MicroStrategy का STRC पसंदीदा स्टॉक इस हफ्ते $90 के करीब गिर गया जब Bitcoin (BTC) $63,000 के नीचे चला गया, फिर दोबारा $100 के पार वैल्यू के पास पहुंच गया। यह पैटर्न इस साल हर बड़े Bitcoin ड्रॉडाउन में देखा गया है।
यह मूवमेंट शेयरहोल्डर्स द्वारा सेमी-मंथली डिविडेंड्स की मंजूरी से कुछ दिन पहले आया, जो बदलाव कंपनी के मुताबिक शेयर की प्राइस को स्टेबल करने और ट्रेडिंग को पार वैल्यू के करीब रखने में मदद करेगा।
MicroStrategy का STRC लगातार Bitcoin को क्यों ट्रैक करता है?
Strategy (Nasdaq: STRC) अपना Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock बेचता है ताकि Bitcoin की खरीदारी के लिए फंडिंग हो सके, और इसपर 11.5% एनुअल डिविडेंड मिलती है, जो लगातार चौथे महीने बिना बदले बनी हुई है।
इस स्टॉक को $100 के पास ट्रेड करने के लिए डिजाइन किया गया है, जिसमें रेट दोबारा रीसेट होता है जिससे जब भी यह पार के नीचे जाता है तो खरीदारों को आकर्षित कर सके।
इस डिजाइन की कई बार परीक्षा हो चुकी है। STRC $95 से नीचे 3 जून को तीन महीनों में पहली बार गया, क्लोजिंग हुई $94.65 पर जब Bitcoin $62,000 तक गिर गया और लिक्विडेशन्स $1.6 बिलियन से ऊपर हो गईं। 8 जून तक यह करीब $93 पर ट्रेड कर रहा था, जिसमें इंट्राडे लो $90 के आसपास था।
डिस्काउंट इसलिए जरूरी है क्योंकि MicroStrategy नया STRC तब ही जारी करता है जब इसके शेयर पार या उससे ऊपर ट्रेड होते हैं, और जब गेप बढ़ जाता है तो कंपनी ऐसी सेल्स को रोक भी चुकी है।
इस प्रेफर्ड स्टॉक से इस साल करीब 77,000 BTC खरीद हुई है, जो अमेरिकी मार्केट में नेट पर खरीदे गए स्पॉट ETFs से भी ज्यादा है।
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Bitcoin ही मेन ड्राइवर बना हुआ है
Strategy ने 9 जून तक 845,256 BTC होल्ड किए हुए हैं, वहीं करीब $1 बिलियन कैश रिजर्व डिविडेंड्स और डेब्ट सर्विस के लिए रखा हुआ है।
इस बैलेंस शीट के साथ, STRC अपने खुद के मैकेनिज़्म के मुकाबले BTC प्राइस सेंटिमेंट पर ज्यादा मूव करता है। ये लिंक हर बार दिखता है जब भी कोई Bitcoin सेल-ऑफ़ शेयरों पर दबाव बनाती है।
एनालिस्ट Michael van de Poppe का कहना है कि Bitcoin $65,000 के नीचे रुक गया है, जो कि फरवरी की गिरावट के बाद सपोर्ट से रेजिस्टेंस बन चुका है।
उनका मानना है कि अगर साफतौर पर ऊपर की तरफ ब्रेक होता है, तो जल्दी ही $72,000 से $74,000 तक की तेजी दिख सकती है, जिससे प्रिफर्ड पर दबाव भी कम होगा।
The Bear Case
हर कोई तेज रिकवरी की उम्मीद नहीं कर रहा है। इकॉनॉमिस्ट Peter Schiff का कहना है कि डिस्काउंट सिर्फ Bitcoin के प्राइस की वजह से नहीं, बल्कि मॉडल की वजह से है।
“STRC शायद फिर से बराबरी पर न आ पाए जब तक MSTR डिविडेंड नहीं बढ़ाता। और ये जरूरी नहीं कि हो ही जाए,” Schiff ने इंडिकेट किया।
Schiff का कहना है कि हाल के खरीद फैसलों से आम होल्डर्स को नुकसान हुआ है। MicroStrategy का जवाब है कि सेमी-मंथली शेड्यूल, जो STRC डिविडेंड्स को ऑपरेटिंग कैश से कवर करता है, इससे वोलैटिलिटी कम होगी और फिर से इन्वेस्टमेंट तेज होगी, जिसकी शुरुआत 30 जून रिकॉर्ड डेट और 15 जुलाई पेमेंट से होगी।
पहला असली टेस्ट महीने के अंत में आएगा, जब ये नया शेड्यूल BTC की अगली चाल से टकराएगा।
