अमेरिका का डेब्ट स्पाइरल करीब आता दिख रहा है क्योंकि 10-साल की ट्रेजरी यील्ड्स 5% के पार पहुंच गई हैं और ब्याज लागत $1 ट्रिलियन से ऊपर हो गई है। फिर भी, महंगाई से पहले 8.5% की ग्रोथ अभी भी उस डेब्ट की 3.4% एवरेज रेट से ज्यादा तेज है।
Bureau of Economic Analysis ने 8.5% ग्रोथ को सेकंड-क्वार्टर के एनुअलाइज्ड रफ्तार के तौर पर मापा है। हालांकि, 3.4% की एवरेज रेट में कुछ पुराने बॉन्ड्स भी शामिल हैं, और TD Securities का कहना है कि जैसे-जैसे ये डेब्ट मैच्योर होती है, वैसे-वैसे ज्यादा लागत सामने आती है।
5% यील्ड्स के बावजूद US में डेब्ट स्पाइरल क्यों नहीं आया?
यील्ड्स पिछले गुरुवार को 24 साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गई थीं, लेकिन US एक साथ अपनी पूरी डेब्ट रिफाइनेंस नहीं करता। TD Securities के मुताबिक, डेब्ट की वेटेड-एवरेज मैच्योरिटी, यानी एवरेज रीपेमेंट टाइम, करीब 5.9 साल है।
शॉर्ट-टर्म बिल्स को छोड़कर बॉन्ड्स पर अभी भी एवरेज कूपन, या फिक्स्ड इंटरेस्ट रेट, 3.1% है।
TD का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2026 में ब्याज लागत लगभग $1.1 ट्रिलियन रहेगी। आगे देखे तो, 2027 में $1.4 ट्रिलियन और 2029 में $1.6 ट्रिलियन की लागत का अनुमान है, अगर यील्ड्स ऐसे ही बनी रहती हैं।
इसके अलावा, Congressional Budget Office के मुताबिक, 2026 में देश की पब्लिक डेब्ट GDP के लगभग 101% तक पहुंच सकती है।
“अभी हमारे सामने कोई वित्तीय संकट खड़ा नहीं है।”
Gennadiy Goldberg और Molly Brooks, TD Securities में रणनीतिकार, एक नोट में जैसा CNBC द्वारा बताया गया
क्या चीज़ें वाशिंगटन के पक्ष के खिलाफ जा सकती हैं?
TD के मुताबिक, यह तेजी आर्थिक मजबूती, संभावित Federal Reserve रेट बढ़ोतरी और ऊंचे ऑयल प्राइसेज के कारण है। इसी तरह, BMO Capital Markets के Ian Lyngen का कहना है कि मजबूत इकोनॉमिक ग्रोथ और उम्मीदों ने भी मोमेंटम को बढ़ाया है।
Matthew Reese, L&G Asset Management में ग्लोबल बॉन्ड स्ट्रेटजी के प्रमुख, चेतावनी देते हैं कि जैसे ही नॉमिनल ग्रोथ कम होगी, यह चक्र और खराब हो जाएगा। हालांकि, वह बताते हैं कि जापान ने ज्यादा डेब्ट और कमजोर ग्रोथ के बावजूद क्राइसिस को टाल दिया।
BMO के सर्वे के मुताबिक, हाउसिंग को ज्यादा महंगाई-समायोजित दरों का सबसे पहला शिकार बनने की संभावना सबसे ज्यादा 42% है, जबकि स्टॉक्स के लिए यह आंकड़ा 26% है। इसके विपरीत, केवल 1% ने लेबर मार्केट का नाम लिया।
इस बीच, Hong Kong का Hang Seng Index शुक्रवार को करीब 3% गिर गया क्योंकि उसकी करंसी पेग ने US यील्ड्स इम्पोर्ट कर लीं।
यह कवर ग्रोथ पर निर्भर करता है। Lyngen कहते हैं कि यील्ड्स पर एकमात्र स्थायी ब्रेक तभी लगता है जब इकॉनमी या रिस्क एसेट्स में कमजोरी के साफ सबूत हों।
