Microsoft के निवेशकों के पास फ्रॉड मुकदमे को कंट्रोल करने के लिए 11 दिन बाकी हैं। यह मुकदमा कहता है कि कंपनी ने Copilot, जो उसका मुख्य आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस प्रोडक्ट है, में छिपी परेशानियों को छुपाया था।
समय काफी अजीब है। Microsoft ने अभी-अभी एक ही दिन में US मार्केट वैल्यू में सबसे ज्यादा बढ़त का रिकॉर्ड बनाया है। इस बढ़त के पीछे वही प्रोडक्ट था, जिस पर मुकदमे में सवाल उठ रहे हैं।
मुकदमा क्या कहता है
यह केस उन सभी पर लागू होता है जिन्होंने 1 मई, 2025 से 28 जनवरी, 2026 के बीच Microsoft का स्टॉक खरीदा था।
निवेशकों का कहना है कि Microsoft ने Copilot की पब्लिक में खूब तारीफ की, लेकिन इसकी कमियों को छुपाया। उनका कहना है कि स्टॉक अपनी असली वैल्यू से बहुत ऊपर ट्रेड हो रहा था।
यह केस वॉशिंगटन राज्य की फेडरल कोर्ट में चल रहा है। Michigan की पुलिस और फायर पेंशन फंड को इसमें सबसे पहले नामित किया गया है।
बताई गई कमियां काफी सिंपल हैं—ब्रांडिंग में कन्फ्यूजन, टूल्स का एक-दूसरे के साथ अच्छा काम न करना, और ऐसे कस्टमर्स जिन्होंने Copilot ट्राई तो किया लेकिन कभी पैसे नहीं दिए।
जिस दिन स्टॉक गिरा
Microsoft ने 28 जनवरी को अपनी फिस्कल सेकंड क्वार्टर की रिपोर्ट दी। रेवेन्यू 17% बढ़कर $81.3 बिलियन पहुंच गया। Azure में 39% ग्रोथ रही।
निवेशक इन नंबरों को नजरअंदाज कर आगे देख रहे थे। रिकॉर्ड लेवल की कैपिटल स्पेंडिंग ने उन्हें चिंता में डाला, वहीं Microsoft ने Copilot के लिए सिर्फ 15 मिलियन से थोड़े ज्यादा पेड सीट्स बताईं।
शिकायत इससे भी आगे जाती है। उसका कहना है कि Azure की ग्रोथ अचानक स्लो हो गई और Copilot की संख्या विश्लेषकों के अनुमान से काफी कम रही।
अगले दिन स्टॉक $481.63 से गिरकर $433.50 पर आ गया। यानी $48.13 की गिरावट, कुल 10% कम।
इस तरह के और भी मुकदमे बड़े टेक AI स्पेंडिंग की उम्मीद से कम प्रदर्शन के बाद इसी साल देखने को मिले हैं।
फिर Microsoft ने जोरदार वापसी की
बुधवार को Microsoft ने फिस्कल चौथे क्वार्टर का रेवेन्यू $90 बिलियन बताया। Azure 43% बढ़ा। Copilot के सीट्स दोगुना होकर 30 मिलियन से ज्यादा हो गए।
गुरुवार को शेयर 16% से ज्यादा उछल गए। Microsoft की वैल्यू में करीब $450 बिलियन की बढ़त आई, जो किसी भी US कंपनी के लिए एक दिन में अब तक की सबसे बड़ी बढ़त है।
“इस साल, Azure की रेवेन्यू पहली बार $100 बिलियन के पार पहुंची है और Microsoft 365 Copilot के 30 मिलियन से ज्यादा पेड सीट्स हो गए हैं। यह दिखाता है कि कस्टमर अपनी AI ट्रांसफॉर्मेशन के लिए हम पर भरोसा कर रहे हैं,” Nadella ने अपनी अर्निंग्स रिलीज़ में कहा।
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स्टॉक शुक्रवार को $462.52 पर ट्रेड कर रहा था, जो 2.53% ऊपर है। हालांकि, यह अभी भी जनवरी में गिरावट से पहले के $481.63 क्लोज से नीचे है। नुकसान असली हैं, और वापस उभरना भी। और Microsoft के वकील इसे जोर से कहेंगे।
तो क्या निवेशकों को पैसा वापस मिलेगा?
ज्यादातर निवेशकों को पैसा नहीं मिलेगा, और जो पाएंगे उन्हें भी शायद एक छोटे चेक के लिए सालों इंतजार करना पड़ेगा। 11 अगस्त कोई पे-डे नहीं है। यह कोर्ट से केस लीड करने की आखिरी तारीख है।
जिसने भी उस पीरियड में खरीदा है, उन्हें बाद में पैसे का अधिकार बना रहेगा। न कोई साइनअप, न वकील, न कोई फीस।
इस हफ्ते इनबॉक्स में आ रहे नोटिस एड होते हैं। हर बड़ी स्टॉक गिरावट के बाद लॉ फर्म्स ऐसा भेजती हैं।
अब Microsoft जज से कहेगा कि केस को खारिज कर दिया जाए। ऐसे ज्यादातर केस यहीं खत्म हो जाते हैं। जो बचते हैं, वे भी आमतौर पर क्लेम किए नुकसान के छोटे हिस्से के सेटलमेंट में बदलते हैं, और इसमें तीन साल या उससे ज्यादा वक्त लगता है।
रैली ने वापसी को और मुश्किल बना दिया है। जब स्टॉक ने ज्यादा गिरावट वापिस पा ली है, तो यह कहना मुश्किल है कि निवेशक अभी भी नुकसान में हैं।
ट्रेडर्स के लिए सबक साफ है: अब AI से जुड़े वादों में लीगल रिस्क भी है, और ये रिस्क मार्केट के सबसे बड़े नामों में है। यह तब तक मायने रखता है जब तक कि शेयर एक बड़ी AI ट्रेड की तरह मूव कर रहे हैं, और अगस्त के लिए US stocks to watch की लिस्ट में भी शामिल है।
