Ramp नाम की कॉरपोरेट कार्ड कंपनी के अनुसार, सिर्फ 1% कंपनियां OpenAI और Anthropic पर होने वाले 80% AI खर्च को चला रही हैं। पिछले दो महीनों में इस खर्च की ग्रोथ लगभग थम गई है, जिससे अब यह बूम कुछ चुनिंदा कस्टमर्स पर निर्भर हो गया है।
इस टॉप 1% द्वारा प्रति कर्मचारी खर्च सितंबर में $9,568 तक पहुंच गया, जो इस महीने 11.7% ज्यादा है लेकिन जुलाई के ऑल-टाइम हाई से 3.1% कम है। Ramp के लीड इकोनॉमिस्ट Ara Kharazian ने इस स्लोडाउन का मुख्य कारण टॉप मॉडल्स की गिरती प्राइस को बताया है।
अगर Startups पीछे हटते हैं तो AI खर्च का क्या होगा?
Ramp ट्रैक करता है कि अमेरिका की कंपनियां AI के लिए पेमेंट कैसे करती हैं। हालांकि, कंपनी सावधान करती है कि उसकी टॉप 1% का आंकड़ा बहुत वोलैटाइल है क्योंकि इस ग्रुप में कंपनियां बेहद कम हैं।
इकोनॉमिस्ट Brad DeLong जोड़ते हैं कि Ramp के कस्टमर्स ज़्यादा तर टेक सेक्टर से हैं, और इसमें फ्री टूल्स का डेटा शामिल नहीं होता।
Tokens, जो AI मॉडल के बिलिंग यूनिट्स हैं, उनकी वॉल्यूम लगातार बढ़ती रही। लेकिन Ramp की रिपोर्ट के मुताबिक अगस्त और सितंबर में उस पर खर्च लगभग स्थिर रहा।
CNBC रिपोर्टर Kate Rooney ने बताया कि इन टॉप खर्च करने वाली कंपनियों में लगभग 80% वेंचर-बैक्ड हैं।
Rooney कहती हैं कि यदि इंटरेस्ट रेट का दबाव या IPO विंडो बंद होती है, तो वेंचर फंडिंग कम हो सकती है। ऐसे हालात में असर मॉडल मेकर्स से लेकर क्लाउड प्रोवाइडर्स और फिर चिपमेकर तक जा सकता है।
टॉप-हैवी AI बूम से पोर्टफोलियो कितना प्रभावित हो सकता है?
एसेट मैनेजर Apollo ने भी यह संकेत दिया है कि AI खर्च की ग्रोथ रुक गई है।
इसी बीच, Citadel के CEO Ken Griffin ने चिप सरप्लस की वॉर्निंग दी है। उन्होंने Bloomberg को बताया कि ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट (GPUs) की ज़्यादा सप्लाई चिप की कीमत घटा सकती है।
इसका काउंटर पॉइंट ये है कि डिमांड पूरी तरह ख़त्म नहीं हुई है। इसके बावजूद, Ramp की रिपोर्ट के मुताबिक सितंबर में Ramp के 55.9% बिज़नेस में paid AI एडॉप्शन हुआ। Rooney का मानना है कि बुलिश केस के लिए ये यूज़ ग्रोसर्स और कंज्यूमर कंपनियों तक फैलना जरूरी है।
Goldman Sachs का अनुमान है कि AI केपिटल स्पेंडिंग S&P 500 की earning growth का लगभग आधा हिस्सा बढ़ा रही है। कंपनी ने AI को लेकर सतर्क अपने क्लाइंट्स को हेल्थ केयर और कंज्यूमर स्टेपल्स में defensive stock picks की तरफ गाइड किया है।
इसी तरह, S&P 500 index में भी कंसंट्रेशन देखने को मिल रही है। The Kobeissi Letter की रिपोर्ट के अनुसार, 15 सबसे बड़ी कंपनियों का S&P 500 में रिकॉर्ड 46.7% शेयर हो गया है। तुलना के लिए, 2000 के डॉट-कॉम पीक पर यह सिर्फ 27.2% था।
