China के AI स्टॉक्स की तेजी अब टूट चुकी है, जिससे STAR50 इंडेक्स (AI और चिप कंपनियों का इंडेक्स) जुलाई के ऑल-टाइम हाई से 40% गिर कर करीब $480 बिलियन की वैल्यू खत्म कर चुका है।
US AI स्टॉक्स पर अब तक ज्यादा असर नहीं पड़ा है। Nasdaq अभी अपने तीन हफ्ते पहले बने रिकॉर्ड से करीब 6% नीचे है। इस हफ्ते के Big Tech earnings से तय होगा कि ये अंतर बना रहेगा या नहीं।
चाइना का AI बबल कैसे फूटा
एनालिस्ट्स ने कीमतों के ओवरवैल्यूएशन, टैक्स बिल्स और Chinese डाटा-सेंटर इक्विपमेंट्स पर US बैन के जोखिम को इस गिरावट का कारण बताया है।
इस गिरावट से काफी नुकसान हुआ है। Goldman Sachs के मुताबिक, China के AI स्टॉक्स वहां की मार्केट वैल्यू का 42% और ट्रेडिंग का 57% हिस्सा रखते हैं।
China की सबसे बड़ी कंपनियों का CSI 300 इंडेक्स पिछले हफ्ते बियर मार्केट में पहुँच गया, जैसा कि BeInCrypto ने रिपोर्ट किया।
“स्टॉक मार्केट बाद में एक speculative crazy bull में बदल गया। अब हम देख रहे हैं कि बबल फूट चुका है,” Reuters ने Beijing-बेस्ड फंड मैनेजर Dong Baozhen के हवाले से रिपोर्ट किया।
क्रैश के बाद भी, STAR50 लगभग 100 गुना पिछली अर्निंग्स पर ट्रेड कर रहा है। वहीं Nasdaq 100 सिर्फ 30 गुना पर ट्रेड करता है।
इस हफ्ते US AI ट्रेड के लिए क्यों अहम है?
Microsoft और Alphabet का रिपोर्ट बुधवार को मार्केट क्लोज होने के बाद आएगा, ठीक उसी दिन Fed का 2 बजे ET टाइम पर रेट डिसीजन भी आना है। इसके बाद गुरुवार को Amazon का रिजल्ट आएगा, जैसा कि BeInCrypto के Big Tech earnings प्रीव्यू में बताया गया है।
Alphabet 2026 में चिप्स और डाटा सेंटर्स पर $195 बिलियन से $205 बिलियन खर्च करने का प्लान कर रहा है। Amazon भी लगभग $220 बिलियन खर्च करने वाला है। दोनों कंपनियां अब उतना कैश खर्च कर रही हैं, जितना इनकी कंपनियों की आमदनी से ज्यादा है।
Cloud सेल्स ही वह रिटर्न है जिसे इन्वेस्टर्स देखना चाहते हैं। Microsoft ने Azure (इसके क्लाउड यूनिट) में 44% से 45% ग्रोथ का गाइडेंस दिया है। Google Cloud ने पिछले क्वार्टर 82% ग्रोथ दिखाई।
Goldman Sachs की एनालिस्ट Gabriela Borges का मानना है कि इन्वेस्टर्स Azure के return on invested capital पर फोकस करेंगे। जुलाई में प्रॉफिट अनुमान से ज्यादा होने के बावजूद Alphabet का स्टॉक 7.1% गिर गया था।
Amazon के CEO Andy Jassy ने भी कहा है कि इस साल उनकी ज्यादा स्पेंडिंग होने के बावजूद, वो डिमांड पूरा नहीं कर पाएंगे।
Morgan Stanley को उम्मीद है कि चीन के ऑफशोर स्टॉक्स में और 10% से 15% तक गिरावट आ सकती है चीन के स्टॉक्स के बॉटम बनने से पहले। अमेरिका में, इन तीनों कंपनियों का प्रदर्शन इस साल S&P 500 के 11% की बढ़त के मुकाबले पीछे रहा है।
