एशिया पैसिफिक मॉर्निंग ब्रीफ में आपका स्वागत है—यह आपके लिए रात भर की क्रिप्टो घटनाओं का आवश्यक डाइजेस्ट है जो क्षेत्रीय मार्केट्स और ग्लोबल सेंटीमेंट को आकार दे रही हैं। सोमवार का संस्करण पिछले सप्ताह का समापन और इस सप्ताह का पूर्वानुमान है, जिसे Paul Kim द्वारा प्रस्तुत किया गया है। एक ग्रीन टी लें और इस स्पेस पर नजर रखें।
Bitcoin $124,000 के नए ऑल-टाइम हाई को छूने के बाद $117,000 से नीचे गिर गया, क्योंकि गर्म मंदी के डेटा ने फेडरल रिजर्व के रेट कट्स की उम्मीदों को कम कर दिया। अब मार्केट्स इस साल केवल दो रेट कट्स की उम्मीद कर रहे हैं, तीन की जगह।
Fed Rate कट की उम्मीदें घट रही हैं
पिछले सप्ताह क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट में महत्वपूर्ण अस्थिरता देखी गई, जो एक श्रृंखला के अस्थिर मैक्रोइकोनॉमिक इंडिकेटर्स द्वारा प्रेरित थी, जिसने फेडरल रिजर्व द्वारा आक्रामक ब्याज दर कटौती की उम्मीदों को कम कर दिया। $124,000 के नए ऑल-टाइम हाई तक पहुंचने के बाद, Bitcoin की कीमत में गिरावट देखी गई, एक समय पर $117,000 से नीचे गिर गई।
सेंटिमेंट में गिरावट एक श्रृंखला के मंदी रिपोर्ट्स के बाद आई, जो अपेक्षा से अधिक गर्म थी, जिससे अमेरिकी केंद्रीय बैंक से निरंतर मौद्रिक सहजता की संभावना पर संदेह उत्पन्न हुआ।
पिछले सप्ताह की सबसे महत्वपूर्ण आर्थिक रिपोर्ट मंगलवार को आई जब जुलाई कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) जारी किया गया। मार्केट सकारात्मक रूप से प्रतिक्रिया दी क्योंकि हेडलाइन CPI वॉल स्ट्रीट की अपेक्षाओं से कम था। हालांकि, विवरणों पर करीब से नजर डालने पर स्थिति अच्छी नहीं थी।
टैरिफ लागत आखिरकार उपभोक्ता कीमतों पर असर
CPI रिपोर्ट के विवरण में कोर CPI (जो खाद्य और ऊर्जा को छोड़ता है) और “सुपरकोर” CPI (जो हाउसिंग को छोड़कर सेवाओं की मंदी को मापता है) में उल्लेखनीय तेजी दिखाई गई। विशेष रूप से अप्रैल से सुपरकोर CPI की तीव्र वृद्धि सेवा क्षेत्र की मंदी में तेजी की ओर इशारा करती है।
बड़ा झटका गुरुवार को जुलाई प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) की रिलीज़ थी, जो थोक स्तर पर मंदी को मापता है। PPI अप्रत्याशित रूप से महीने-दर-महीने 0.9% बढ़ गया, जो तीन वर्षों में पहली बार रिकॉर्ड वृद्धि थी। यह आश्चर्यजनक था, क्योंकि मई और जून में उत्पादक कीमतें अपेक्षाकृत स्थिर रही थीं, भले ही अमेरिका का “टैरिफ युद्ध” तेज हो गया था।
व्यापार विशेषज्ञ इस नवीनतम वृद्धि को अमेरिकी टैरिफ नीति की देरी से प्रतिक्रिया के रूप में देखते हैं। जबकि कंपनियों ने शुरू में इन्वेंट्री बनाकर लागत को अवशोषित करने का प्रयास किया, जुलाई के आंकड़े बताते हैं कि वे अब वित्तीय दबाव को सहन नहीं कर सकते। संकेत यह है कि व्यवसाय अब इन टैरिफ-संबंधित लागत वृद्धि को अगले उत्पादन चरण में स्थानांतरित कर रहे हैं, जिसमें सेवाओं की मंदी फिर से एक प्रमुख चालक है। विशेष रूप से, सेवाओं के क्षेत्र में कीमतों में वृद्धि PPI में भी प्रमुख थी।
शायद मार्केट के लिए सबसे चिंताजनक संकेतक जुलाई का अमेरिकी आयात मूल्य सूचकांक था। पारंपरिक आर्थिक सिद्धांत के अनुसार, टैरिफ आमतौर पर आयात कीमतों को बढ़ाते हैं। ट्रम्प प्रशासन ने मई-जून के म्यूटेड प्रभावों का हवाला देते हुए तर्क दिया कि इसकी व्यापार नीतियों ने मंदी से बचा लिया।
हालांकि, जुलाई में आयात कीमतों में तेज वृद्धि एक महत्वपूर्ण मोड़ का संकेत देती है। इसका मतलब है कि आयात और निर्यात कंपनियां, जो टैरिफ लागतों को अवशोषित कर रही थीं, अब उन्हें उपभोक्ताओं पर स्थानांतरित कर रही हैं।
फेडरल रिजर्व ने अपनी पिछली दो फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (FOMC) बैठकों में टैरिफ की मंदी की संभावनाओं के बारे में महत्वपूर्ण चिंता व्यक्त की है। यदि व्यापार नीति के कारण अगस्त में आयात कीमतें बढ़ती रहती हैं, तो फेड की आगे की दर कटौती को सही ठहराना और भी मुश्किल हो सकता है।
रेट कट की उम्मीदें तीन से घटकर दो हुईं
बदलते मैक्रोइकोनॉमिक परिदृश्य का सीधा असर Bitcoin की कीमत और मार्केट प्रदर्शन पर पड़ता है। बदलते मैक्रोइकोनॉमिक परिदृश्य का सीधा असर Bitcoin की कीमत और मार्केट प्रदर्शन पर पड़ता है।
यह संबंध गुरुवार को पूरी तरह से प्रदर्शित हुआ, जब Bitcoin की कीमत $124,000 से ऊपर चली गई, जब ट्रेजरी सेक्रेटरी स्कॉट बेसेंट ने सितंबर में मीडिया इंटरव्यू के दौरान 50-बेसिस-पॉइंट दर कटौती की संभावना का उल्लेख किया। PPI रिपोर्ट रिलीज़ ने तुरंत उन पहले के मार्केट लाभों को मिटा दिया। बेसेंट ने अपनी टिप्पणियों को वापस ले लिया और अधिक रूढ़िवादी 25-बेसिस-पॉइंट दर कटौती की सिफारिश की।
मार्केट की उम्मीदें तब से पुनः समायोजित हो गई हैं। CME FedWatch Tool के अनुसार, शुक्रवार तक, निवेशक अब वर्ष के शेष के लिए केवल दो दर कटौती की कीमत लगा रहे हैं, जो पहले तीन थी। फंड फ्लो डेटा भी निवेशक भावना में इस महत्वपूर्ण बदलाव को दर्शाता है।
शुक्रवार को, जब आयात मूल्य सूचकांक जारी हुआ, तब Binance exchange पर Bitcoin जमा में वृद्धि देखी गई। Bitcoin जमा में अचानक वृद्धि आमतौर पर बेचने के लिए फंड के मूवमेंट के रूप में मानी जाती है। पूरे सप्ताह नेट इनफ्लो रिकॉर्ड करने के बाद, Bitcoin और Ethereum स्पॉट ETFs ने नेट ऑउटफ्लो का अनुभव किया।
Altcoins भी इससे अछूते नहीं रहे। पिछले सप्ताह, दुनिया की दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेन्सी, Ethereum ने सोमवार को अपना ऑल-टाइम हाई तोड़ा। हालांकि, यह पूरे सप्ताह USD में अपने ऑल-टाइम हाई ($4,860) को पार नहीं कर सका। सोमवार को 00:00 UTC पर, Ethereum लगभग $4,460 पर ट्रेड कर रहा है।
Powell के अगले ‘संकेत’ के लिए Jackson Hole पर सबकी नजरें
जो पिछले सप्ताह निश्चित लग रहा था—इस वर्ष तीन Fed दर कटौती—अब अनिश्चितता के दायरे में आ गया है।
जबकि जुलाई के खराब होते अमेरिकी रोजगार डेटा ने राहत के लिए एक मजबूत मामला बनाया था, मंदी के पुनरुत्थान ने Fed को रोक दिया है। अब निर्णय लेने की जिम्मेदारी Fed के चेयरमैन Jerome Powell के कंधों पर है।
वित्तीय दुनिया Federal Reserve के वार्षिक Jackson Hole Economic Symposium में सुराग ढूंढेगी, जो 21 से 23 अगस्त तक चलेगा। यह प्रतिष्ठित कार्यक्रम, Federal Reserve Bank of Kansas City द्वारा आयोजित, दुनिया भर के केंद्रीय बैंकरों को एक साथ लाता है।
चेयर Powell शुक्रवार को 02:00 am UTC पर अमेरिकी मौद्रिक नीति पर एक भाषण देंगे। उन्होंने Jackson Hole बैठक में Fed की मौद्रिक नीति में बदलाव का उल्लेख किया। एक प्रसिद्ध उदाहरण है जब उन्होंने पिछले सितंबर में अपने Jackson Hole भाषण में 50 बेसिस पॉइंट कटौती का संकेत दिया था।
इस सप्ताह दो प्रमुख ‘doves’ भी बोलेंगे: उपाध्यक्ष Michelle Bowman (बुधवार) और गवर्नर Christopher Waller (गुरुवार)। दोनों ने पहले धीमी अर्थव्यवस्था और कमजोर श्रम बाजार के कारण पूर्व-खतरनाक दर कटौती की वकालत की है। निवेशक यह देखने के लिए बारीकी से देखेंगे कि क्या हाल के मंदी के डेटा ने उनके dovish रुख को नरम किया है।
इस हफ्ते कुछ उच्च-प्रभाव वाले मैक्रोइकोनॉमिक इंडिकेटर्स जारी किए जाएंगे। हालांकि, जुलाई FOMC बैठक के मिनट्स, जो बुधवार को जारी किए जाएंगे, उनके कंटेंट के आधार पर मार्केट पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं।
अगर अन्य FOMC सदस्य भी Bowman और Waller के साथ दर कटौती का समर्थन करते हैं, तो मार्केट्स कटौती की उम्मीदों को पुनर्जीवित कर सकते हैं। यह स्थिति Bitcoin मार्केट्स में एक और दौर की वोलैटिलिटी ला सकती है। हम अपने सभी पाठकों को निवेश के सफल सप्ताह की शुभकामनाएं देते हैं।
