Grayscale ने Bitcoin (BTC) के बियर-मार्केट फ्लोर की घोषणा की है, और कहा है कि इस एसेट ने $65,000 से $70,000 की रेंज में अपना बॉटम बना लिया है। ये क़यास उस बड़ी सोच से अलग है जिसमें मार्केट का सबसे निचला स्तर 2026 के अंत तक जाना जाता है।
Grayscale के रिसर्च हेड Zach Pandl ने बताया कि हाल ही में जिन लोगों ने Bitcoin खरीदा था, वे अब ब्रेकईवन पर पहुंच चुके हैं क्योंकि Bitcoin ने 5 फरवरी के करीब $63,000 के अपने निचले स्तर से 20% से ज्यादा की बढ़त बनाई है।
Grayscale का ऑन-चेन डेटा से Bitcoin का बॉटम
Grayscale की इस थ्योरी का बेस एक मैट्रिक है – रियलाइज्ड प्राइस। यह किसी कॉइन की सबसे हालिया ऑन-चेन मूवमेंट के आधार पर इस कॉइन की एवरेज कीमत दिखाता है। मार्केट के एग्रीगेट ब्रेकईवन लेवल का ये प्रॉक्सी है।
Grayscale के मुताबिक, पिछले 1 से 3 महीनों में जिन कॉइन्स का ट्रांसफर हुआ, उनका रियलाइज्ड प्राइस करीब $74,000 रहा है। यह कीमत फिलहाल के प्राइस लेवल से थोड़ा नीचे है, जिससे नए खरीदार फिर से ब्रेकईवन पर आ गए हैं।
“अगर अगले कुछ दिनों में Bitcoin का प्राइस और बढ़ता है, तो हाल के खरीदार पॉजिटिव PnL में आ सकते हैं, जो बुल मार्केट के पहले फेज का इंडिकेटर हो सकता है,” Pandl ने बताया।
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Bitcoin अभी अपने अक्टूबर के ऑल-टाइम हाई स्तर से काफी नीचे है, लेकिन Grayscale का कहना है कि फरवरी में आया उछाल एक मजबूत फ्लोर बना चुका है। अगर प्राइस और ऊपर गया तो नए खरीददार भी पॉजिटिव टेरिटरी में चले जाएंगे। कंपनी के मुताबिक, यह रिबाउंड उसके कोस्ट-बेसिस अनुमान के करीब पहुंचना दिखाता है कि कैपिट्यूलेशन अब पूरी तरह हो चुका है।
“Bitcoin का प्राइस अभी भी अक्टूबर के ऑल-टाइम हाई से नीचे है, लेकिन ज़्यादातर नए खरीदार ब्रेकईवन पर हैं – यह संकेत हो सकता है कि Bitcoin ने $65,000 से $70,000 की रेंज में एक मजबूत मार्केट बॉटम बना लिया है,” – एनालिसिस में कहा गया है।
कुछ एनालिस्ट्स को अब भी Bitcoin में गहरा लो क्यों नजर आ रहा है?
हर रिसर्चर इस बात से सहमत नहीं है कि सबसे बुरा वक्त गुजर चुका है। Into The Cryptoverse के CEO और पूर्व NASA रिसर्चर Benjamin Cowen ने BeInCrypto से बातचीत में बताया कि उनका बेस केस अक्टूबर 2026 में Bitcoin साइकिल के ट्रफ (lowest point) का है। उन्होंने जोड़ा कि अगर Bitcoin इससे पहले बॉटम बनाता है, तो इसके लिए इतिहास में आमतौर पर देखी गई मिड-टर्म कैपिटुलेशन से काफी ज्यादा गिरावट आनी होगी।
“Bitcoin इससे पहले भी बॉटम कर सकता है, मुमकिन है मई में ही। लेकिन ऐसा तभी होगा, जब कोई भारी कैपिटुलेशन हो, जो मिडटर्म वर्षों में आमतौर पर देखी गई गिरावट से काफी नीचे चला जाए,” उन्होंने कहा।
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On-chain एनालिटिक्स फर्म Alphractal के CEO Joao Wedson भी इसी सोच के हैं। उनका मानना है कि Bitcoin का लो लेट सितंबर या शुरुआती अक्टूबर 2026 में आ सकता है।
CryptoQuant ने एक बड़ा टाइम विंडो आइडेंटिफाई किया है — जून से दिसंबर 2026 तक। इसमें सितंबर से लेकर नवंबर तक की अवधि सबसे संभावित मानी जा रही है। यह रेंज Grayscale की शॉर्ट-टर्म थिसिस की तुलना में bearish केस को ज्यादा जगह देती है।
इस बंटवारे की वजह से ट्रेडर्स दो नतीजों के बीच सोच रहे हैं। या तो फरवरी में आई कैपिटुलेशन ने साइकिल का लो मार्क कर दिया है और लेटेस्ट खरीदार अब एक नई bullish ट्रेंड के शुरुआती फेज में है, या फिर Bitcoin को 2026 के अंत में दमदार रिकवरी शुरू होने से पहले एक और गिरावट का सामना करना पड़ सकता है।
