साउथ कोरिया की दो सबसे बड़ी चिपमेकर कंपनियों से जुड़ी leveraged exchange-traded funds (ETFs) ने अगस्त में लगभग $1 बिलियन का नुकसान झेला।
ये withdrawals उन products के लॉन्च होने के बाद पहली बार मासिक ऑउटफ्लो का संकेत देते हैं, जो मई के अंत में आए थे। यह reversal तब आया है जब AI ट्रेड को लेकर जोश कम हुआ है और रेग्युलेटर्स ने speculative डिमांड को कंट्रोल करने के लिए नए कदम उठाए हैं।
साउथ कोरिया में leveraged chip ETFs का inflow streak टूटा
Bloomberg Intelligence द्वारा जुटाए गए डेटा के अनुसार, SK Hynix से जुड़ी funds से $601 मिलियन निकाले गए, जबकि Samsung से जुड़ी products में से $381 मिलियन कम हुए। ये ETFs, underlying स्टॉक्स की डेली मूवमेंट का दो गुना रिटर्न देने का लक्ष्य रखते हैं।
यह reversal जुलाई के लिए Korean equities के लिए बहुत खराब रहा। उस महीने KOSPI में 22% की गिरावट दर्ज हुई। इसी अवधि में Samsung Electronics के शेयर 21.5% गिरे।
SK Hynix में 35.5% की गिरावट आई, जिससे उन रिटेल ट्रेडर्स के नुकसान और गहरे हो गए, जिन्होंने double-leveraged wrappers में काफी इन्वेस्ट किया था।
अधिकारियों ने इमरजेंसी मीटिंग बुलाई जब दो sessions में 864.5 ट्रिलियन won बाजार से बाहर चला गया। Lawmakers ने single-stock leveraged ETFs को इस गिरावट का कारण बताया।
रेग्युलेटर्स ने नए investors के लिए मिनिमम डिपॉजिट बढ़ा दिया। इसके साथ ही पांच दिन की mock trading session अनिवार्य की गई। Bloomberg के मुताबिक, इसके बाद इन products में ट्रेडिंग वॉल्यूम तेज़ी से घट गई।
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रिटेल मनी अब ELS में बदल रही है
दोनों चिपमेकर कंपनियों के शेयर अब संभल चुके हैं। अगस्त में Samsung में 3.63% की बढ़ोतरी दर्ज हुई है और SK Hynix में 2.19% की बढ़त आई। हालांकि, सोमवार को Samsung 8.7% नीचे गया क्योंकि उसके रिकॉर्ड शेयरहोल्डर रिटर्न प्लान ने investors को निराश किया।
ETF की डिमांड में ठंडक आने के बाद भी कोरिया में रिस्क लेने की चाहत रुकी नहीं है। अब आम ट्रेडर्स ने equity-linked securities (ELS) की तरफ रुख किया है, जो सालाना 40% से 50% तक कूपन रिटर्न का वादा करती हैं।
Korea Financial Investment Association के अनुसार, जुलाई में लगभग 3.5 ट्रिलियन वॉन यानी $2.5 बिलियन के ELS प्रोडक्ट्स बेचे गए। यह अप्रैल 2023 के बाद सबसे ज्यादा मासिक आंकड़ा है, जिसमें ज्यादातर नोट्स Samsung और SK Hynix से जुड़े रहे।
ये structured notes खुद नुकसान का भी इतिहास रखते हैं। इसी तरह के प्रोडक्ट्स से Korean खरीदारों को 2016 के Brexit वोट, 2020 के ऑयल क्रैश और 2021 से 2024 के बीच China के इक्विटी मार्केट की गिरावट में नुकसान हुआ था।
यह देखना होगा कि कूपन के पीछे भागना लेवरेज ट्रेड से ज्यादा स्थिर साबित होता है या नहीं, यह चिपमेकर्स अगस्त की बढ़त को कितने समय तक कायम रख पाते हैं, उसपर निर्भर करेगा।
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