Artemis Analytics के अनुसार, क्रिप्टो कार्ड ट्रांजैक्शन वॉल्यूम्स 2023 की शुरुआत में लगभग $100 मिलियन प्रति माह से बढ़कर 2025 के अंत तक $1.5 बिलियन से भी ज्यादा हो चुके हैं। इस दौरान, ज्यादातर कार्ड कैटेगरी में मुख्य रूप से perks, cashback टैयर्स और lifestyle incentives को लेकर competition होता रहा।
लेकिन Phemex ने अपने नए Phemex Card के साथ थोड़ा अलग तरीका चुना है, जिसमें consumer incentives के बजाय capital efficiency और trader व्यवहार पर फोकस किया गया है। Phemex ने मौजूदा क्रिप्टो कार्ड्स को बारीकी से स्टडी किया, उनकी legacy पर काम करते हुए एक नया प्रिमाइस पेश किया है: अब ट्रेडर्स अपने डेली खर्च को ट्रेडिंग एक्टिविटी और लॉन्ग-टर्म कैपिटल मैनेजमेंट के साथ लिंक कर सकते हैं।
“हमने यह सोचने के बजाय कि खर्च को कैसे ज्यादा exciting बनाया जाए, ये सोचा कि मार्केट एलोकेशन से रियल-वर्ल्ड execution की ट्रांजिशन को ज्यादा efficient कैसे करें,” – Federico Variola, CEO, Phemex ने कहा।
BeInCrypto ने Variola से बात की और जाना कि exchange ने conventional rewards प्लेबुक को क्यों छोड़ा और इसका क्रिप्टो फाइनेंशियल इन्फ्रास्ट्रक्चर के भविष्य के लिए क्या मतलब है।
ट्रेडिंग कैपिटल और डेली खर्च के बीच ब्रिज बनाना
14 सितंबर को, Phemex ने अपने योग्य यूज़र्स के लिए Phemex कार्ड रोलआउट करना शुरू किया, जो ग्लोबल लेवल पर 100 मिलियन से ज्यादा merchants द्वारा accepted payment सिस्टम से जुड़ता है। उपलब्धता को हर मार्केट में रेग्युलेटरी और ऑनबोर्डिंग requirements पूरी करते हुए step-by-step बढ़ाया जा रहा है।
ज्यादातर क्रिप्टो कार्ड्स के उलट, जहां यूजर्स को पहले से अपने कार्ड वॉलेट में फंड्स लोड करने पड़ते हैं, Phemex कार्ड यूज़र के स्पॉट अकाउंट से डायरेक्टली ट्रांजैक्शन सेटल करता है। पेमेंट के समय सपोर्टेड स्टेबलकॉइन को रियल-टाइम में कन्वर्ट किया जाता है। कैपिटल तब तक ट्रेडिंग इन्वायरनमेंट में ही रहता है, जब तक उसे रियल में खर्च नहीं किया जाता।
लेकिन सबसे बड़ा सवाल यह है कि Phemex ने इसे इसी तरह क्यों बनाया?
कस्टडी, लिक्विडिटी और एक्सीक्यूशन जैसी क्रिप्टोकरेन्सी इन्फ्रास्ट्रक्चर में दशकों की डेवलपमेंट के बावजूद, एक गैप अब भी बना हुआ था। डिजिटल पोर्टफोलियो और असली दुनिया में खर्च करने के बीच का ब्रिज अभी भी उसी पुराने तरीके पर निर्भर था: पहले फिएट में कन्वर्ट करो, फिर बैंक के जरिए विद्ड्रॉ करो, सेटलमेंट का इंतज़ार करो और उसके बाद खर्च करो।
यह कार्ड Phemex जिसको ट्रेडिंग इकोसिस्टम का “लास्ट माइल” कहता है, उस गैप को पूरा करने के लिए डिजाइन किया गया है। Variola इस फैसले को सीधे-सीधे उस तरीके से जोड़ते हैं जैसा एक्सचेंज के यूज़र्स असल में ऑपरेट करते हैं।
कंपनी ने नोटिस किया कि ज्यादातर यूजर्स ट्रेडर्स या कैपिटल अल्लोकेटर्स हैं, जिनकी मुख्य चिंता लाइफस्टाइल पर्क्स नहीं बल्कि यह है कि कैपिटल एक्टिव पोजीशन्स, स्टेबल एसेट्स और आखिरकार असली दुनिया की खर्च तक कैसे मूव होता है।
“जब आप उस वर्कफ्लो को ऑब्जर्व करते हैं, तो पारंपरिक पर्क कार्ड मॉडल थोड़ा मिसएलाइंड लगने लगता है। रिवॉर्ड प्रोग्राम्स आमतौर पर कन्जम्प्शन को बढ़ावा देते हैं, जबकि ट्रेडर्स हमेशा कैपिटल डिसिप्लिन के बारे में सोचते हैं। वे ट्रेडिंग मार्जिन को खर्च करने वाले कैपिटल से अलग रखना चाहते हैं और दोनों पर कंट्रोल मेंटेन करना चाहते हैं,” Variola ने BeInCrypto को बताया।
कैशबैक को ट्रेडिंग लिक्विडिटी में बदलना
यही लॉजिक Phemex के कार्ड के कैशबैक स्ट्रक्चर में दिखती है। रिवॉर्ड्स को फिएट डिस्काउंट या प्लेटफॉर्म पॉइंट्स में क्रेडिट करने के बजाय, Phemex सीधे यूजर के स्पॉट अकाउंट में USDT के रूप में कैशबैक रिटर्न करता है। इससे यूजर उसी कैपिटल के साथ ट्रेडिंग कर सकते हैं, हेजिंग कर सकते हैं या लिक्विडिटी के रूप में होल्ड कर सकते हैं।
प्रोग्राम को जानबूझकर इस तरह डिजाइन किया गया है कि इसमें अनलिमिटेड कैशबैक मिलता है, यानी यूजर जितना चाहे कैशबैक अर्न कर सकते हैं, कोई मैक्सिमम लिमिट नहीं है। स्टैंडर्ड यूजर्स को 0.25% और VIP यूजर्स को 1% तक कैशबैक मिलता है, यह एलिजिबल ट्रांजैक्शन्स और Phemex Card Cashback Program Terms के तहत लागू होता है।
साधारण शब्दों में इसका मतलब है कि हाई-वॉल्यूम खर्च पर कोई कैप नहीं है: कोई यूजर अगर एक महीने में $10 मिलियन खर्च करता है तो कैशबैक पूरे एलिजिबल अमाउंट पर ही कैल्क्युलेट होगा। इससे कार्ड की खासियत कंटीन्यूस लिक्विडिटी जेनरेशन की तरफ शिफ्ट होती है, न कि कैप्ड रिवॉर्ड इंसेंटिव की तरफ।
यह एक छोटा लेकिन जानबूझकर किया गया डिजाइन चॉइस है, जो दिखाता है कि Phemex खर्च और कैपिटल मैनेजमेंट के रिलेशन को कैसे देखता है। Variola इसे रिवॉर्ड न मानते हुए, रेगुलर इनफ्लो मानते हैं। अनलिमिटेड कैशबैक अमाउंट को यूजर के खर्च के हिसाब से स्केल करने के लिए डिजाइन किया गया है, न कि फिक्स कैशबैक लिमिट से फिक्स करने के लिए।
“यह इस तरह डिजाइन नहीं किया गया है कि लोग खर्च करने का तरीका बदल दें। आइडिया यह है कि अगर Phemex यूजर पहले से रियल वर्ल्ड में खर्च कर रहा है, तो वह एक्टिविटी वक्त के साथ उसके ट्रेडिंग एनवायरनमेंट में चुपचाप लिक्विडिटी जोड़ सकती है,” उन्होंने समझाया।
यूरोप Phemex Card के लिए प्रायोरिटी मार्केट क्यों है?
यूरोप लगातार डिजिटल एसेट्स के लिए और भी स्पष्ट रेग्युलेटरी एनवायरनमेंट डेवलप कर रहा है। Markets in Crypto-Assets (MiCA) रेग्युलेशन के इंट्रोडक्शन के साथ ही सेक्टर के लिए क्लियर रूल्स की तरफ बड़ा मूवमेंट देखने को मिल रहा है – यही ट्रेंड है जिसे Phemex अपनी एक्सपैंशन प्राथमिकताओं का सेंट्रल मानता है।
यूजर्स के लिए, ज्यादा रेग्युलेटरी क्लैरिटी समय के साथ डिजिटल एसेट्स और इनसे जुड़े प्रोडक्ट्स और सर्विसेज की ग्रोथ के लिए ज्यादा प्रेडिक्टेबल कंडीशन्स क्रिएट करने में मदद करती है।
“यूज़र्स जानना चाहते हैं कि जिन फाइनैंशियल प्रोडक्ट्स और इन्फ्रास्ट्रक्चर पर वे भरोसा करते हैं, वे लॉन्ग-टर्म के लिए बनाए गए हैं,” Variola ने कहा। “Europe हमारे लिए एक अहम मार्केट है क्योंकि यहां यूज़र्स पहले से ही डिजिटल पेमेंट्स और क्रॉस-बॉर्डर स्पेंडिंग के साथ खुद को काफी सहज महसूस करते हैं।”
जैसे-जैसे Phemex अपनी कंफ्लायंस इन्फ्रास्ट्रक्चर को मजबूत करता है, वैसे-वैसे Phemex Card नए मार्केट्स में धीरे-धीरे एक्सपैंड करेगा। कार्ड की उपलब्धता संबंधित लोकल नियमों, एलिजिबिलिटी क्राइटेरिया और प्रोडक्ट टर्म्स पर निर्भर करेगी।
क्रिप्टो कार्ड्स के दो रास्ते साथ-साथ रह सकते हैं
Phemex का कार्ड लॉन्च ऐसे समय पर हुआ है जब क्रिप्टो कार्ड एक्टिविटी ग्लोबली तेजी से बढ़ रही है। Dune Analytics के डेटा के मुताबिक, छह Visa-पार्टनर्ड क्रिप्टो कार्ड्स का नेट स्पेंड 2025 में 525% बढ़ा है—जनवरी में $14.6 मिलियन से दिसंबर में $91.3 मिलियन तक पहुंच गया। इसमें से काफी एक्टिविटी DeFi-नेटिव, नॉन-कस्टोडियल मॉडल्स से आई है, जो यूज़र्स को अपनी ऐसेट्स बेचे बिना या सेल्फ-कस्टडी छोड़े बिना यील्ड-बेयरिंग कोलेट्रल के खिलाफ खर्च करने की सुविधा देता है।
जहां Phemex Card CEX-इंटीग्रेटेड अप्रोच लेता है, वहीं Variola का कहना है कि ये दोनों मॉडल्स अलग-अलग प्राथमिकताओं को एड्रेस करते हैं और दोनों साथ में बने रह सकते हैं।
उनके अनुसार, फर्क आर्किटेक्चर का है। DeFi कार्ड्स sovereignty को ऑप्टिमाइज़ करते हैं, जबकि एक्सचेंज-इंटीग्रेटेड कार्ड्स execution efficiency और liquidity एक्सेस के लिए बने हैं।
“जब कोई कार्ड सीधे एक्सचेंज environment से कनेक्टेड रहता है, तो वह liquidity और execution layer का फायदा उठा सकता है। कन्वर्ज़न तुरंत हो सकते हैं, settlement प्रिडिक्टेबल होता है, और यूज़र को स्पेंड करने से पहले अलग-अलग environments में फंड्स ट्रांसफर करने की ज़रूरत नहीं होती,” उन्होंने कहा।
Variola ने यह भी बताया कि CEX-इंटीग्रेटेड कार्ड्स के लिए compliance एक स्ट्रक्चरल एडवांटेज है। पेमेंट नेटवर्क्स सख्त रेग्युलेटरी स्टैंडर्ड्स के तहत ऑपरेट करते हैं और ऐसे प्लेटफॉर्म्स जो इन्हीं फ्रेमवर्क्स के अंदर बने होते हैं, वे क्रिप्टो बैलेंस को ट्रेडिशनल पेमेंट रेल्स से बेहतर तरीके से जोड़ सकते हैं।
