मध्य-1990 के दशक के बाद पहली बार, विदेशी केंद्रीय बैंकों ने US ट्रेजरी से अधिक सोना होल्ड किया है। यह उपलब्धि दिखाती है कि ग्लोबल पावर सुरक्षा, तरलता और विश्वास को कैसे देखती है, इसमें एक महत्वपूर्ण बदलाव आया है।
यह सिर्फ एक मार्केट इवेंट नहीं है, बल्कि कागज से धातु की ओर यह शांत बदलाव ग्लोबल फाइनेंस की संरचना में एक संभावित मोड़ का संकेत देता है।
30 साल में पहली बार Gold ने US Treasuries को पीछे छोड़ा
Barchart द्वारा साझा किए गए डेटा ने इस क्रॉसओवर की पुष्टि की, जिसमें केंद्रीय बैंक 2025 तक अपने रिकॉर्ड-ब्रेकिंग सोना खरीदने की लहर को जारी रखे हुए हैं।
वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के अनुसार, केंद्रीय बैंकों ने केवल अगस्त में 19 टन का शुद्ध खरीदारी की, जुलाई में 10 टन जोड़ने के बाद। इसके साथ, वे साल को लगभग 900 टन के कुल ट्रैक पर सेट कर रहे हैं। यह लगातार चौथा वर्ष होगा जब ग्लोबल खरीदारी लॉन्ग-टर्म औसत से दोगुनी हो जाएगी।
The Kobeissi Letter ने नोट किया कि केंद्रीय बैंक 16 वर्षों से सोना खरीद रहे हैं। यह रिकॉर्ड पर सबसे लंबी लहर है और यह तब आया जब ये वित्तीय संस्थान 2010 से पहले दो दशकों से अधिक समय तक शुद्ध विक्रेता थे।
2025 की पहली छमाही में, 23 देशों ने अपने रिजर्व्स का विस्तार किया। “केंद्रीय बैंक सोना खरीदना बंद नहीं कर सकते,” Kobeissi ने लिखा।
कारण मंदी से गहरा है, मैक्रो रिसर्चर Sunil Reddy ने बताया कि सोने की नवीनतम वृद्धि फेडरल रिजर्व के रिवर्स-रेपो बैलेंस के पतन को ट्रैक करती है। यह वह पूल है जहां अतिरिक्त तरलता को रात भर सुरक्षित रूप से पार्क किया जाता है।
“जब ये बैलेंस लगभग गायब हो गए, तो सोना वर्टिकल हो गया… पूंजी वह खोजती है जो डिफॉल्ट नहीं कर सकता — हार्ड मनी। सोना अब सिर्फ एक मंदी हेज नहीं है; यह एक प्रिस्टिन कोलैटरल बन रहा है — अंतिम विश्वास की संपत्ति,” उन्होंने कहा।
जब विश्वास डगमगाता है, हार्ड एसेट्स बढ़ते हैं — और डिजिटल गोल्ड अपनी बारी का इंतजार करता है
यह विश्वास अंतराल बढ़ रहा है, रिपोर्ट्स के अनुसार US सरकार अब हर $ के राजस्व का लगभग 23 सेंट ब्याज पर खर्च करती है। इसी समय, ट्रेजरी में विदेशी विश्वास राजनीतिक गतिरोध और ऋण वृद्धि के बीच घट रहा है।
इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, विश्लेषकों का कहना है कि सोना नहीं बदला है। बल्कि, यह मापने की छड़ी है जो गिर रही है। 1970 के दशक से, ब्रिटिश पाउंड और स्विस फ्रैंक जैसी प्रमुख मुद्राओं ने सोने के मुकाबले अपनी मूल्य का 70% से 90% तक खो दिया है।
फिर भी, सोने का प्रभुत्व नए चैलेंजर्स का सामना कर रहा है। क्रिप्टो निवेशक Lark Davis ने नोट किया कि जबकि सोना पिछले हफ्ते 5% गिरा, जो 2013 के बाद से इसका सबसे बड़ा एक-दिवसीय गिरावट थी, Bitcoin 3% बढ़ा।
“अगर BTC सोने के मार्केट कैप का एक छोटा हिस्सा भी अवशोषित करता है, तो यह एक पागलपन भरी रैली की शुरुआत हो सकती है…1% का मतलब $134,000, 3% का मतलब $188,000 है,” उन्होंने कहा।
उनका दृष्टिकोण Mister Crypto की पोस्ट के समान है कि “डिजिटल गोल्ड अगला है,” जो सतह के नीचे एक रोटेशन की ओर इशारा करता है।
हालांकि, अगर सोने की गिरावट नाटकीय दिखी, तो अंदरूनी सूत्रों का कहना है कि यह ज्यादातर यांत्रिक था। एक बड़ा ETF (exchange-traded fund) ब्लॉक ट्रेड जिसने एल्गोरिदमिक वोलैटिलिटी ट्रिगर्स को ट्रिप किया।
“कोई महत्वपूर्ण व्यक्ति नहीं बिका,” एक विश्लेषक ने कहा। चीनी गोल्ड ETFs ने सेल-ऑफ़ के दौरान भी एक्सपोजर जोड़ा।
इन सबको मिलाकर, दुनिया के मौद्रिक संरक्षक, जो फिएट करंसी जारी करने वाले संस्थानों से मिलकर बने हैं, दृढ़ता से हार्ड एसेट्स की ओर बढ़ रहे हैं।
“अगर पैसे की प्रिंटर को नियंत्रित करने वाले लोग सोना जमा कर रहे हैं, तो बाकी हम क्या जमा करें?” Crypto Jargon ने टिप्पणी की।
यह ग्लोबल फाइनेंस की स्थिति, जहां सेंट्रल बैंक दशकों तक सोना बेचने के बाद अब हर साल रिकॉर्ड मात्रा में खरीद रहे हैं, आने वाले दशक को मार्केट्स और पैसे के लिए परिभाषित कर सकती है।
