US में लिस्टेड स्पॉट XRP एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड्स (ETFs) ने 13 नवंबर को लॉन्च के बाद लगातार एक महीने तक नेट इनफ्लो दर्ज किया है। वहीं, इसी समय Bitcoin और Ethereum ETFs में अरबों $ की आउटफ्लो हुई।
यह उपलब्धि XRP के लिए एक बड़ा बदलाव है, जिसे वर्षों तक Ripple और US Securities and Exchange Commission की रेग्युलेटरी अनिश्चितताओं की वजह से ट्रेडिशनल इन्वेस्टमेंट विकल्पों से दूर रखा गया था। अब, स्पॉट ETF के आ जाने से यह बाधा हट गई है और इंस्टीट्यूशनल कैपिटल इस एसेट में इतनी तेजी से आ रहा है कि बुलिश ऑब्जर्वर भी हैरान रह गए।
BTC और ETH से बिल्कुल अलग स्थिति
SoSoValue के डेटा के मुताबिक, XRP स्पॉट ETFs में लॉन्च के बाद हर ट्रेडिंग सेशन में नया कैपिटल आया है। 12 दिसंबर तक कुल नेट इनफ्लो लगभग $990.9 मिलियन तक पहुंच चुका है। पांचों प्रोडक्ट्स में टोटल नेट एसेट्स करीब $1.18 बिलियन हो गई हैं और एक भी दिन नेट रिडेम्पशन नहीं हुआ है।
यह लगातार ग्रोथ उस मार्केट में काफी खास है, जहां सबसे बड़े क्रिप्टो ETFs भी स्थिर मोमेंटम बनाए रखने में संघर्ष कर रहे हैं। इसी 30 दिन की विंडो में, US स्पॉट Bitcoin ETFs में करीब $3.39 बिलियन की नेट आउटफ्लो रिकॉर्ड हुई, जिसमें 20 नवंबर को ही लगभग $903 मिलियन एक दिन में बाहर निकल गए थे। Ethereum ETFs ने भी ऐसा ही पैटर्न फॉलो किया और $1.26 बिलियन की नेट आउटफ्लो दर्ज की।
यह डिफरेंस सबसे ज्यादा 1 दिसंबर को नजर आया। उस दिन XRP ETFs में $89.65 मिलियन की इनफ्लो दर्ज हुई, जबकि Bitcoin ETFs में सिर्फ $8.48 मिलियन आए—जो XRP के मुकाबले सिर्फ एक-तिहाई से भी कम था। वहीं, Ethereum ETFs में $79 मिलियन से ज्यादा की नेट आउटफ्लो रही।
दिसंबर की ट्रेडिंग ने इस अंतर को और साफ कर दिया है। Bitcoin स्पॉट ETFs में चार दिन निगेटिव फ्लो रहे, जबकि आठ दिन पॉजिटिव। Ethereum ETFs में भी पांच दिन निगेटिव और सात दिन पॉजिटिव रहे, 12 दिसंबर तक। लेकिन XRP ETFs ने हर दिन पॉजिटिव फ्लो बनाए रखा।
$1 Billion तक पहुंचने वाली दूसरी सबसे तेज़
Ripple के CEO Brad Garlinghouse ने बताया कि US में XRP सबसे तेजी से $1 बिलियन एसेट अंडर मैनेजमेंट तक पहुंचने वाले स्पॉट क्रिप्टो ETFs में से एक बन गया है, सिर्फ Ethereum से पीछे।
“रेग्युलेटेड क्रिप्टो प्रोडक्ट्स की मांग काफी समय से दब कर थी,” Garlinghouse ने कहा। उन्होंने Vanguard के हालिया फैसले पर भी ध्यान दिलाया, जिसमें उन्होंने ट्रेडिशनल रिटायरमेंट और इन्वेस्टमेंट अकाउंट्स के जरिये क्रिप्टो ETFs ऑफर शुरू किए हैं। अब क्रिप्टो “कई लाखों नए लोगों के लिए भी आसान और सुरक्षित है, जिन्हें टेक्नोलॉजी की गहरी जानकारी की जरूरत ही नहीं है।”
Garlinghouse ने यह भी कहा कि लॉन्ग-टर्म सफलता, स्टेबिलिटी और कम्युनिटी की मजबूती अब इन नए ‘ऑफ-चेन क्रिप्टो इन्वेस्टर्स’ के लिए जरूरी थीम बन चुकी हैं।
CME ने डेरिवेटिव्स इन्फ्रास्ट्रक्चर बढ़ाया
CME Group ने Spot-Quoted XRP और SOL futures लॉन्च करने की घोषणा की है, जो 15 दिसंबर को होगी। इस कदम से इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स को XRP तक एक्सेस और बढ़ेगा।
“हमने Spot-Quoted Bitcoin और Ether futures के लिए जबरदस्त डिमांड देखी है। जून में लॉन्च के बाद से 1.3 मिलियन से ज्यादा कॉन्ट्रैक्ट्स ट्रेड हुए हैं। अब हमें खुशी है कि हम XRP और SOL को भी अपनी लिस्ट में जोड़ रहे हैं,” Giovanni Vicioso, जो CME Group में Global Head of Cryptocurrency Products हैं, ने कहा।
Spot-Quoted Bitcoin और Ether futures की ग्रोथ शानदार रही है। दिसंबर में औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम 35,300 कॉन्ट्रैक्ट्स तक पहुंच चुकी है और 24 नवंबर को रिकॉर्ड 60,700 कॉन्ट्रैक्ट्स ट्रेड हुए।
जमा होने के संकेत बढ़े, प्राइस पीछे
मार्केट एनालिस्ट्स का कहना है कि लगातार हो रही inflow यही दर्शाती है कि XRP ETF को एक स्ट्रक्चरल अलोकेशन के तौर पर इस्तेमाल किया जा रहा है, न कि सिर्फ शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग टूल के रूप में।
“यह सिर्फ 5 Spot ETFs हैं। अभी इसमें BlackRock या 10-15 ETFs की पूरी exposure शामिल नहीं है, लेकिन वे जल्दी ही आएंगे,” एक एनालिस्ट ने कहा। उन्होंने प्रोजेक्ट किया कि अगर साप्ताहिक inflow करीब $200 मिलियन रहे, तो 2026 तक टोटल inflow $10 बिलियन से ज्यादा पहुंच सकते हैं।
मजबूत ETF inflow के बावजूद, XRP की प्राइस में खास मूवमेंट नहीं है। पिछले एक महीने में XRP करीब 15% गिर चुका है और लेख लिखे जाने के वक्त ये $1.89 पर ट्रेड हो रहा था।
Inflow और प्राइस के बीच डिस्कनेक्ट ETF मार्केट्स के मेकनिज्म को दिखाता है। ETF की क्रिएशन और रिडेम्पशन में ऐसे प्रोसेस शामिल होते हैं, जिससे प्राइस पर असर थोड़ा लेट पहुँचता है। साथ ही, मार्केट मेकर्स जब अपनी पोजीशन को hedge करते हैं तो इसकी वजह से भी तत्काल असर कम हो सकता है।
