अमेरिका का कमजोर होता श्रम मार्केट दिसंबर और शुरुआती 2026 के लिए क्रिप्टो के लिए एक प्रमुख जोखिम परिवर्तनशीलता उभर रहा है। बढ़ती छंटनी, धीमी भर्ती, और उपभोक्ता विश्वास में गिरावट ने Federal Reserve की दर कटौती की उम्मीदें बढ़ा दी हैं।
यह बदलाव Bitcoin और Ethereum को शेयरों की तुलना में अधिक प्रभावित कर सकता है, क्योंकि डिजिटल संपत्तियों में नकदी की स्थिति कमजोर है।
लेबर मार्केट तनाव से Fed पर दबाव बढ़ता है
अक्टूबर में छंटनी की घोषणाएं 2003 के बाद से उच्चतम स्तर पर पहुंच गईं। कई बड़े नियोक्ताओं ने नौकरियों में कटौती की या भर्ती को फ्रीज कर दिया, जिससे टैरिफ लागत, AI संरचना में परिवर्तन और पोस्ट-शटडाउन अनिश्चितता का प्रतिबिंब हुआ।
नौकरी असुरक्षा के कारण नवंबर में उपभोक्ता विश्वास भी गिर गया।
इन दबावों के बावजूद, साप्ताहिक बेरोजगारी दावे कम बने हुए हैं। मार्केट्स इसे अर्थव्यवस्था के नर्म होने का संकेत मानते हैं, लेकिन यह गिर नहीं रही है।
इस परिणामस्वरूप, ट्रेडर्स अब दिसंबर की बैठक में 25-बेसिस-प्वाइंट दर कटौती की उम्मीद कर रहे हैं। भविष्य बाजारों में 2026 के लिए महत्वपूर्ण नरमी की कीमत है।
दिसंबर की कटौती Fed की पहले “लंबे समय तक उच्च” स्थिति से एक तीव्र बदलाव को चिह्नित करेगी। यह भी संकेत देगा कि केंद्रीय बैंक व्यापक क्षति फैलने से पहले श्रम मार्केट कमजोरियों का जवाब दे रहा है।
क्रिप्टो मार्केट लिक्विडिटी संकेतों के प्रति अत्यधिक संवेदनशील हैं
Bitcoin और Ethereum पतली नकदी में काम करते रहते हैं अक्टूबर 10 के तरलता धक्का के बाद। मार्केट मेकर्स ने जोखिम इन्वेंटरी को कम किया है, जिससे ऑर्डर पुस्तिका की गहराई कम हो गई है।
Tom Lee ने बाजार को छह हफ्तों से “लंगड़ाते हुए” बताया है, जो नकदी क्षमता में क्षति को दर्शाता है।
इन परिस्थितियों ने मैक्रो शिफ्ट्स के प्रभाव को बढ़ा दिया है। जब नकदी पतली होती है, तो ब्याज-दर की अपेक्षाओं में परिवर्तन आम तौर पर क्रिप्टो को शेयरों की तुलना में तेजी से हिला देता है।
यह गतिशीलता नवंबर के दौरान स्पष्ट थी, जब ETF ऑउटफ्लो और बिकवाली दबाव ने Bitcoin को उसके अक्टूबर के शिखर से लगभग 30% नीचे धकेल दिया।
ऑन-चेन मेट्रिक्स अब स्थिरीकरण के संकेत दिखा रहे हैं। 90-दिन का Taker CVD निरंतर बिकवाली से तटस्थ की ओर बढ़ गया है, जो विक्रेता थकान का संकेत देता है।
उसी समय, उपयोगकर्ता Bitcoin को बेचना नहीं, बल्कि उसके खिलाफ लोन ले रहे हैं, जिससे तत्काल सप्लाई का दबाव कम हो जाता है, लेकिन लेटेंट लिक्विडेशन का खतरा बढ़ जाता है।
December रैली संभव, लेकिन निश्चित नहीं
दिसंबर रेट कट वास्तविक यील्ड को कम करेगा और रिस्क एसेट्स में लिक्विडिटी लाएगा। Bitcoin ऐतिहासिक रूप से ऐसे समय में तेजी से बढ़ता है, खासकर तब जब गहरी गिरावट के बाद स्थिति सुधरती है।
कई मेट्रिक्स पहले से ही सुधारते हुए मोमेंटम की ओर इशारा कर रहे हैं। डर और लालच सूचकांक की रीडिंग 11 से बढ़कर 22 हो गई है। औसत क्रिप्टो RSI इस महीने की शुरुआत में ओवरसोल्ड स्तरों को छूने के बाद 60 की ओर बढ़ी। MACD भी पॉजिटिव हो गया है।
हालांकि, ईटीएफ फ्लो डेटा अब भी अनिश्चित है। नवंबर में भारी ऑउटफ्लो देखा गया, हालांकि हाल के दिनों में मामूली इनफ्लो दिखाई दे रहे हैं।
यदि ईटीएफ की मांग लौटती है, तो पतली लिक्विडिटी के कारण अपवर्ड मूव्स बढ़ सकते हैं। अगर ऑउटफ्लो शुरू होता है, तो मार्केट हालिया निचले स्तरों को फिर से देख सकता है।
इसलिए, मैक्रो संकेत वर्ष के अंत तक क्रिप्टो पर हावी रहेंगे। एक डोविश Fed रुख 2023 की तरह की रैली को ट्रिगर कर सकता है।
एक हॉकिश टोन नवंबर में देखी गई बियरिश प्रवृत्ति को मजबूत कर सकता है और वर्तमान सुधार को कमजोर कर सकता है।
जनवरी 2026 में बढ़ा वोलाटिलिटी रिस्क
यहां तक कि दिसंबर में यदि क्रिप्टो रैली होती है, जनवरी में अनिश्चितता बनी रहेगी। अक्टूबर-नवंबर का संयुक्त रोजगार रिपोर्ट 16 दिसंबर को आ रहा है। यह रिलीज़ साप्ताहिक डेटा में नहीं दिखाई दे रही गहरी श्रम दबाव की पुष्टि कर सकता है।
यदि जनवरी में छंटनी बढ़ती है, तो रिस्क एसेट्स कमजोर हो सकते हैं। मार्केट श्रम में गिरावट को मंदी के संकेत के रूप में व्याख्या कर सकते हैं।
ऐसे परिदृश्य में, रेट कट्स व्यापक रिस्क अवॉइडेंस को ऑफसेट नहीं कर सकते। Bitcoin अक्सर ऐसे स्थितियों में सबसे पहले प्रतिक्रिया करता है क्योंकि इसकी लिक्विडिटी प्रोफाइल।
वैकल्पिक रूप से, यदि रिपोर्ट स्थिर वेतन वृद्धि के साथ मध्यम कोमलता दिखाती है, तो मार्केट एक नियंत्रित स्लोडाउन की कीमत लगा सकते हैं।
यह किसी भी दिसंबर रैली को शुरुआती 2026 तक समर्थन करेगा। दोनों मामलों में, लिक्विडिटी की स्थिति प्राइस स्विंग्स के पैमाने को नियंत्रित करेगी।
मोमेंटम में सुधार और लिक्विडिटी अब भी पतली होने के साथ, मार्केट एक महत्वपूर्ण मूव के लिए तैयार है। दिशा यह तय करेगी कि कैसे Federal Reserve बढ़ते श्रम-बाज़ार के दबाव पर प्रतिक्रिया करता है और आने वाले हफ्तों में निवेशक व्यापक आर्थिक संकेतों की व्याख्या कैसे करते हैं।
