETH को नेटिव गैस टोकन की तरह इस्तेमाल करती है। ट्रांजैक्शन फीस ETH में होती है और सेटलमेंट Ethereum L1 पर होता है। सोचिए? इसका मतलब है ETH अब पैसा है।”
Robinhood के CEO Vlad Tenev का मानना है कि हर चीज़ जो ट्रेडिशनल सिस्टम पर है, वह आखिरकार ऑन-चेन हो जाएगी।
Lee आज के Ethereum की तुलना Amazon से करते हैं। Amazon का स्टॉक 12 साल तक लगभग $6 पर अटका रहा, फिर जैसे ही इसका मार्केट बड़ा होने लगा, यह बढ़कर $241 तक पहुंच गया।
“मुझे लगता है लोग अभी Ethereum के बॉटम पर रेज क्विट कर रहे हैं।”
थीसिस के खिलाफ दलील
Lee मानते हैं कि बियरिश नजरिया भी बड़ा है। ETH एक ही रेसिस्टेंस के पास दो बार फेल हो चुका है और संदेह रखने वाले मानते हैं कि इस बार अलग नतीजा मिलने का कोई ठोस कारण नहीं है।
“कई लोग यहाँ ETH को देखेंगे और कहेंगे, देखो रेंज का टॉप $5,000 है, और उन्हें इसमें आगे ज्यादा ग्रोथ नहीं दिखती.”
अर्थशास्त्र दोनों तरफ फर्क डालता है। Robinhood Chain, Ethereum के बेस लेयर को लगभग कोई फीस नहीं देती है, और Artemis के CEO Jon Ma ने चेतावनी दी है कि इसका बूम अब भी meme coin द्वारा चलाया जा रहा है, न कि इंस्टीट्यूशनल लेवल पर।
Lee भी पूरी तरह न्यूट्रल नहीं हैं। BitMine ने अपनी लेटेस्ट साप्ताहिक रिपोर्ट में 5.77 मिलियन ETH रिपोर्ट किए, जो कुल 120.7 मिलियन सप्लाई का लगभग 4.8% है। इससे Lee सबसे बड़े लाभार्थियों में आते हैं अगर इंस्टीट्यूशनल एडॉप्शन उनकी थ्योरी को साबित करता है।
