Bitcoin 3 फरवरी को तेज़ी से गिरकर $73,000 पर आ गया, जिससे अक्टूबर 2025 में अपने $126,000 से ऊपर ऑल-टाइम हाई से अब तक कुल 41% गिरावट हो चुकी है। इस गिरावट ने मार्केट के साइक्लिकल बॉटम पर आने या फिर गहरे करेक्शन फेज़ में प्रवेश करने की बहस को और तेज़ कर दिया है।
यह सेल-ऑफ़ ट्रेडिशनल मार्केट्स में बढ़ती चिंता को भी दिखाता है। US इक्विटी इंडेक्स भी कमजोर हुई हैं क्योंकि लोग AI से जुड़ी अनिश्चितता और बढ़ते जियोपॉलिटिकल रिस्क्स से चिंतित हैं। इसी वजह से इनवेस्टर्स ने रिस्की एसेट्स से दूरी बना ली है।
ऐसे माहौल में, कैपिटल वापस ट्रेडिशनल सेफ हेवन जैसे गोल्ड और सिल्वर में गया, जबकि Bitcoin में डिफेंसिव डिमांड की कमी दिखी।
Macro और जियोपॉलिटिकल तनाव में इनवेस्टर्स ट्रेडिशनल हेवन की तरफ बढ़े
Bitcoin की वॉलटिलिटी लगातार यह दिखा रही है कि उसकी प्राइस ग्लोबल मार्केट्स से डिपेंड है, वो अलग-थलग नहीं है। लेटेस्ट गिरावट ऐसे समय पर आई, जब United States और Iran के बीच टेंशन बढ़ी थी, जब एक अमेरिकी एयरक्राफ्ट कैरियर के पास ईरानी ड्रोन गिरा दिया गया था।
इस इंसिडेंट के बाद VIX करीब 10% बढ़ गया और Crypto Fear & Greed Index “एक्सट्रीम फियर” जोन में पहुंच गया।
साथ ही, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस के नए डेवेलपमेंट्स—जैसे Anthropic का Claude chatbot—ने टेक सेक्टर में डिस्रप्शन को लेकर नई चिंताएं पैदा कर दी हैं।
इसी अनिश्चितता ने मेजर टेक्नोलॉजी स्टॉक्स पर दबाव बढ़ाया और स्पेकुलेटिव एसेट्स की डिमांड घटा दी।
जबकि Bitcoin गिरा, गोल्ड 6.8% और सिल्वर 10% चढ़ गए, जिससे ये साफ हो गया कि ऐसे आर्थिक या जियोपॉलिटिकल तनाव के वक्त इनकी हैजिंग वैल्यू सबसे ऊपर मानी जाती है।
CNN से बात करते हुए Gerry O’Shea, Global Head of Market Insights, Hashdex ने बताया कि Bitcoin और गोल्ड की यह दूरी यह दिखाती है कि इन्वेस्टर्स अनिश्चितता के समय अभी भी गोल्ड और सिल्वर को ही मुख्य सेफ हेवन मानते हैं।
इस बदलाव ने Bitcoin की शॉर्ट-टर्म शरण की कहानी को कमजोर किया है और नीचे की ओर दबाव बढ़ा दिया है।
Analysts ने और बड़ी गिरावट और संभावित Bull Trap की चेतावनी दी
मार्केट के प्रतिभागी अभी भी बंटे हुए हैं, लेकिन कई विश्लेषक खुलकर चेतावनी दे रहे हैं कि करेक्शन अभी खत्म नहीं हुआ है।
क्रिप्टो एनालिस्ट Benjamin Cowen का मानना है कि Bitcoin का निकट भविष्य का रास्ता काफी महत्वपूर्ण है:
कुछ अन्य विश्लेषक और भी ज्यादा निराशावादी हैं। X पर लोकप्रिय ट्रेडर Nehal ने यह सुझाव दिया कि मौजूदा स्ट्रक्चर एक क्लासिक बुल ट्रैप जैसा लग रहा है, और उन्होंने चेतावनी दी है कि नीचे जाने का मूव अभी केवल आधा पूरा हुआ है।
Nehal के हिस्टोरिकल कंपैरिजन के मुताबिक, Bitcoin के पिछले साइकल्स 2018 में 86% और 2021 में 78% की गिरावट के साथ खत्म हुए थे।
अगर यही पैटर्न इस बार के साइकल पर लागू किया जाए तो संभावित 72% गिरावट हो सकती है, जिससे Bitcoin का प्राइस $35,000 के पास आ सकता है।
यह साइकलिक नजरिया अभी भी असरदार है, जबकि मार्केट में ETF एडॉप्शन और बड़े इंस्टीट्यूशनल पार्टिसिपेशन जैसी स्ट्रक्चरल चेंजेस आ चुकी हैं।
On-chain डेटा इंडीकेट कर रहा है “बॉटम डिस्कवरी” फेज
ऑन-चेन इंडीकेटर्स इस डिबेट में एक नई परत जोड़ रहे हैं। एनालिस्ट CryptOpus ने बताया कि Bitcoin पहली बार इस साइकल में “बॉटम डिस्कवरी” फेज में प्रवेश कर चुका है।
2025 के पीक पर करीब 19.8 मिलियन BTC प्रॉफिट में थी। अब यह आंकड़ा घटकर 11.1 मिलियन BTC रह गया है, यानी प्रॉफिटेबल सप्लाई में 40% की कमी आई है।
इतिहास में, ऐसी ही स्थिति ने करेक्टिव फेज से साइकल रीसेट की ओर ट्रांजिशन की पहचान की है। 2018 में, Bitcoin लगभग आठ महीने तक इसी स्टेट में रहा था, फिर स्टेबल हो गया था।
Key Technical Levels पर नजर
टेक्निकल नजरिए से, नीचे जाने का रिस्क अब भी साफ़ तौर पर दिख रहा है। Coin Bureau के CEO Nic ने बताया कि Bitcoin पर प्रेशर बना हुआ है, खासकर जब से नवंबर में यह 50-सप्ताह की मूविंग एवरेज के नीचे आया है।
Bitcoin इस समय MicroStrategy के cost basis के करीब और अप्रैल के निचले स्तर $74,400 के आसपास ट्रेड कर रहा है।
“अगर हम और नीचे ब्रेक करते हैं, तो अगला बड़ा स्तर $70,000 है, जो पिछले ऑल-टाइम हाई $69,000 के थोड़ा ऊपर है। अगर इसके नीचे क्लियर ब्रेक होता है, तो $55,700–$58,200 के रेंज में, जो realized प्राइस और 200-week moving average के बीच है, bear market टार्गेट ओपन हो जाएगा,” Nic ने चेतावनी दी।
बॉटम करीब है या नहीं, एक्सपर्ट्स की अलग राय
सभी एनालिस्ट bearish आउटलुक से सहमत नहीं हैं। Michaël van de Poppe का मानना है कि Bitcoin अपना डाउनटर्न खत्म करने के करीब हो सकता है।
इस बीच, एनालिस्ट David Battaglia ने liquidation डाइनैमिक्स पर फोकस किया और मौजूदा हालात को और ज्यादा irrational बताया।
Battaglia ने नोट किया कि $85,000 से नीचे liquidity gap काफी ज्यादा था, यानी panic sellers — चाहे institutional हों या whales — संभवतः सबऑप्टिमल प्राइस पर मार्केट से बाहर हुए।
उन्होंने इसकी तुलना Binance से जुड़ी 10 अक्टूबर की क्रैश से की, जिसे उन्होंने structurally ज्यादा क्लीन बताया।
“$90,000 और $100,000 के बीच शॉर्ट डेंसिटी काफी ज्यादा है और 14:1 puts-to-calls imbalance है, जो नॉर्मल हालात में पहले से ही स्ट्रॉन्ग बॉटम को इंडीकेट करता है,” Battaglia ने कहा।
संक्षेप में
Bitcoin का $73,000 तक गिरना, डीपर करेक्शन की आशंका को फिर से जगा रहा है। मैक्रो अनसर्टेनिटी, जियोपॉलिटिकल टेंशन और मिक्स्ड ऑन-चेन इंडीकेटर्स की वजह से मार्केट दो हिस्सों में बंटा हुआ है—कुछ लोग आगे और डाउनसाइड देख रहे हैं और कुछ लोग बॉटम बनने के संकेत देख रहे हैं।
आने वाले हफ्तों में तय हो जाएगा कि यह मूवमेंट सिर्फ एक टेम्पररी पॉज है या 2026 के लिए किसी नए ट्रेंड की शुरुआत है।
