MicroStrategy की पसंदीदा शेयर रणनीति इस हफ्ते फिर से चर्चा में है, क्योंकि STRC एक बार फिर $100 के स्तर के करीब पहुंच रहा है।
इस मूव से नवंबर की शुरुआत की यादें ताजा हो जाती हैं, जब यह स्टॉक चार ट्रेडिंग दिनों तक par पर था और लगभग $100 मिलियन की ATM सेल्स हुई थीं।
STRC Preferreds से MicroStrategy ने कम डायल्यूशन के साथ Bitcoin होल्डिंग कैसे बढ़ाई
इनवेस्टर्स और एनालिस्ट्स बहुत नजदीकी से देख रहे हैं क्योंकि Strategy अपनी STRC प्रेफर्ड्स का इस्तेमाल करके Bitcoin जमा कर रही है। यह रणनीति शेयरहोल्डर्स के लिए अच्छा फायदा ला सकती है, साथ ही सामान्य शेयरों की डायल्यूशन भी बेहद कम रहेगी।
“अगर यह BTC प्राइस एक्शन बना रहता है, तो $STRC अगले नौ ट्रेडिंग दिनों तक $100 के स्तर के आसपास रहेगा। पिछली बार जब $STRC par पर पहुंचा था, तब लगभग चार दिन ट्रेडिंग हुई थी और करीब $100M की ATM सेल्स हुई थीं। Amplified Bitcoin अब तेजी से तैयार है,” लिखा क्रिप्टो स्ट्रैटजिस्ट Jeff Walton ने, इस समय के प्राइस एक्शन को खास बताते हुए।
उनकी टिप्पणी यह दिखाती है कि कंपनी बार-बार ATM कैपिटल उठाकर अच्छे प्रीमियम पर सेल कर सकती है, जिससे MicroStrategy को अपने Bitcoin होल्डिंग्स बढ़ाने के लिए अतिरिक्त फायरपावर मिलता है।
STRC मैकेनिज्म असल में एक लेवरेज्ड Bitcoin प्ले है। शेयरहोल्डर्स BTC की प्राइस बढ़ने का फायदा लेते हैं, जबकि रिस्क को स्ट्रक्चर्ड प्रेफर्ड इशू से मैनेज किया जाता है।
STRC के $100 पर होने से, MicroStrategy एक बार फिर नवंबर की शुरुआत की ATM वाली सक्सेस दोहराने की पोजिशन में दिख रही है। इससे कंपनी का Bitcoin बैलेंस शीट मजबूत होगा और इनवेस्टर्स की दिलचस्पी बनी रहेगी, जो एक मजबूत bullish सेंटिमेंट को दिखाता है।
“Strategy $100K की STRC बेचती है, जिससे 11% यील्ड मिलती है और $100K की 1 BTC खरीदती है। अब उसके पास हर साल $11,000 का डिविडेंड देना होगा। अगले पांच साल में, Bitcoin बढ़कर $1 मिलियन हो जाता है। अब MSTR के पास $1 मिलियन की BTC हो गई, लेकिन $55,000 STRC डिविडेंड में दे चुकी है। यानी MSTR के शेयरहोल्डर्स को $845K का फायदा ($900K का कैपिटल गेन – $55K के डिविडेंड्स = $845K),” समझाया क्रिप्टो फाइनेंस एनालिस्ट Mark Harvey ने।
Harvey बताते हैं कि इस रणनीति की वजह से MicroStrategy बहुत कम normal शेयर डायल्यूशन के साथ अपने Bitcoin होल्डिंग्स बढ़ा सकती है। साथ ही, अगर BTC की परफॉर्मेंस 11% डिविडेंड रेट से ज्यादा जाती है, तो शेयरहोल्डर्स को बड़ा फायदा होगा।
अपवर्ड रिस्क हावी, Bitcoin की रैली से MSTR की रणनीति और मजबूत
इस बीच, Arca के CEO Jeff Dorman ने चेतावनी दी है कि निवेशक शायद गलत जोखिमों पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। यह टिप्पणी MSCI बाहर होने के डर के बीच आई है।
“लोग गलत MSTR रिस्क को लेकर चिंतित हैं—MSCI से डीलिस्ट होना उतना बड़ा मुद्दा नहीं है (स्टॉक के लिए मामूली तौर पर बुरा, $BTC के लिए कोई असर नहीं)। BTC में गिरावट—MSTR के लिए कोई फर्क नहीं (वो कभी भी मजबूरी में सेलर नहीं बनेंगे। उनके पास 2+ साल के लिए कैश है और कोई भी ऐसा covenant नहीं है जो सेल का दबाव बनाए)। असल में सबसे बड़ा रिस्क है कि अगर BTC तेज़ी से ऊपर चला गया और MSTR में कोई हलचल नहीं हुई,” लिखा Dorman ने।
Dorman के मुताबिक, अगर Strategy की MSTR स्टॉक BTC को ट्रैक करना छोड़ देती है और mNAV से काफी नीचे ट्रेड करती है, तो यह Story यहीं खत्म हो जाएगी।
“अगर mNAV बहुत नीचे $0 के करीब है तो ATM से कैश जुटाना मुश्किल हो जाएगा, और फिर स्टॉक को वापस खरीदने के लिए BTC को बेचना पड़ सकता है,” Dorman ने कहा।
यह नजरिया आम रिस्क नैरेटिव को बदल देता है, जिससे पता चलता है कि खतरा सिर्फ Bitcoin के गिरने से नहीं, बल्कि अगर MSTR Bitcoin के अपसाइड को फॉलो नहीं कर पाई तो उसकी स्ट्रेटेजी लिमिट हो सकती है। इसलिए, अगर Strategy स्टॉक 5% ऊपर चलता है तो बुलिश निवेशकों के लिए ये अपसाइड रियल हो सकता है।
“Strategy रातों-रात 5% ऊपर गया। मजेदार बात ये है कि Saylor इस प्रीमियम लेवल को, एक ट्रेडिंग सेशन में, अपने साथ ले सकते हैं और लगभग पूरे साल के लिए डिविडेंड देने जितना कैश जुटा सकते हैं,” कहा Adam Livingston ने।
इसी बैकग्राउंड में, Livingston का कहना है कि अभी MSTR जमा करने का सही समय हो सकता है। उनके कमेंट्स बताते हैं कि वोलैटिलिटी और प्रीफर्ड शेयर प्रीमियम्स का इस्तेमाल डिविडेंड और Reinvestment के लिए कैश जनरेट करने में किया जा सकता है—वो भी बिना Bitcoin बेचने के लिए मजबूर हुए।
