Michael Saylor ने 2 जुलाई को Strategy (MSTR) की तुलना Magnificent 7 (Mag 7) से की और अपनी कंपनी को Wall Street का “MoST inteResting” स्टॉक बताया, क्योंकि इसके शेयर पिछले हफ्ते के निचले स्तर से रिकवर कर रहे हैं।
यह तुलना प्राइस परफॉर्मेंस की बजाय derivative पोजिशनिंग पर आधारित है। Saylor द्वारा शेयर किए गए चार्ट के अनुसार, MSTR options का ओपन इंटरेस्ट कंपनी के मार्केट कैप के 71.9% के बराबर है, जो Mag 7 के किसी भी सदस्य से कई गुना ज्यादा है।
MSTR ऑप्शंस का इंटरेस्ट Mag 7 से कहीं अधिक
Saylor ने “MoST inteResting” में चुनिंदा अक्षरों को कैपिटल में लिखा ताकि MSTR टिकर हाइलाइट हो सके। उनके चार्ट में Tesla (TSLA) 15.8% के साथ सबसे करीब है और Meta (META) 10.8% पर है, जबकि बाकी Mag 7 सदस्य और नीचे हैं। खास बात यह है कि ये आंकड़े Strategy की अपनी प्रजेंटेशन के अनुसार हैं और एक ही समय का स्नैपशॉट देते हैं।
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यह अनुपात दिखाता है कि ट्रेडर्स इस स्टॉक को कैसे ट्रीट करते हैं। S&P Global डाटा के अनुसार, MSTR का बीटा 3.54 है, जिससे इसका मूवमेंट $64 बिलियन के Bitcoin बेट के लिए leveraged proxy जैसा रहता है। इस एक्सपोजर के लिए options ट्रेडर्स की पसंद बनी हुई है।
MicroStrategy की ताजा फाइलिंग दिखाती है कि कंपनी के पास 847,363 Bitcoin (BTC) हैं, जो सर्कुलेटिंग सप्लाई का 4% से ज्यादा है। कंपनी ने इसके लिए $64.1 बिलियन यानी औसतन $75,646 प्रति कॉइन चुकाए हैं।
लेकिन फिलहाल BTC करीब $61,760 पर ट्रेड हो रहा है, ऐसे में कुल होल्डिंग्स की वैल्यू लगभग $54 बिलियन है। यह तब हुआ जब कुछ दिन पहले ही Strategy का valuation पहली बार इसके Bitcoin holdings से नीचे चला गया था, 26 जून को।
जुलाई रिबाउंड के पीछे नया कैपिटल प्लेबुक
MSTR के शेयर सोमवार को 12.5% ऊपर चले गए जब कंपनी ने अपनी कैपिटल मैनेजमेंट ओवरहॉल की घोषणा की। मंगलवार को TD Cowen द्वारा टारगेट $400 से घटाकर $260 करने के बाद इसमें 6.2% गिरावट आई और शेयर $86.93 पर बंद हुए।
गुरुवार को, शेयरों में फिर 7% से ज्यादा की तेजी आई, जिससे ये $1009 से ऊपर रिकवर हो गए। इससे संकेत मिलता है कि जुलाई में रिकवरी की संभावना है, लेकिन अभी इसकी पुष्टि होना बाकी है।
29 जून को जारी framework के तहत $2.55 बिलियन की नकद राशि रिजर्व रखी गई है, जो 17.4 महीनों के प्रेफरेंस डिविडेंड और ब्याज को कवर करती है। इसके साथ ही $1.25 बिलियन तक की Bitcoin सेल और $2 बिलियन के बायबैक को मंजूरी दी गई है। कंपनी लीडरशिप ने बदलाव को सोच-समझकर लिया गया कदम बताया है।
“Strategy अब एकतरफा कैपिटल इश्यूअंस से एक्टिव कैपिटल मैनेजमेंट की ओर जा रही है,” Strategy के CEO Phong Le ने घोषणा में कहा।
इस बीच, वॉल स्ट्रीट की प्रतिक्रिया में टेंशन नजर आया। Citi ने Buy रेटिंग बरकरार रखी, लेकिन प्राइस टारगेट $260 से घटाकर $136 कर दिया। Citi ने कहा कि यह प्लान Bitcoin को स्थिर होने के लिए समय देता है।
TD Cowen और BTIG ने भी Buy रेटिंग जारी रखी, जबकि टारगेट कम कर दिए। दूसरी ओर, Rosen Law Firm ने Strategy में सिक्योरिटी जांच शुरू की है।
Saylor ने भी $100 STRC टार्गेट को दोहराया है क्योंकि पसंदीदा स्टॉक 26 जून के अपने रिकॉर्ड लो $71.25 से रिकवर हो रहा है।
समर्थक विकल्पों की डोमिनेंस को विश्वास के रूप में देखते हैं। वहीं, आलोचकों का कहना है कि यही लीवरेज स्टॉक को 52-वीक्स के हाई $457.22 से गिराकर $81.81 तक ले गई थी।
क्या डेरिवेटिव्स का यह जोश लॉन्ग-टर्म इक्विटी परफॉरमेंस में बदलता है या नहीं, यह अब भी Bitcoin के $60,000 के ऊपर रहने पर निर्भर करता है। Strategy की अर्निंग्स 30 जुलाई को आने वाली है, जो कि इस नए प्लेबुक का पहला टेस्ट होगा।
