पिछले कुछ महीनों में मार्केट में इश्यूअर्स ने रोजाना स्टेबलकॉइन में अरबों $ की मिंटिंग नहीं की है। जनवरी 2026 में, स्टेबलकॉइन ग्रोथ में साफ गिरावट के संकेत मिले हैं। यह संकेत यह सवाल उठाता है कि आगे मार्केट को क्या फेस करना पड़ सकता है।
स्टेबलकॉइन ट्रेंड्स की तुलना Bitcoin प्राइस मूवमेंट्स और ऐसे ही पुराने पीरियड्स से करने पर कई संभावित सीनारियोज़ सामने आते हैं। यह तुलना इन्वेस्टर्स को आगे आने वाले संभावित रिस्क्स को समझने में और गहराई से मदद करती है।
USDT मार्केट कैप रुका, लगातार करेक्शन की चिंता बढ़ी
CryptoQuant के USDT मार्केट कैप चेंज डेटा से बताता है कि लीडिंग स्टेबलकॉइन की डेली मार्केट कैपिटलाइजेशन में क्या बदलाव आ रहे हैं।
60-डे एवरेज (60-डे मार्केट कैप चेंज – SMA30) के डेटा के अनुसार, पिछले साल नवंबर के बाद से USDT मार्केट कैप ग्रोथ की रफ्तार काफी ज्यादा गिर गई है। ग्रोथ करीब $15 बिलियन से गिरकर लगभग $3.3 बिलियन तक आई है।
Bitcoin के प्राइस के साथ साइड-बाय-साइड तुलना की जाए तो एक स्ट्रॉन्ग कोरिलेशन देखने को मिलती है। बीते साइकिल्स में, लिक्विडिटी जितनी तेजी से बढ़ती थी — USDT मार्केट कैप के रैपिड इंक्रीज़ के साथ — Bitcoin भी उतनी ही तेजी से ऊपर जाता था।
वहीं, जब लिक्विडिटी ग्रोथ स्लो होती है, तो Bitcoin आमतौर पर एक स्टैग्नेंट पीरियड में चला जाता है। इससे खराब हालात में, मार्केट डाउनट्रेंड में भी जा सकता है।
हालांकि, 60-डे मार्केट कैप चेंज – SMA30 अभी नेगेटिव नहीं हुआ है, लेकिन 2026 के लेटेस्ट मार्केट एनवायरनमेंट के सिग्नल्स वॉर्निंग दे रहे हैं।
सबसे पहले, USDT (ERC-20) की मार्केट कैप — जो कुल USDT सप्लाई का 50% से ज्यादा है — पिछले महीने घट गई है। इसी के साथ, इस दौरान USDT बार-बार $1 से नीचे ट्रेड हुआ है।
यह USDT depeg को इंडिकेट नहीं करता है। लेकिन, गिरती मार्केट कैप और $1 से कम प्राइस, दोनों मिलकर केपिटल ऑउटफ्लो को दिखाते हैं। Stablecoin होल्डर्स इस समय नई opportunities में कम इंटरेस्टेड नजर आ रहे हैं और ज़्यादातर कैश-आउट की तरफ जा रहे हैं।
दूसरा, Tether Treasury ने हाल ही में 3 बिलियन USDT बर्न किए। यह पिछले साल मई के बाद पहली बार बर्न किया गया है। CryptoQuant डेटा के अनुसार, यह पिछले तीन सालों में सबसे बड़ा USDT बर्न है।
कुछ ऑब्जर्वर्स ने इंटरप्रेट किया है कि यह कदम मैक्रोइकोनॉमिक अनसर्टनिटी और बढ़ते जियोपॉलिटिकल टेंशन के बीच बड़े इन्वेस्टर्स की सर्तकता दिखाता है। आमतौर पर यह प्रोसेस तब होती है, जब इन्वेस्टर्स USDT को USD में रिडीम करते हैं, जिससे Tether सर्कुलेशन से उतने ही USDT हटा देता है।
“कोई बड़ा खिलाड़ी अभी पूरी तरह मार्केट से बाहर चला गया है,” इन्वेस्टर Ted ने कमेंट किया।
ये सिग्नल अभी शुरुआती हैं और किसी कन्फर्म ट्रेंड की तरफ इशारा नहीं करते। मगर अगर ये और स्ट्रॉन्ग हुए, तो stablecoin मार्केट की 2 महीने की लगभग $308 बिलियन की टोटल कैपिटलाइजेशन पर बनी stagnation खत्म हो सकती है और एक करेक्शन फेज शुरू हो सकता है।
ऐसे में, Bitcoin और altcoins को bear मार्केट के रिस्क का सामना करना पड़ सकता है— जिससे ज्यादातर इन्वेस्टर्स बचना चाहेंगे।
