अप्रैल में अमेरिकी मंदी उम्मीद से ज्यादा तेज़ रही, जिससे क्रिप्टोकरेन्सी मार्केट हिल गया और Federal Reserve के ब्याज दरों को लंबे समय तक ऊँचा रखने की आशंकाएं और बढ़ गईं।
Bitcoin और बाकी रिस्की एसेट्स में तेज वोलाटिलिटी देखने को मिली क्योंकि CPI 3.8% रही, जो Wall Street के 3.7% के अनुमान से ज्यादा थी। वहीं, Core inflation भी उम्मीद से ऊपर आई।
मंदी उम्मीद से ज्यादा रही
लेटेस्ट अमेरिकन Consumer Price Index रिपोर्ट के मुताबिक, इंवेस्टर्स की कई महीनों से ब्याज दरों में कटौती की उम्मीदों के बावजूद मंदी की समस्या लगातार बनी हुई है।
अप्रैल का CPI सालाना आधार पर 3.8% बढ़ा, जो कि 3.7% के कंसेंसस अनुमान से ज्यादा है। Core CPI, जिसमें खाने-पीने और ऊर्जा की कीमतें शामिल नहीं होतीं, वो भी सालाना 2.8% बढ़ी, जबकि अनुमान 2.7% था।
मार्केट पहले से ही तेज मंदी के आंकड़ों के लिए तैयार था क्योंकि एनालिस्ट्स ने चेतावनी दी थी कि पेट्रोल की बढ़ती कीमतें, जियोपॉलिटिकल टेंशन और घरों के किराए का दबाव ये नंबर और बढ़ा सकते हैं।
Wall Street के कई बड़े बैंक जैसे JPMorgan, Deutsche Bank और UBS ने रिलीज से पहले ही उच्च CPI के अनुमान लगाए थे।
संभावना है कि उम्मीद से ज्यादा गर्म रिपोर्ट के बाद Federal Reserve अब 2026 तक ब्याज दरों में कटौती को आगे बढ़ा सकता है।
डाटा रिलीज से पहले इंवेस्टर्स का 97.6% मानना था कि Fed अपनी जून मीटिंग में रेट्स को स्थिर रखेगा। अब लेटेस्ट CPI डाटा इस फैसले को और पक्का बनाता है।
Bitcoin और रिस्की एसेट्स पर दबाव
क्रिप्टो ट्रेडर्स CPI डेटा रिलीज से पहले काफी सतर्क थे। ज्यादातर को डेट के आस-पास तेज वोलाटिलिटी की उम्मीद थी।
रिपोर्ट के बाद Bitcoin ऊपर गया क्योंकि ट्रेज़री यील्ड्स भी बढ़ीं। मंदी और Fed के टाईटनिंग को लेकर उम्मीदें भी तेज हुईं, जिससे बॉन्ड के लिए ज्यादा यील्ड की जरूरत पड़ी।
रिस्क-सेंसिटिव एसेट्स, जैसे टेक्नोलॉजी स्टॉक्स और क्रिप्टोकरेंसी, अक्सर तब मुश्किल में आ जाती हैं जब मंदी (inflation) ऊँची बनी रहती है क्योंकि बढ़ती ब्याज दरें फाइनेंशियल कंडीशन्स को टाइट कर देती हैं और लिक्विडिटी की चाह को कम कर देती हैं।
“इस महीने का CPI रिलीज रिस्क एसेट्स के लिए एक समस्या जैसा है, लेकिन अभी डिजास्टर नहीं है… संभावना है कि इसका रिएक्शन होगा – यील्ड्स में बढ़त, $ मजबूत होना, tech सेक्टर पर और दबाव, और क्रिप्टो में ज्यादा वोलैटिलिटी। अगर ETF डिमांड मजबूत रहती है तो Bitcoin छोटे कॉइन्स के मुकाबले बेहतर टिक सकता है, लेकिन मुझे क्लीन ब्रेकआउट की संभावना नहीं दिख रही क्योंकि रियल यील्ड्स और $ दोनों इसके खिलाफ हैं,” Arthur Azizov, Founder, B2BROKER Group और B2BINPAY ने BeInCrypto को बताया।
इस सिचुएशन में, Azizov को $80,000 से $85,000 के रेंज में ज्यादा वोलैटिलिटी के साथ साइडवेज़ मूवमेंट की उम्मीद है।
“यहां इतनी मंदी का प्रेशर है कि रिस्क अपेटाइट कंट्रोल में रहे, लेकिन पूरी तरह से कोई नई टाइटनिंग cycle प्राइस में नहीं है,” उन्होंने आगे कहा।
X पर अनालिस्ट्स ने पहले ही वार्न किया था कि अगर CPI “हॉट” निकला, तो मार्केट्स में रिस्क-ऑफ रिएक्शन आ सकता है। कई पॉपुलर मैक्रो अकाउंट्स ने खासतौर पर एनर्जी मंदी और shelter costs को मेन अपसाइड रिस्क बताया।
कोर मंदी क्यों है ज़रूरी?
हालांकि एनर्जी प्राइस में बढ़ोतरी ने हेडलाइन मंदी को ऊपर ले जाने में योगदान दिया, इन्वेस्टर्स इकोनॉमी में वाइडर प्राइस पर्सिस्टेंस के संकेतों के लिए कोर CPI पर खास नज़र रख रहे हैं।
कोर मंदी में 2.8% की बढ़ोतरी बताती है कि अंडरलाइन प्राइस प्रेशर को काबू करना अब भी मुश्किल है, जिससे Fed के लिए रेट कटिंग का रास्ता और जटिल हो गया है।
लगातार बनी मंदी बॉन्ड यील्ड्स को ऊँचा और $ को मजबूत बनाए रख सकती है, जो कि ऐतिहासिक रूप से Bitcoin और खासतौर पर स्पेक्युलेटिव एसेट्स के लिए चैलेंज बनते हैं।
क्रिप्टो मार्केट्स के लिए आगे क्या?
अब इन्वेस्टर्स की नजर अपडेटेड Producer Price Index डाटा, Federal Reserve की कमेंट्री और बॉन्ड मार्केट्स के रिएक्शन पर होगी ताकि अगली पॉलिसी मूव का क्लू मिल सके।
क्रिप्टो मार्केट्स के लिए सबसे ज़रूरी सवाल यह है कि क्या Bitcoin $80,000 के ऊपर सपोर्ट बना पाएगा, जबकि तेजी से मौद्रिक नरमी (monetary easing) की उम्मीदें कम हो गई हैं।
अगर मंदी आगे भी उम्मीद से ज्यादा बनी रही, तो ट्रेडर्स को डिजिटल एसेट्स और इक्विटीज दोनों में लॉन्ग-टर्म वोलैटिलिटी के लिए तैयार रहना पड़ेगा।
