सेंट्रलाइज्ड एक्सचेंजेस (CEX) पर XRP रिजर्व्स ने 2025 में जबरदस्त गिरावट दर्ज की, साल की शुरुआत में लगभग 4 बिलियन टोकन से दिसंबर तक ये घटकर करीब 1.6–1.7 बिलियन रह गए। यह स्तर 2018 के बाद सबसे कम है, जिससे 2026 में सप्लाई शॉक आने की अटकलें तेज हो गई हैं।
हालांकि, एक्सपर्ट्स का कहना है कि कम एक्सचेंज बैलेंस अपने-आप में XRP प्राइस पर तुरंत दबाव या लंबी तेजी की गारंटी नहीं है।
इतिहास में XRP Exchange Reserve में गिरावट
Glassnode के डेटा के अनुसार, अक्टूबर 8, 2025 को XRP एक्सचेंज होल्डिंग्स 3.76 बिलियन थी, जो दिसंबर के अंत तक गिरकर 1.6 बिलियन रह गई। इससे शॉर्ट-टर्म कमी पर चर्चा तेज हो गई है।
यह तेज गिरावट Ripple के 1 बिलियन XRP के एस्क्रो रिलीज (जनवरी 1, 2026) के साथ देखी गई।
हालांकि, पुराने ट्रेंड्स दिखाते हैं कि एक्सचेंज रिजर्व घटने से हमेशा प्राइस में तेजी नहीं आती।
2018 के अंत में भी XRP रिजर्व इसी तरह कम थे, लेकिन प्राइस लगातार गिरती रही। 2022 के अंत में भी एक्सचेंज रिजर्व में बड़ी गिरावट हुई, पर रैली 2024 के आखिर तक नहीं आई।
“जबकि ध्यान प्राइस पर रहता है, असली बदलाव बैकग्राउंड में हो रहा है… लिक्विडिटी हटाई जा रही है। मार्केट पतली, ज्यादा सेंसिटिव और डिमांड के लिए ज्यादा रिएक्टिव बन जाती है,” बोले मार्केट एनालिस्ट Web3Niels।
यानि, एक्सचेंज सप्लाई कम होना शॉर्ट-टर्म सेलिंग प्रेशर कम करता है, लेकिन इससे नई डिमांड नहीं बनती।
Data कवरेज और exchange रिपोर्टिंग की सीमाएं
सप्लाई शॉक की कहानी को डाटा की अधूरी तस्वीर के कारण और भी सवालों का सामना करना पड़ रहा है। पॉपुलर ऑन-चेन एनालिटिक्स प्लेटफॉर्म Glassnode लगभग 10 एक्सचेंजेस को ट्रैक करता है, लेकिन एनालिस्ट Leonidas ने 30 प्लेटफॉर्म कवर कर डाटा बढ़ाया। उन्होंने पाया कि 2025 के आखिर में एक्सचेंजेस पर करीब 14 बिलियन XRP है। यह बहुचर्चित 1.6 बिलियन से काफी ज्यादा आंकड़ा है।
“Glassnode का चार्ट सिर्फ 10 exchanges का डेटा दिखाता है, और सिर्फ उन्हीं वॉलेट्स का डेटा, जिन्हें उन्होंने उन exchanges से जोड़ा है… अगर हम और exchanges से डेटा कलेक्ट करें, खासकर वो प्लेटफॉर्म्स जहां अरबों XRP हैं, तो रियलिटी और ट्रेंड्स ज्यादा अच्छे से दिखेंगे,” लिखा Leonidas ने।
यह फर्क दिखाता है कि लिमिटेड exchange डेटा पर डिपेंड करना कितना मुश्किल हो सकता है। XRP की हाई liquidity का मतलब है कि कॉइन्स बहुत तेज़ी से प्लेटफॉर्म्स पर ट्रांसफर किए जा सकते हैं और हटाए जा सकते हैं, जिससे स्टैटिक रिजर्व नंबर मार्केट बिहेवियर को प्रेडिक्ट करने के लिए कम भरोसेमंद हो जाते हैं।
“ऑर्डरबुक्स पर बिकने वाले XRP की पोजिशन डाइनैमिक है… कई बार $10M की खरीद से प्राइस ऊपर चली जाती है, और कई बार $100M की खरीद के बाद भी प्राइस नीचे ही रहती है,” लिखा एनालिस्ट Vet_X0 ने।
Ripple की हर महीने एस्क्रो रिलीज़ स्टोरी में एक और लेयर जोड़ देती है। 1 जनवरी 2026 को, Ripple ने 1 बिलियन XRP अनलॉक किया, जिसमें से सिर्फ करीब 200–300 मिलियन ही सर्कुलेशन में आए, क्योंकि 60–80% XRP फिर से लॉक कर दिए गए थे (रूटीन के तौर पर)।
यह रिलीज़ पहले से ही पूरी तरह एक्सपेक्टेड थी, इसलिए मार्केट पार्टिसिपेंट्स ने इसे “नॉन-इवेंट” माना, जिससे प्राइस में कोई बड़ा बदलाव आने की संभावना कम ही थी।
ऐसे फैक्टर्स जैसे XRP ETF इनफ्लो, इंस्टीट्यूशनल एडॉप्शन और US रेग्युलेटरी डेवलपमेंट्स (खासकर आने वाला CLARITY Act) XRP डिमांड पर कहीं ज़्यादा असर डाल सकते हैं, बजाय exchange रिजर्व के उतार-चढ़ाव के।
भले ही XRP रिजर्व्स 8 साल के न्यूनतम स्तर पर हैं, लेकिन ओवरऑल सप्लाई बहुत डाइनैमिक है और 2026 में कोई भी बड़ा सप्लाई शॉक निश्चित नहीं है।
