Bank of America ने इस हफ्ते 2030 के लिए सर्वर CPU मार्केट का अनुमान बढ़ाकर $210 बिलियन से ज्यादा कर दिया है और AMD को अपनी टॉप पिक बनाए रखा है। लेकिन ऑप्शंस मार्केट सहमत नहीं है, क्योंकि ट्रेडर्स फिलहाल AMD शेयर पर बियरिश कॉन्ट्रैक्ट्स बुलिश कॉन्ट्रैक्ट्स से ज्यादा होल्ड कर रहे हैं।
AMD ने कल $483.01 पर क्लोजिंग दी, जो अप्रैल के प्राइस से करीब दोगुना है। इस रैली के पीछे, पोजिशनिंग डेटा दिखाता है कि ट्रेडर्स प्रोटेक्शन खरीद रहे हैं, पैसा बाहर जा रहा है और हेज फंड्स इस स्टॉक में अपनी होल्डिंग कम कर रहे हैं। अब वे Nvidia को चुन रहे हैं।
Bank of America AMD पर दांव क्यों लगा रहा है?
Bank ने अपना अनुमान $170 बिलियन से बढ़ाया है, जो 2025 के अनुमानित मार्केट से लगभग पांच गुना है, और उम्मीद है कि 2030 तक हर साल 36% ग्रोथ आएगी। इसका बड़ा कारण agentic AI है, यानी ऐसे सॉफ्टवेयर एजेंट्स जो बिना इंसानी इंस्ट्रक्शन के मल्टी-स्टेप टास्क पूरे कर सकते हैं।
एनालिस्ट Vivek Arya का कहना है कि ये एजेंट्स CPU को डेटा सेंटर की कोऑर्डिनेशन लेयर बना देते हैं। वो agentic AI को डिमांड बढ़ाने वाला पावरफुल एक्सेलरेटर मानते हैं और हर चार GPU पर एक CPU वाली मौजूदा बैलेंस से एक-एक की ओर शिफ्ट होते देख रहे हैं।
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AI चिप स्टॉक्स रेस में AMD बैंक की पसंदीदा CPU कंपनी बनी हुई है। यही थीसिस जून में उनकी रेयर Intel की डबल अपग्रेड का कारण भी बनी थी।
फिर भी ऑप्शंस ट्रेडर्स AMD शेयर को लेकर हेज क्यों कर रहे हैं?
सावधानी उसी रैली से शुरू होती है। AMD ने 4 अगस्त को अपनी दूसरी तिमाही के अनुमान से बेहतर प्रदर्शन किया, उसके बावजूद इसके शेयर में 8% गिरावट आई। यह संकेत है कि रैली में पहले से ही परफेक्शन का दाम शामिल हो चुका था।
इसके बाद से, प्रोटेक्शन और मजबूत हुई है। AMD स्टॉक का put-to-call ओपन इंटरेस्ट रेशियो बढ़कर 1.15 हो गया है, यानी bearish कॉन्ट्रैक्ट्स bullish कॉन्ट्रैक्ट्स से ज्यादा हैं। डेली वॉल्यूम रेशियो 0.85 है।
Nvidia के स्टॉक में उल्टा ट्रेंड दिखता है। इसका ओपन इंटरेस्ट रेशियो 0.83 और वॉल्यूम रेशियो सिर्फ 0.52 है, यानी कॉल्स में ज्यादा फ्लो है। ट्रेडर्स AMD के गेन को बचाने के लिए प्रोटेक्शन ले रहे हैं, और Nvidia में अपवर्ड मूवमेंट के लिए पोजीशन कर रहे हैं।
स्मार्ट मनी असल में कहां जा रही है?
मनी फ्लो इस डिवाइड को कन्फर्म करता है। AMD का 20-दिन का Chaikin Money Flow, जो इंस्टीट्यूशनल खरीद-बिक्री प्रेशर मापता है, -0.142 है। यह 10 मेजर चिप कंपनियों में सबसे कमजोर है और साफ तौर पर डिस्ट्रीब्यूशन दिखाती है। Nvidia, Broadcom, TSMC और Qualcomm सभी में accumulation देखने को मिल रही है।
यह एक बड़ा बदलाव है। सिर्फ कुछ हफ्ते पहले, AMD ने मनी फ्लो में Nvidia को पछाड़ दिया था और वॉल स्ट्रीट की चिप ट्रेड में पहली पसंद बन गई थी।
TipRanks के डेटा ने गैप को और चौड़ा कर दिया है। Nvidia का Smart Score 9 है, यानी Outperform, जबकि AMD का स्कोर Neutral 6 है। पिछले क्वार्टर में Hedge फंड्स ने Nvidia के 1.51 करोड़ शेयर बढ़ाए और AMD के 40 लाख शेयर कम किए।
दोनों स्टॉक्स पर अभी भी Strong Buy एनालिस्ट कंसेंसस बना हुआ है। AMD का स्टॉक प्राइस टार्गेट $647 है, जो 34% ऊपर जाने की संभावना दिखाता है, और अपने Anthropic चिप डील से इसके बुल केस को मजबूती मिल रही है। हालांकि, ऑप्शंस मार्केट Nvidia को ज़्यादा पसंद कर रहा है क्योंकि इसका पुट/कॉल वॉल्यूम रेशियो काफी कम है — सिर्फ 0.52, जबकि AMD का 0.85 है।
BofA के खुद के नोट में भी थोड़ा टेंशन है। AMD इसकी CPU पसंद है, लेकिन Nvidia अभी भी ओवरऑल सेक्टर फेवरेट बना हुआ है, और अभी के डेटा भी Nvidia के पक्ष में हैं। अगले क्वार्टर की अर्निंग्स पर AMD का बियरिश ओपन इंटरेस्ट कैसे रिएक्ट करता है, इससे पता चलेगा कि ट्रेडर्स विनर को हेज कर रहे थे या फिर स्टॉक से बाहर निकल रहे थे।
एनालिस्ट का नजरिया: BofA की कॉल और मार्केट की सिचुएशन के बीच जो गैप है, वो इतना विरोधाभासी नहीं है जितना दिखता है। एनालिस्ट्स 2030 के CPU मार्केट को ध्यान में रखकर प्राइस प्रिडिक्ट करते हैं, जबकि ऑप्शंस डेस्क निकट भविष्य की अर्निंग्स को ध्यान में रखती है। अगर AMD का पुट ओपन इंटरेस्ट प्राइस में गिरावट के बिना कम होने लगे, तो यह संकेत होगा कि ट्रेडर्स अपनी साल भर की कमाई को सिर्फ हेज कर रहे हैं, न कि AMD स्टॉक के नैरेटिव से पूरी तरह बाहर निकल रहे हैं।
