जापान की लंबे समय से निष्क्रिय मंदी फिर से जीवन में लौट रही है, जो देश के बॉन्ड बाजारों और वित्तीय अनुमानों में हलचल मचा रही है। बढ़ती चिंताओं के बीच, Metaplanet, एक अपेक्षाकृत अप्रत्याशित कंपनी, ने बाजार का ध्यान और संदेह दोनों को आकर्षित किया है।
Metaplanet, टोक्यो-सूचीबद्ध कंपनी, जिसने 2024 में अपनी साहसी Bitcoin ट्रेजरी रणनीति के बाद 5,000% से अधिक की वृद्धि की, अब जापान में सबसे अधिक शॉर्टेड स्टॉक है, इसके CEO के अनुसार।
Metaplanet: वित्तीय उथल-पुथल में जापान का सबसे शॉर्टेड स्टॉक
Metaplanet के खिलाफ शॉर्ट पोजीशन में वृद्धि जापान के लॉन्ग-टर्म डेट मार्केट में उथल-पुथल के बीच आई है। देश में मंदी 3.6% तक पहुंच गई है, जो अब अमेरिकी कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) से अधिक है।
“स्पष्ट रूप से, Metaplanet जापान में सबसे अधिक शॉर्टेड स्टॉक है। क्या वे वास्तव में सोचते हैं कि Bitcoin के खिलाफ दांव लगाना एक जीतने वाली रणनीति है?” CEO Simon Gerovich ने पोस्ट किया।
उच्च मंदी ने जापानी सरकारी बॉन्ड्स (JGBs) में एक अभूतपूर्व सेल-ऑफ़ को ट्रिगर किया है। 40-वर्षीय यील्ड्स अप्रैल से 1% बढ़कर 3.56% तक पहुंच गई हैं, जो दो दशकों में सबसे अधिक है। इसी तरह, 30-वर्षीय यील्ड्स 25 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई हैं।
“यह सिर्फ ‘अमेरिका बेचो’ ट्रेड नहीं है जो यील्ड्स को ऊंचा कर रहा है। जापान में, 30-वर्षीय यील्ड्स एक बहुत ही कमजोर बॉन्ड नीलामी के बाद 25 वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं। प्रधानमंत्री [Shigeru Ishiba] ने जापान की वित्तीय स्थिति को अत्यंत खराब बताया, ग्रीस से भी बदतर,” लिखा Lisa Abramowicz, Bloomberg Surveillance की सह-मेजबान।
इस पृष्ठभूमि में, Bank of Japan (BoJ) ने आक्रामक रूप से बॉन्ड खरीद में कटौती शुरू कर दी है, 2024 की शुरुआत से 25 ट्रिलियन येन ($172 बिलियन) की बिक्री की है।
इस कड़ाई के बावजूद, वास्तविक यील्ड्स नकारात्मक बनी हुई हैं। जो निवेशक पहले कम यील्ड वाले JGBs खरीदते थे, उन्हें भारी नुकसान हो रहा है, जिससे पूंजी प्रवाह में बदलाव हो रहा है।
“जापान का लॉन्ग-टर्म बॉन्ड बाजार फ्री फॉल में है, जिससे यील्ड्स में उछाल आ रहा है, नुकसान फैल रहा है, और ग्लोबल प्रभाव हो रहा है,” Thuan Capital ने एक पोस्ट में नोट किया।
जापानी बॉन्ड की मांग में संरचनात्मक बदलाव ने विदेशों में भी अलार्म बजा दिया है, विशेष रूप से अमेरिका में, जहां जापान के पास $1.13 ट्रिलियन के Treasuries हैं।
अमेरिकी ऋण से लगातार पीछे हटना पहले से ही नाजुक अमेरिकी बॉन्ड बाजारों पर और दबाव डाल सकता है।
Metaplanet की Bitcoin शर्त ने जापान के संकट में शॉर्ट सेलर्स को आकर्षित किया
इस मैक्रोइकोनॉमिक उथल-पुथल के बीच, जापानी निवेशक शरण की तलाश कर रहे हैं। कई युवा नागरिक जो पारंपरिक सैलरीमैन रास्तों से सावधान हैं, उनके लिए Bitcoin और विस्तार में Metaplanet एक क्रांतिकारी विकल्प के रूप में उभरा है।
“युवा जापानी सैलरीमैन के रूप में जीवन भर काम करने से बचने के लिए एक बचाव मार्ग की तलाश कर रहे हैं,” एक उपयोगकर्ता ने X पर मजाक किया।
Metaplanet की Bitcoin-केंद्रित रणनीति, जो अमेरिका में MicroStrategy की याद दिलाती है, इसे एक विशेष बनाती है। BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि इसका स्टॉक, MTPLF, $104 मिलियन Bitcoin खरीद के बाद तीन महीने के उच्च स्तर पर पहुंच गया।
इसी तरह, इसका Q1 राजस्व $6 मिलियन तक पहुंच गया, जिसमें Bitcoin आय का योगदान 88% था। कंपनी ने हाल ही में $126.7 मिलियन की BTC खरीद के बाद Bitcoin होल्डिंग्स के मेट्रिक्स पर El Salvador को भी पार कर लिया।
हालांकि, इसका उभार हेज फंड्स और संस्थागत ट्रेडर्स से भारी जांच का कारण बना है। कुछ विश्लेषकों का सुझाव है कि शॉर्ट पोजीशन्स जटिल आर्बिट्राज रणनीतियों का हिस्सा हो सकते हैं।
“मेटा बेचें / MSTR खरीदें! या मेटा बेचें / BTC स्प्रेड्स खरीदें, अकेले शॉर्ट्स की तरह दिखेंगे लेकिन वास्तव में ये स्प्रेड्स हैं — यह बहुत चौड़ा है,” निवेशक Gary Cardone ने समझाया।
यह सुझाव देता है कि ट्रेडर्स Metaplanet, Bitcoin, और Bitcoin प्रॉक्सी स्टॉक्स जैसे MicroStrategy के बीच मूल्यांकन अंतर का फायदा उठाते हैं। ये डायनामिक्स Jim Chanos की प्लेबुक को दर्शाते हैं, MSTR को शॉर्ट करते हुए BTC को लॉन्ग करना।
जैसा कि BeInCrypto ने रिपोर्ट किया, उन्होंने स्टॉक में Bitcoin के मुकाबले अस्थिर प्रीमियम का हवाला दिया। फिर भी अन्य लोग शॉर्ट्स को अविश्वास के साथ देखते हैं।
“जापानी हेज फंड्स एक Bitcoin ट्रेजरी के खिलाफ दांव लगाते हैं, यील्ड कर्व कंट्रोल और 263% कर्ज-से-जीडीपी के देश में? आप वास्तव में इसे बना नहीं सकते,” वित्त विश्लेषक Peruvian Bull ने टिप्पणी की।
जापान एक संप्रभु कर्ज संकट के कगार पर है। इस बीच, Metaplanet घरेलू वित्तीय चिंता और फिएट की कमजोरी और क्रिप्टो के विश्वास के बीच व्यापक वैचारिक संघर्ष के लिए एक बिजली की छड़ी बन गया है।
“जापानी बॉन्ड मार्केट ध्वस्त हो रहा है, और Metaplanet निकास है,” UnChained के मार्केट रिसर्च के निदेशक Joe Burnett ने कहा।
चाहे शॉर्ट्स अवसरवादी हों या गलतफहमी में, Metaplanet जापान के ऐतिहासिक वित्तीय पुनर्स्थापना में ग्राउंड जीरो बन गया है।
