एक वायरल पोस्ट जिसमें दावा किया गया है कि $1,499 डेस्कटॉप Nvidia की AI साम्राज्य को तोड़ सकता है, X पर तेजी से वायरल हो रही है।
मार्केट इसका इंतजार नहीं कर रही है। Nvidia के स्टॉक से पैसा निकलना शुरू हो गया है। यह पैसा फिलहाल AMD में जा सकता है।
$1,499 बॉक्स और बड़ा दावा?
यह पोस्ट “Bull Theory” नाम के एक अकाउंट से आई है, जिसे एक प्रतिष्ठित रिसर्चर बताया गया है और 16 जून को पोस्ट की गई थी।
AMD ने शायद Nvidia के सबसे मुनाफेदार बिजनेस, क्लाउड में AI कंप्यूट को रेंट पर देने, को तोड़ दिया है। इस साल जनवरी में CES के दौरान AMD प्रमुख Lisa Su ने लगभग इसी प्राइस पर एक mini PC दिखाया था। यह बड़ी AI मॉडल्स को डेस्क पर ही रन करता है, न क्लाउड की जरूरत, न रेंटेड GPU की।
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थ्रेड Nvidia के लिए इस गणित को कठोर बताता है। इसमें एक consultant का हवाला है जिसने $2,800 की महीने की क्लाउड बिल को सिर्फ कुछ $ की बिजली में बदल दिया।
पोस्ट के मुताबिक जो भी कंपनी ये बॉक्स खरीदती है, वो हमेशा के लिए क्लाउड AI के लिए पेमेंट करना बंद कर देती है। इसमें वकील, बैंक और डॉक्टर जैसे ग्राहक सबसे पहले शिफ्ट करने की उम्मीद बताई गई है, क्योंकि इनके पास प्राइवेट डेटा रहता है।
आश्चर्य की बात नहीं है कि Nvidia स्टॉक में अभी संस्थागत पूंजी का सबसे तेज बहाव देखने को मिल रहा है, जैसा कि निगेटिव CMF काउंटर दिखा रहा है। आगे इस बारे में डिटेल में बताया जाएगा।
Nvidia के लिए खतरा सिर्फ एक बॉक्स तक सीमित नहीं है
यह स्लोगन एक बॉक्स को बढ़ा-चढ़ाकर बताता है, लेकिन इसके पीछे जो ट्रेंड दिख रहा है, वो सच में अहम है। सबसे बड़ा खतरा डेस्क पर नहीं, बल्कि क्लाउड के अंदर है।
Nvidia के सबसे बड़े ग्राहक अब खुद की AI चिप्स बना रहे हैं ताकि Nvidia पर कम निर्भर रहना पड़े। Google ने Anthropic को अपनी एक मिलियन चिप्स देने का वादा किया है और Meta को सप्लाई देने पर भी बातचीत हो रही है।
Amazon अपने क्लाउड में बड़े पैमाने पर खुद की कस्टम सिलिकॉन चिप्स चला रहा है। इन-हाउस चिप्स अभी लगभग 28% AI सर्वर शिपमेंट्स में हैं, जो एक साल पहले लगभग 20% थी।
सस्ता हार्डवेयर भी असली है। AMD का Ryzen AI Halo बॉक्स इस महीने $3,999 में प्री-ऑर्डर के लिए खुला, जो Nvidia के मुकाबले वाले DGX Spark की तुलना में कम है, जिसकी कीमत $4,699 है। दोनों ट्रेंड एक ही चीज़ पर असर डालते हैं – Nvidia के चिप्स की डिमांड, जिससे उसकी कमाई आती है।
Nvidia अभी भी AI चिप मार्केट में करीब 70% हिस्से के साथ लीड कर रहा है, तो फिलहाल यह गिरावट है, पूरी तरह गिरावट नहीं। लेकिन पहली बार ऐसा हुआ है कि इसके अपने कस्टमर और सस्ता क्लाइंट इसे साइडलाइन कर रहे हैं।
पैसा पहले ही अपनी पसंद चुन चुका है, और वो Nvidia नहीं है
थीसीस तो तेज है, लेकिन असली संकेत काफी सॉफ्ट है। पैसा पहले ही मूव कर चुका है। Chaikin Money Flow यह ट्रैक करता है कि किसी स्टॉक में कैश आ रहा है या बाहर जा रहा है। Nvidia में यह -0.168 पर काफी नेगेटिव है, किसी भी मेजर चिप कंपनी में सबसे कम।
AMD इसके ठीक उलट पॉजिटिव +0.209 पर है, यानी AI चिप ग्रुप में सबसे मजबूत खरीदारी इसमें दिख रही है।
यह ट्रेंड भी दिखाता है। SOXX सेमीकंडक्टर इंडेक्स के मुकाबले Nvidia की रिलेटिव स्ट्रेंथ सिर्फ 58.5 है, जबकि AMD की 123 है।
जिस कंपनी ने AI कंप्यूट को डिफाइन किया, वो अपने ही सेक्टर में पीछे चल रही है, और वो प्रतिद्वंद्वी जिससे कभी लीड करती थी, अब उससे आगे निकल गया है।
Nvidia ट्रेडर्स भी इसी ओर जा रहे हैं
पोजीशनिंग भी अब स्टोरी के साथ बदल गई है। ऑप्शंस मार्केट में, Nvidia के put/call रेशियो वॉल्यूम के हिसाब से करीब 0.63 तक पहुंच चुका है। एक दिन पहले ये काफी call-heavy 0.49 था। रेशियो के बढ़ने का मतलब है कि puts की खरीद बढ़ रही है, यानी नीचे की तरफ हेजिंग हो रही है। पुट-कॉल रेशियो अभी भी call-heavy है, लेकिन 16 जून को वायरल mini PC पोस्ट के बाद कई बियरिश पोजिशन सामने आई हैं।
क्रिप्टो ट्रेडर्स भी यही दिशा पकड़े हुए हैं। Nansen पर, स्मार्ट मनी Nvidia के खिलाफ सबसे बड़ा चिप शॉर्ट होल्ड कर रही है, जो बाकी सभी से आगे है। ऑप्शन्स डेस्क और परपेचुअल मार्केट की राय बहुत कम मिलती है।
अभी के हालात में, दोनों ही Nvidia स्टॉक से दूरी बनाए हुए हैं क्योंकि पैसों ने अपना पक्ष पहले ही चुन लिया है। इसके बावजूद, NVDA अब भी इस साल लगभग 10% की बढ़त बनाए हुए है और प्रेस समय $207 के आस-पास ट्रेड कर रहा है।
