SpaceX का स्टॉक (SPCX) बुधवार को $115 के थोड़ा ऊपर बंद हुआ, जो जून में हुए IPO प्राइस से लगभग 20% नीचे है, जबकि इसके 2056 बॉन्ड्स रिकॉर्ड लो 89 से भी नीचे गिर गए।
इस ड्यूल गिरावट ने बॉन्ड्स की यील्ड को ख़राब स्थिति पर 7.6% तक पहुँचा दिया और स्टॉक्स व क्रिप्टो में AI-ड्रिवन वैल्यूएशन रीसेट की चर्चाओं को फिर से शुरू कर दिया। SPCX अब जून के अपने ऑल-टाइम हाई $225.64 से लगभग 48% नीचे ट्रेड कर रहा है।
बॉन्ड मार्केट दिखा रहा है चेतावनी का संकेत
SpaceX ने जून में पाँच ट्रांच में $25 बिलियन के बॉन्ड्स जारी किए थे, जिनका कूपन 5.35% से 6.65% के बीच था। सबसे लंबी मैच्योरिटी, जो 2056 में है, उसमें सबसे ज़्यादा गिरावट आई है और अब यह जंक-रेटेड डेट के साथ ट्रेड हो रहा है।
Zerohedge ने रिपोर्ट किया कि इस हफ्ते बॉन्ड्स 89 के नीचे फिसल गए, साथ ही हायपरस्केलर डेट की बड़ी सेल-ऑफ़ भी देखी गई। ये मूव मार्केट टॉप सिग्नल जैसा था, जिसको एनालिस्ट्स ने IPO के बाद जल्द ही इंडिकेट किया था।
2056 वाले नोट्स पर क्रेडिट स्प्रेड्स इश्यू अरा के लगभग 175 बेसिस पॉइंट्स से बढ़कर अब 230 बेसिस पॉइंट्स से ऊपर पहुँच गए हैं।
इसी बीच, कंपनी ने पहली तिमाही में $4.69 बिलियन की रेवेन्यू पर $4.28 बिलियन का नेट लॉस बताया, जिससे इसके बॉन्ड गणना पर सवाल उठ रहे हैं।
एनालिस्ट्स का कहना है कि यही गैप दिखाता है कि बॉन्ड होल्डर्स, एक्विटी बायर्स के मुकाबले, ज़्यादा रिस्क प्राइस कर रहे हैं।
Schiff ने SpaceX के सेल-ऑफ़ को एक बड़े सिग्नल के तौर पर बताया
Peter Schiff ने बॉन्ड डेटा को सोशल मीडिया पर शेयर किया और अलग से ये भी बताया कि SPCX अपने हाई से करीब 50% नीचे बंद हुआ। उन्होंने इस गिरावट को ओवरहाइप्ड स्टॉक्स और क्रिप्टोकरेंसीज के लिए संभावित चेतावनी बताया।
Schiff पहले भी बॉन्ड मार्केट वॉर्निंग दे चुके हैं। उनका कहना है कि अगला बड़ा क्रैश Bitcoin से नहीं, बल्कि क्रेडिट स्ट्रेस से आएगा। हालांकि, आलोचक मानते हैं कि उनकी कई बियरिश प्रेडिक्शन अब तक सही साबित नहीं हुई हैं।
फिर भी, ये टाइमिंग AI से जुड़े वैल्यूएशन को लेकर बढ़ती चिंताओं के साथ मेल खाती है। SpaceX ने अपने डेब्यू के कुछ समय बाद ही Nasdaq 100 में जगह बनाई, और तब से स्टॉक लगभग 29% नीचे जा चुका है।
इस महीने Starship की टेस्ट फ्लाइट में देरी ने भी नेगेटिव सेंटीमेंट को और बढ़ा दिया।
Lockup की समाप्ति दबाव को और बढ़ाती है
SpaceX का पहला बड़ा शेयर unlock अगस्त की शुरुआत में होने वाला है, जो कि दूसरी तिमाही की earnings के दो दिन बाद है। लगभग 911.5 मिलियन शेयर, जिनकी कीमत हाल के प्राइस के हिसाब से करीब $123 बिलियन है, बिक्री के लिए उपलब्ध हो जाएंगे।
इन्वेस्टर्स पहले ही कंपनी के शेयर unlock schedule के साथ-साथ SpaceX की Cursor AI acquisition से जुड़े dilution की चिंता की वजह से इस स्टॉक पर नजर बनाए हुए हैं। हालांकि, कुछ ट्रेडर्स अभी भी falling wedge पैटर्न देख रहे हैं, जिससे मौजूदा लेवल्स पर rebound देखने को मिल सकता है।
यह साफ़ हो सकता है कि स्टॉक और बॉन्ड की कमजोरी का असर क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट्स पर भी पड़ेगा या नहीं, जब अगस्त में lockup और earnings निकल जाएंगे। ट्रेडर्स, SPCX बॉन्ड यील्ड्स को एक शुरुआती संकेत के तौर पर closely देखेंगे, इससे पहले कि कोई बड़ा repricing डिजिटल assets पर असर डाले।
