अल्टकॉइन सीजन का आगमन अक्सर Bitcoin के प्रदर्शन से जुड़ा होता है। जब पैसा BTC से निकलकर अल्टकॉइन्स में जाता है, तो यह अल्टकॉइन की कीमतों में वृद्धि को ट्रिगर करता है।
हालांकि, यह चक्र Bitcoin से परे कारकों के कारण विलंबित हो जाता है। इनमें से एक कारक हाल ही में टोकन जनरेशन इवेंट्स (TGEs) में वृद्धि है।
TGEs में वृद्धि – वरदान या अभिशाप?
पिछले चार और आधे महीनों में, 45 नए टोकन लॉन्च हुए हैं, जिनमें से अधिकांश अच्छे रिटर्न देने में असफल रहे हैं। 2025 में लॉन्च हुए कई टोकन लिस्टिंग के बाद वृद्धि को बनाए रखने में असफल रहे, जिससे यह सवाल उठता है कि क्या यह ट्रेंड मंदी के मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियों के कारण है या इन टोकनों में मौलिक मूल्य की कमी के कारण। यह अल्टकॉइन्स को मोमेंटम द्वारा संचालित सट्टा संपत्ति में बदल रहा है।
BeInCrypto से बात करते हुए, Kronos Research के CIO, Vincent Liu ने इस सवाल पर प्रकाश डाला।
“लगातार टोकन लॉन्च, विशेष रूप से मीम कॉइन्स, ने लिक्विडिटी को पतला कर दिया और निवेशकों का ध्यान बिखेर दिया। साथ ही, बढ़ती ब्याज दरों और जोखिम से बचने की ग्लोबल भावना जैसी मैक्रो हेडविंड्स ने सट्टा पूंजी को रोक दिया। उपयोगिता, स्पष्ट रोडमैप, या स्थायी इकोसिस्टम की कमी वाले टोकन तेजी से निवेशकों के बढ़ते संदेह के साथ पुनर्मूल्यांकन किए गए,” Liu ने समझाया।
कुछ सफल लॉन्च में से एक, जिसमें मजबूत ROI रहा है, वह Solayer (LAYER) है। फरवरी में इसके लॉन्च के बाद से, LAYER ने 88% की वृद्धि दर्ज की है और वर्तमान में $2.00 से थोड़ा नीचे ट्रेड कर रहा है।
Altcoin सीजन में देरी, लेकिन कहानियां बढ़ रही हैं
वर्तमान में अल्टकॉइन सीजन इंडेक्स 16 पर है, जो Bitcoin की डॉमिनेंस को दर्शाता है। तेजी से टोकन लॉन्च और लिस्टिंग के बाद की असफलताएं देरी में योगदान दे रही हैं।
हालांकि, Liu ने नोट किया कि AI से जुड़े टोकन जैसी विशेष श्रेणियां व्यापक बाजार स्थितियों के बावजूद मजबूत मांग दिखा रही हैं।
“हालांकि एक पूर्ण अल्टकॉइन सीजन नहीं आया है, AI-इंटीग्रेटेड मीम कॉइन्स और उभरती टेक कहानियों जैसी विशेष श्रेणियों ने ताकत के संकेत दिखाए हैं। कई टोकन लॉन्च अभी भी फुलाए गए मूल्यांकन और कमजोर मौलिकताओं से पीड़ित हैं, जिससे पूंजी पतली हो रही है और व्यापक मोमेंटम रुक रहा है। फिर भी AI से जुड़ी कहानियां न केवल क्रिप्टो नेटिव्स से, बल्कि पारंपरिक वित्त से भी ध्यान आकर्षित कर रही हैं। अल्टकॉइन सीजन गायब नहीं हुआ है, यह बस विकसित हो रहा है,” Liu ने कहा।
हालांकि देरी हो रही है, altcoin सीजन की संभावना बनी हुई है। हालांकि, शीर्ष 50 altcoins में से 75% को Bitcoin से बेहतर प्रदर्शन करना होगा ताकि एक सच्चा बदलाव संकेतित हो सके, जो कि इस समय नहीं हो रहा है।
क्या मार्केट मेकर्स TGE हाइप को बढ़ावा दे रहे हैं?
DeFiance Capital के संस्थापक और CEO, Arthur Cheong ने हाल ही में TGEs को लेकर चिंता जताई। उन्होंने इस बात पर जोर दिया कि प्रोजेक्ट्स और मार्केट मेकर्स के साथ मिलकर टोकन की कीमतों को कृत्रिम रूप से बढ़ाने का जोखिम है। यह बाजार के व्यवहार को विकृत कर सकता है और निवेशकों के विश्वास को कमजोर कर सकता है।
“आप नहीं जानते कि कीमत ऑर्गेनिक डिमांड और सप्लाई का परिणाम है या सिर्फ प्रोजेक्ट्स और मार्केट मेकर्स के अन्य उद्देश्यों के लिए कीमत तय करने के लिए मिलीभगत का। यह बिल्कुल अजीब है कि CEXs इस पर ध्यान नहीं दे रहे हैं और altcoin बाजार एक नींबू बाजार की तरह बनते जा रहे हैं जहां विश्वास कम होता जा रहा है,” Cheong ने ट्वीट किया।
इस पर प्रतिक्रिया देते हुए, Vincent Liu ने सुझाव दिया कि टोकन लॉन्च के दृष्टिकोण में सुधार की आवश्यकता है।
“…लॉन्च से पहले कृत्रिम रूप से बढ़ी हुई टोकन कीमतों का मुद्दा एक बढ़ती चिंता प्रस्तुत करता है। जबकि ये शॉर्ट-टर्म उछाल प्रारंभिक ध्यान आकर्षित कर सकते हैं, वे अक्सर लॉन्ग-टर्म निवेशक विश्वास को कमजोर करते हैं। इसे कम करने के लिए, उद्योग को पार्टनर एग्रीमेंट्स, लिस्टिंग मानदंड, और प्री-लॉन्च डिस्क्लोजर्स के आसपास अधिक पारदर्शिता का समर्थन करना चाहिए। प्रोजेक्ट की संरचना, रोडमैप, और मार्केट कैप अपेक्षाओं के बारे में स्पष्ट संचार एक स्थायी और विश्वसनीय इकोसिस्टम बनाने के लिए आवश्यक है,” Liu ने कहा।
Liu का मानना है कि इस समस्या का समाधान मार्केट मेकर्स, सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंज (CEXs), और निवेशकों के सहयोग से किया जा सकता है।
“नए प्रोजेक्ट्स की मूलभूत बातों पर गहन शोध करके, निवेशक खुद को महत्वपूर्ण नुकसान से बचा सकते हैं और लॉन्ग-टर्म में मूल्यवान टोकन की पहचान कर सकते हैं,” Liu ने निष्कर्ष निकाला।
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