Bitcoin (BTC) और MicroStrategy (MSTR) के स्टॉक मंगलवार को गिर गए जब कंपनी ने 41 महीनों में पहली बार BTC बेचने की जानकारी दी। इस कदम ने फिर से ये बहस छेड़ दी कि यह asset एक कॉरपोरेट खरीदार पर कितना निर्भर करता है।
MicroStrategy ने Form 8-K में खुलासा किया कि उसने करीब $2.5 मिलियन में 32 BTC बेचे हैं। यह सेल 26 मई से 31 मई के बीच हुई थी। इससे मिले पैसे प्रेफरर्ड स्टॉक डिविडेंड्स के लिए रखे गए हैं।
MicroStrategy की छोटी सी सेल पर बाजार में बड़ी प्रतिक्रिया
यह ट्रांजेक्शन MicroStrategy के 843,706 BTC स्टॉकपाइल का करीब 0.0038% है, जिसकी वैल्यू करीब $63 बिलियन है। फिलहाल इस पोजीशन में औसत $75,702 की लागत पर $6 बिलियन से ज्यादा का अनरियलाइज्ड लॉस है।
यह आंकड़ा भी सेल-ऑफ़ को नहीं रोक सका। MSTR स्टॉक उस दिन 9.95% गिरा और बीते एक साल में लगभग 70% तक डूब चुका है। इसका मार्केट कैप $160 बिलियन से गिरकर अब लगभग $48 बिलियन पर आ चुका है।
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इसी तरह, Bitcoin भी 8.58% गिरकर करीब $67,206 पर ट्रेड कर रहा है। यह ETF से रिकॉर्ड ऑउटफ्लो के चलते $70,000 के नीचे फिसल गया।
“एक तरफ, उन्होंने अपने BTC का सिर्फ 0.004% (वास्तव में) बेचा है, तो ‘U-Turn’ और ‘solvent रहने’ जैसी बातें कहना काफी नाटकीय है, लेकिन दूसरी तरफ, जब अच्छी तरह पता है कि मीडिया और नफरत करने वाले लोग इसपर तमाशा करेंगे तो इतनी छोटी सी रकम बेचने की जरूरत ही क्या थी?” ETF एक्सपर्ट Eric Balchunas ने सवाल किया, उन्होंने इशारा किया कि भले ही $ रकम बेहद मामूली हो, लेकिन टाइमिंग सही नहीं थी।
Michael Saylor की प्रीमियम परेशानी
यह फैसला founder Michael Saylor के कई सालों की पब्लिक स्टेटमेंट्स से बिल्कुल उल्टा है। उन्होंने एक बार निवेशकों से कहा था, “अगर जरूरत पड़े तो अपनी किडनी बेच दो, लेकिन bitcoin होल्ड करना मत छोड़ो।”
Deaton ने Wall Street Journal के हवाले से इस कदम को “U-Turn” कहा और इसे Strategy की STRC प्रिफर्ड डिविडेंड दायित्वों पर solvent रहने के दबाव से जोड़ा।
“इसमें विडंबना देखना आसान है: Saylor के पास आज भी दोनों किडनियां हैं,” Deaton ने मजाक करते हुए कहा।
Balchunas ने 2013 Taper Tantrum से इस रिएक्शन की तुलना की। उन्होंने Bitcoin ETF डिमांड में जिस कमजोरी को वो देख रहे हैं, उस पर सवाल उठाया।
उनका कहना है कि Bitcoin अब ETFs और MSTR की स्टोरी पर बहुत ज्यादा निर्भर हो गया है। दोनों को सिर्फ ‘केक पर आइसिंग’ जैसा होना चाहिए, ‘पूरा केक’ नहीं।
यह तर्क Strategy की एग्रेसिव BTC खरीद के मुद्दे की जड़ पर चोट करता है। अगर 0.004% की सेल-ऑफ़ से MSTR से अरबों डॉलर मिट सकते हैं और spot BTC प्राइस नीचे जा सकती है, तो प्रीमियम बहुत कमजोर नजर आता है।
MicroStrategy का STRC $100 से डिपेग
इसी तरह, एनालिस्ट Ran Neuner का मानना है कि STRC इस महीने अपना $100 का पेग नहीं बनाए रख पाया, जिससे MicroStrategy के लिए कैपिटल जुटाना सीमित हो जाएगा। इससे Bitcoin की खरीद कम होगी और BTC की मौजूदा प्राइस डंप में योगदान मिलेगा।
“STRC वाली पार्टी अब खत्म हो गई है – और मार्केट को ये अच्छी तरह पता है! मुझे लगता है STRC इस महीने बिल्कुल भी असरदार नहीं रहेगा। यह $100 पर Peg नहीं होगा और इसलिए, Michael Saylor इसका इस्तेमाल फंड जुटाने के लिए नहीं कर पाएंगे। कुछ समय तक यह Peg नहीं होगा… यही कारणों में से एक है जिसकी वजह से Bitcoin गिर रहा है,” क्रिप्टो एनालिस्ट Ran Neuner ने कहा।
Dividend के लिए BTC की हालिया बिक्री यह दिखाती है कि मार्केट की कमजोरी के चलते इस स्ट्रक्चर पर दबाव लगातार बढ़ रहा है।
इन एक्सपर्ट्स के लिए, Bitcoin की असली ताकत इसका कड़ा-मूल्य स्टोर होने का स्टेटस है, न कि इसके corporate ambassadors।
