Terraform Labs के विंड-डाउन की देखरेख कर रहे एडमिनिस्ट्रेटर ने हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग फर्म Jump Trading पर $4 अरब का मुकदमा दर्ज किया है। उन पर मार्केट मेकर होने के बावजूद गुप्त रूप से प्राइस मैनिपुलेशन करने और Do Kwon के एक समय काफी मजबूत रहे क्रिप्टो इकोसिस्टम के पतन में योगदान देने का आरोप है।
यह सिर्फ एक हफ्ते बाद आया है जब जज ने Do Kwon को $40 अरब के क्रिप्टो फ्रॉड के लिए 15 साल की फेडरल जेल की सजा सुनाई है।
Terraform Labs Estate ने Jump Trading से $4 बिलियन मांगे
इस शिकायत में Jump Trading, को-फाउंडर William DiSomma और उसकी क्रिप्टो डिवीजन के पूर्व प्रमुख Kanav Kariya के नाम शामिल हैं। इसमें TerraUSD (UST) की फेल्यर से जुड़े अवैध फायदे का आरोप है।
कोर्ट फाइलिंग्स का हवाला देते हुए The Wall Street Journal ने रिपोर्ट किया कि Terraform Labs की एस्टेट का दावा है कि Jump ने 2021 और 2022 में कई डी-peg एपिसोड्स के दौरान UST को संभालने के लिए बड़े पैमाने पर छुपी ट्रेडिंग इंटरवेंशन की।
एडमिनिस्ट्रेटर का कहना है कि इन एक्शन से सिस्टम स्टेबलाइज होने के बजाय मार्केट में झूठा कॉन्फिडेंस आ गया। इसका नतीजा ये हुआ कि Terra की बनावट में जो कमजोरियां थीं, वे छुप गईं, जिससे आखिर में पतन और ज्यादा गंभीर हो गया।
मुकदमे का केंद्र ये दावा है कि Jump ने जब भी एल्गोरिदमिक stablecoin अपना $1 पेग खोता, UST को आक्रामक रूप से खरीदा। इन खरीदारियों से डिमांड आर्टिफीशियली बढ़ गई, जिससे मार्केट पार्टिसिपेंट्स को लगा कि पेग मैकेनिज्म सही तरह से काम कर रहा है।
एस्टेट का कहना है कि Jump एक न्यूट्रल लिक्विडिटी प्रोवाइडर की तरह नहीं, बल्कि अपने मार्केट पोजिशन और इनसाइड नॉलेज का फायदा उठाकर वोलटिलिटी से प्रॉफिट निकाल रहा था।
फाइलिंग में कहा गया है कि Jump ने इन स्ट्रेटेजीज के जरिए लगभग $1 अरब की कमाई की, जिसमें उसे टोकन अरेंजमेंट और ट्रेडिंग में एडवांटेज मिला। इस दौरान, रिटेल इन्वेस्टर्स को इस छुपे हुए सपोर्ट की कोई जानकारी नहीं थी।
जब Terra आखिरकार मई 2022 में टूट गया और UST व LUNA में अनुमानित $40 अरब की तबाही आई, इस मुकदमे में कहा गया है कि पहले के इस फर्जी स्टेबिलिटी के भ्रम ने नुकसान को और ज्यादा बढ़ा दिया।
यह गौर करने वाली बात है कि Jump Trading का नाम मैनिपुलेशन आरोपों से पहले भी जुड़ चुका है। अक्टूबर 2024 में, गेम डेवलपर FractureLabs ने भी Jump Trading पर क्रिप्टो मैनिपुलेशन के आरोप में मुकदमा किया था।
“Jump ने फिर systematically अपना DIO होल्डिंग्स लिक्विडेट किया और अपने लिए मिलियन डॉलर्स की कमाई की,” ब्लूमबर्ग ने मुकदमे के अंश का हवाला देते हुए रिपोर्ट किया।
Do Kwon की सज़ा ने Jump Trading की मार्केट पावर पर फिर से ध्यान खींचा
यह लीगल कार्रवाई Terra के क्रैश की ताजा हेडलाइन्स के बीच सामने आई है। यह Do Kwon को हाल ही में प्रोजेक्ट से जुड़े फ्रॉड चार्जेस के चलते 15 साल की जेल की सजा मिलने के बाद की गई है।
उस फैसले के बाद के दिनों में, कुछ मार्केट ऑब्जर्वर्स ने पब्लिकली यह अनुमान लगाया कि और भी बड़े इंस्टीट्यूशनल प्लेयर्स लीगल रिस्क में आ सकते हैं, जिसमें Whale Calls ने खासतौर पर Jump Trading का नाम लिया।
ताजा आरोपों से आगे बढ़कर, यह केस Jump Trading की जबरदस्त टेक्नोलॉजिकल क्षमताओं को उजागर करता है।
Jump Trading की टेक्नोलॉजिकल बढ़त और lawsuit में उसकी भूमिका
Jump को ग्लोबल स्तर पर सबसे एडवांस्ड हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग कंपनियों में गिना जाता है। इंडस्ट्री रिपोर्ट्स के अनुसार, यह कंपनी मामूली स्पीड फायदे के लिए भारी रकम खर्च करने से पीछे नहीं हटती। Jump ने ट्रांसअटलांटिक ट्रेड ट्रांसमिशन टाइम को मिलीसेकंड्स तक कम करने के लिए NATO द्वारा पहले इस्तेमाल किए गए एक माइक्रोवेव टावर का अधिग्रहण किया था।
2018 में, Jump ने Citadel जैसी कंपनियों के साथ मिलकर “Go West” नाम की अंडरसी फाइबर-ऑप्टिक केबल बनाई, जिससे Chicago और Tokyo को जोड़कर ग्लोबल फ्यूचर्स मार्केट्स तक तेज़ एक्सेस मिलती है।
Colin Wu की कमेन्ट्री के अनुसार, Jump की कोट डेटा प्रोसेसिंग क्षमताएं कई प्रतियोगियों की तुलना में काफी बड़े स्तर की मानी जाती हैं। यह दिखाता है कि कैसे बड़े ट्रेडिंग फर्म्स ट्रेडिशनल और क्रिप्टो मार्केट्स दोनों में असममित शक्ति रखते हैं।
अब यही टेक्नोलॉजिकल एज इस मुकदमे का अहम हिस्सा है। शिकायत में गैरकानूनी इन्फ्रास्ट्रक्चर के इस्तेमाल का आरोप नहीं लगाया गया है, लेकिन इसमें यह कहा गया है कि Jump की स्केल और sophistication ने इसकी UST ट्रेड्स के मार्केट पर बड़े स्तर का असर डाला। इससे फेयरनेस, डिस्क्लोजर और मार्केट इंटेग्रिटी पर सवाल उठते हैं।
अगर यह केस सफल होता है तो इसके दूरगामी परिणाम हो सकते हैं। Terraform Labs के पक्ष में फैसला आने पर क्रिप्टो मार्केट्स में लीगल मार्केट मेकिंग और मैनिपुलेशन के बीच एक स्पष्ट लीगल सीमा तय हो सकती है, जिससे बड़ी ट्रेडिंग कंपनियों के ऑपरेशन का तरीका बदल सकता है।
यह सबस्टैंशियल फाइनेंशियल पेनल्टीज का कारण भी बन सकता है, और रिकवर हुई रकम संभवतः Terra क्रैश के पीड़ितों और क्रेडिटर्स के मुआवजे की ओर डायरेक्ट की जा सकती है।
Jump Trading ने इस मुकदमे पर अभी तक कोई पब्लिक कमेंट नहीं किया है, लेकिन उम्मीद की जा रही है कि कंपनी मजबूती से डिफेंस करेगी।
जैसे-जैसे डिस्कवरी आगे बढ़ेगी, यह केस क्रिप्टो मार्केट मेकिंग की इनसाइड और ओपेक मैकेनिज्म को समझने का दुर्लभ मौका दे सकता है। इसके अलावा, यह इंडस्ट्री में जिम्मेदारी और अकाउंटेबिलिटी के नए युग की शुरुआत कर सकता है।
