Bitcoin (BTC) और Ethereum (ETH) के कुल $9.87 बिलियन के ऑप्शन्स कॉन्ट्रैक्ट्स आज 08:00 UTC पर Deribit पर एक्सपायर होंगे, जो अप्रैल की सबसे बड़ी मासिक सेटलमेंट होगी।
इस एक्सपायरी में 109,000 BTC कॉन्ट्रैक्ट्स शामिल हैं जिनकी वैल्यू $8.55 बिलियन है और 563,000 ETH कॉन्ट्रैक्ट्स हैं जिनकी वैल्यू $1.32 बिलियन है। दोनों असेट्स अपने-अपने maximum pain point से काफी ऊपर ट्रेड कर रहे थे, जबकि इस हफ्ते Hong Kong में हो रही Web3 कॉन्फ्रेंस ने क्रिप्टो मार्केट में बुलिश माहौल बना दिया क्योंकि अटेंडीज़ में पॉजिटिविटी नज़र आई।
BTC और ETH maximum pain point से ऊपर सेटल
Bitcoin का maximum pain point $72,000 था, लेकिन स्पॉट प्राइस एक्सपायरी के समय करीब $77,900 पर थी। put-to-call ratio 0.93 रही, जो यह दिखाता है कि bearish और bullish पोजिशंस लगभग बराबर थीं।
Ethereum में कॉल ऑप्शन्स का बायस ज्यादा स्ट्रॉन्ग दिखा। ETH करीब $2,315 पर ट्रेड कर रहा था, जबकि इसका maximum pain point $2,200 के पास था। put-to-call ratio 0.72 रही।
कॉल्स की ओर यह झुकाव दिखाता है कि ट्रेडर्स ने और ज्यादा अपवर्ड मूवमेंट की उम्मीद में दांव लगाया। इसके साथ altcoin प्राइसेस भी मार्केट में आई रिकवरी के साथ ऊपर गई हैं।
Deribit के अनुसार, दोनों असेट्स में कॉल ओपन इंटरेस्ट आगे रहा, जिससे डेरिवेटिव्स मार्केट में बुलिश ट्रेंड को मजबूती मिली।
BTC कॉल ओपन इंटरेस्ट 52,607 कॉन्ट्रैक्ट्स रहा, वहीं पुट्स 52,844 थे। ETH में कॉल्स आगे रहे – 322,373, जबकि पुट्स 245,862 थे।
प्राइस रैली के बावजूद implied volatility में गिरावट
Greeks.live के एनालिस्ट्स ने बताया कि Bitcoin की प्रमुख maturities के लिए implied volatility (IV) इस महीने और कम हो गई है, जिसमें ज्यादातर terms 1% से 2% गिरकर 40% से नीचे पहुंच गई हैं। वहीं, Ethereum की IV और भी तेज़ी से घटी है, जो करीब 60% के आसपास है।
“मार्केट ने इस हफ्ते लगातार रिबाउंड किया, जिसमें Bitcoin ने मजबूती से $78,000 से ऊपर ब्रेक किया… प्राइस rally के बावजूद, Skew metrics में गिरावट आई है, जो दिखाता है कि मार्केट FOMO से नहीं चल रहा है,” उन्होंने लिखा।
घटती volatility और स्क्यू का वापस आना यह दिखाता है कि मौजूदा rally मजबूत capital inflow के कारण है, न कि speculative momentum की वजह से।
Bitcoin का दूसरा-quarter प्रदर्शन कीमत और सेंटीमेंट दोनों ही मामले में पहले quarter से आगे निकल चुका है।
ऑप्शंस मार्केट्स के लिए आगे क्या?
इस महीने की settlement के साथ Deribit पर कुल open interest का लगभग 25% साफ हो जाता है। आगे देखते हुए, बाकी बचे positions में से 12% मई के अंत में mature होंगे और 24% जून के अंत में, Greeks.live के मुताबिक। जून expiry अगला बड़ा quarterly event होगा।
Greeks.live ने बताया कि Bitcoin ने दूसरे quarter में पहले quarter की तुलना में कीमत और ओवरऑल मार्केट सेंटीमेंट दोनों में काफी बेहतर प्रदर्शन किया है।
अगर साल के बीच तक macroeconomic दबाव कम हो जाते हैं, तो $78,000 का मौजूदा प्राइस फ्लोर एक कन्फर्म सपोर्ट के रूप में मजबूत हो सकता है।
हालांकि, जून के लिए डाटा गई contracts की concentration ये बताती है कि अगली quarterly expiry मार्केट के मोमेंटम के लिए और भी ज्यादा महत्व रखेगी।
Traders इस बात को बारीकी से देखेंगे कि घटता हुआ IV ट्रेंड जारी रहता है या फिर बड़ी maturities के आते ही इसमें reversal देखने को मिलता है।
इस बीच, ऑप्शंस डाटा measured optimism दिखाता है—यहां यूफोरिया नहीं है—क्योंकि steady institutional flows प्राइस को सपोर्ट कर रहे हैं, बिना मार्केट में किसी ओर direction में ज्यादा leverage trigger किए।
