SpaceX (SPCX) स्टॉक अब एक मेक-ऑर-ब्रेक लेवल की ओर फिसल रहा है क्योंकि सेल-ऑफ़ इसे जून के पीक से 30% से ज्यादा नीचे ले आई है। रिकॉर्ड डेब्यू में दिखी स्पेकुलेटिव तेजी अब तेजी से खत्म हो गई है।
अपने $75 बिलियन IPO के दो हफ्ते बाद, स्टॉक में जोश से कमजोरी तक का राउंड-ट्रिप देखने को मिला है। लेटेस्ट Starlink लॉन्च भी स्टॉक को संभाल नहीं पाया है। अब कम हो रही हाइप, कमजोर स्पेस सेक्टर के साथी शेयर, और ज्यादा शॉर्ट पोजिशन का इशारा प्राइस को और नीचे की ओर दिखा रहा है।
SpaceX सेल-ऑफ़ की हाइप अब ठंडी पड़ चुकी है
SpaceX स्टॉक सेल-ऑफ़ का इशारा साफ है, अब इसमें पहले जैसी हाइप नहीं रही। प्रोप्रायटरी कंबाइंड Hype Score, जो मोमेंटम, वॉल्यूम इंटेंसिटी, वोलैटिलिटी और ओवरबॉट रीडिंग्स को 0 से 100 के स्केल पर मापता है, गिरकर सिर्फ 18 पर आ गया है और हाइप अब ठंडी पड़ गई है।
यह डेब्यू वाली तेजी से तेज़ बदलाव है। SpaceX IPO के समय जहां शेयर प्राइस लगभग $228 के पीक के पास पहुंच गया था, वहीं अब यह $150 के आसपास ट्रेड हो रहा है।
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Vandenberg से 25 जून को हुए Falcon 9 Starlink लॉन्च का स्टॉक पर कोई असर नहीं पड़ा, इससे साफ है कि अब स्पेकुलेटिव खरीदारी बाजार से गायब हो चुकी है। हालांकि, मार्केट खुलने के बाद देखना इंट्रेस्टिंग होगा कि आज SpaceX स्टॉक प्राइस इस Starlink लॉन्च पर कोई रिएक्ट करता है या नहीं।
वॉल्यूम में भी यही उदासीनता दिख रही है क्योंकि गिरावट लगातार जारी है। 23 जून के बाद से बाइंग और सेलिंग दोनों में कमी आई है, जिससे पिछले लगभग 48 घंटों से स्टॉक एक रेंज में ही फंसा हुआ है।
उस शांत ट्रेंड के नीचे, मनी फ्लो बंटा हुआ है। Chaikin Money Flow (CMF), जो बाइंग और सेलिंग प्रेशर का इंडिकेटर है, अभी हल्के पॉजिटिव 0.10 पर है, लेकिन अब भी प्राइस अपनी वॉल्यूम-वेटेड एवरेज प्राइस (VWAP) से नीचे ट्रेड कर रही है।
यह मिक्स इसलिए जरूरी है क्योंकि VWAP के नीचे ट्रेडिंग करने का मतलब है कि लॉन्च के बाद से औसत खरीदार अब घाटे में है। जब इतने बड़े उछाल के बावजूद भी प्राइस ऊपर नहीं जा रही, तब अगला सुराग यह देखना है कि SPCX असल में किसके साथ मूव कर रहा है।
SPCX एक स्पेस स्टॉक की तरह ट्रेंड करता है, न कि Musk स्टॉक की तरह
SPCX का मूवमेंट उस स्टॉक के लिए जरूरी सवाल का जवाब देता है। 15 मिनट के रिटर्न के दौरान, इसका कोरिलेशन स्पेस सेक्टर के स्टॉक्स जैसे AST SpaceMobile (ASTS) और Rocket Lab (RKLB) के साथ 0.46 है, जबकि Tesla (TSLA) के साथ सिर्फ 0.23 है।
यह फर्क बहुत साफ है। SPCX स्पेस-सैक्टर डायनामिक्स पर ट्रेड कर रहा है, न कि Musk के फाउंडर प्रीमियम पर। यह अंतर मायने रखता है क्योंकि फिलहाल यह सेक्टर कमज़ोर है। Rocket Lab करीब 44% महीने दर महीने नीचे है, और AST SpaceMobile भी इसी अवधि में 45% गिर चुका है क्योंकि Q1 की कमाई उम्मीद से कम रही।
SpaceX ने भी इस कमजोरी को और बढ़ा दिया, अपने डेब्यू पर छोटे नामों से कैपिटल निकालकर वापस दिग्गज कंपनी में डाल दिया। अगर पूरा सेक्टर कमजोर है तो पोजिशनिंग डाटा दिखाता है कि इस मूवमेंट में सबसे ज्यादा कौन आगे है।
स्मार्ट मनी शॉर्ट है, लेकिन ऑप्शंस में असली ताकत है
डाउनसाइड की तरफ सबसे ज्यादा झुकाव स्मार्ट मनी का है। Nansen के डेटा के अनुसार Hyperliquid perpetual जो SPCX को ट्रैक करता है, उसमें स्मार्ट ट्रेडर्स, व्हेल्स और पब्लिक फिगर्स सभी नेट शॉर्ट हैं, जो बहुत ही कम देखने को मिलता है।
यह स्थिति काफी गहरी है। सिर्फ व्हेल्स ने ही लगभग $21.8 मिलियन नेट शॉर्ट पॉजिशन ली हुई है। वहीं, सात दिनों में perpetual में कुल $140.6 मिलियन की सेलिंग हुई है, और व्हेल होल्डर काउंट 10 दिनों में करीब 24% गिरा है, जिससे पता चलता है कि डिस्ट्रीब्यूशन हो रहा है।
यह पोजिशनिंग एक चेतावनी है, ट्रिगर नहीं। यह perpetual oracle प्राइस पर आधारित है और स्टॉक को ट्रैक करता है, जिससे इसमें स्मार्ट मनी की पोजिशन और सेंटीमेंट दिखता है, लेकिन यह खुद से अंडरलाइंग को मूव नहीं कर सकता।
इसको मूव करने की क्षमता ऑप्शंस मार्केट के पास है, डीलर हेजिंग के जरिए। डेब्यू के समय करीब 1.6 मिलियन कॉन्ट्रैक्ट्स के साथ सिंगल-स्टॉक का रिकॉर्ड बना और $400 के आसपास gamma squeeze की चर्चा शुरू हुई, उसके बाद at-the-money implied volatility करीब 169% से लेकर मिड-80s तक आ गई.
इस ठंडक के चलते स्ट्रक्चर भी बदल गया है। डेब्यू के दौरान $210 से $250 तक के शॉर्ट-डेटेड कॉल्स में पूरा फोकस था, जो उस समय लगभग $200 स्टॉक प्राइस से काफी ऊपर थे। अब जब प्राइस उन स्ट्राइक से बहुत नीचे है, तो डीलर हेजिंग गिरावट को और तेज कर सकती है, बजाय सपोर्ट करने के। यह सब तब हो रहा है जब Fidelity की 15-दिन वाली फ्लिपिंग पेनल्टी करीब 27 जून को खत्म हो रही है और IPO सप्लाई भी फ्री हो जाएगी।
SpaceX स्टॉक प्राइस लेवल्स जिन्हें देखना है
अब सबकुछ एक लेवल पर टिका है। आज की तारीख में SpaceX का स्टॉक प्राइस $148 से ऊपर बना हुआ है, जो 0.786 फाइबोनाची लेवल है।
इसे होल्ड करें, तो रेंज वैसी ही रहेगी। अगर यह घंटे के क्लोज़िंग पर टूट जाती है, तो स्टॉक एक डेंजर ज़ोन में आ जाएगा, जिससे $136 IPO प्राइस के पास 1.0 रिट्रेसमेंट ओपन होता है, और 1.618 एक्सटेंशन के नीचे $103 मिल सकता है।
अगर इसके ऊपर जाता है तो खरीदारों को मेहनत करनी होगी। उन्हें $157 के 0.618 लेवल को दोबारा पाना होगा, जिससे प्रेशर कम हो सके, फिर $163 और $169 को पार करना होगा। लेकिन यहां मुश्किल यह है कि वॉल्यूम बहुत कम है। कम वॉल्यूम में ब्रेक जल्दी रिवर्स भी हो सकता है, इसलिए SPCX सपोर्ट लेवल्स सिर्फ क्लोज़िंग बेसिस पर ही मायने रखते हैं।
$148 का लेवल मेक-ऑर-ब्रेक है, जो एक रिकवर होने वाली डिप को $136 IPO प्राइस या उस से नीचे की ओर फिसलने से अलग करता है।
