Jim Cramer ने सोशल मीडिया पर बड़ा तंज कसते हुए इशारा किया है कि Michael Saylor ने “Bitcoin की हत्या कर दी” क्योंकि Strategy एक साथ अपने स्टॉक, पसंदीदा शेयरों और ट्रेजरी पोजिशन में FUD की लहर से जूझ रहा है।
हम यहां बताते हैं कि Cramer ने क्या कहा, इस शोर के पीछे छोटी सी Bitcoin सेल की असल वजह क्या थी, और MSTR और STRC अभी असली स्ट्रेस सिग्नल क्यों दिखा रहे हैं।
Cramer ने Michael Saylor और MicroStrategy को अभी क्यों टारगेट किया?
Strategy, जो पहले MicroStrategy के नाम से जाना जाता था, एक Bitcoin ट्रेजरी कंपनी है। इसके पास 843,000 से ज्यादा BTC हैं, जिससे यह सबसे बड़ा कॉर्पोरेट Bitcoin हो़ल्डर बन जाता है। CNBC होस्ट की “Bitcoin की हत्या किसने की?” टिप्पणी को Saylor के एग्रीसिव Bitcoin कलेक्शन वाले अप्रोच पर तंज के तौर पर देखा जा रहा है।
इस टाइमिंग ने FUD को और बढ़ा दिया। इसी हफ्ते, Strategy ने पहली बार 2022 के बाद 32 BTC बेचने की जानकारी दी, जिससे लगभग $2.5 मिलियन जुटाए गए, जो इसके पसंदीदा शेयरों पर डिविडेंड के फंड में मदद करेगा।
हालांकि यह सेल टोटल होल्डिंग्स का बहुत छोटा हिस्सा है, लेकिन यह कंपनी की “कभी न बेचने” की पॉलिसी से अलग है। इस चेंज से क्रिप्टो मीडिया और वॉल स्ट्रीट में तुरंत बड़ा डिस्कशन शुरू हो गया।
BeInCrypto ने रिपोर्ट किया कि Saylor ने माना कि हाल की Bitcoin सेल-ऑफ़ की वजह AI सेक्टर में कैपिटल मूव होना है, न कि BTC की कुछ कमजोरी। उन्होंने यह भी हाइलाइट किया कि 14 मई से अभी तक Bitcoin ETF में लगभग $4 बिलियन का ऑउटफ्लो हुआ है।
Cramer के तंज ने क्रिप्टो सर्कल में हलचल मचा दी। Saylor अपने Bitcoin मैक्सिमलिस्ट विचारों के लिए जाने जाते हैं, और Cramer पहले भी क्रिप्टो इन्वेस्टमेंट थीसिस पर चुनौती देते रहे हैं।
Supporters का कहना है कि यह सेल बहुत छोटी थी और केवल लिक्विडिटी की जरूरत से की गई। वहीं, कुछ क्रिटिक्स इशारा कर रहे हैं कि Strategy का Bitcoin इन्वेस्टमेंट S&P500 के मुकाबले उसी टाइमफ्रेम में कम रिटर्न दे रहा है, जिससे नई बहस शुरू हो गई है।
कैसे MSTR और STRC दिखा रहे हैं असली स्ट्रेस संकेत?
पूरे Strategy कैपिटल स्ट्रक्चर में इन्वेस्टर सेंटिमेंट जल्दी ही नेगेटिव हो गया है। MSTR के शेयर अपने पुराने हाई से काफी नीचे आ गए हैं, जो कंपनी की Bitcoin की डेली प्राइस पर डिपेंडेंसी और ग्लोबल मार्केट्स से लिंक दिखाता है।
वेरिएबल-रेट perpetual preferred stock STRC अब $95 से नीचे फिसल गया है। यील्ड चाहने वाले इन्वेस्टर्स अब अपनी exposure को फिर से देख रहे हैं क्योंकि underlying क्रिप्टो holdings में बढ़ती volatility STRC को par के पास रखने के लिए बनाए गए stability mechanism की परीक्षा ले रही है।
यह structural मॉडल रियल टाइम में stress-test हो रहा है। Strategy का इस्तेमाल share issuances और STRC जैसे structured preferreds के साथ Bitcoin जमा करने में किया जाता है। इस मॉडल ने bull मार्केट्स में जबरदस्त upside दिया था, लेकिन अब risk-off माहौल में downside और बढ़ रही है।
Preferred stock framework का मकसद है हाई यील्ड्स देना, जिसमें प्राइस को $100 के आसपास स्टेबल रखने के लिए खास mechanisms हैं। लेकिन जब Bitcoin Strategy की एवरेज cost basis से काफी नीचे ट्रेड करता है, तब ये बैलेंस बनाए रखना मुश्किल हो जाता है।
Saylor और उनकी कंपनी ने अपने treasury strategy को लेकर लगातार कमिटमेंट दिखाई है। वे drawdowns को सिर्फ temporary मानते हैं, लेकिन unrealized losses, symbolic पहली बिक्री, Cramer का skepticism और STRC की कमजोरी ने मार्केट में FUD को और मजबूत किया है।
अब सभी की नजर इस बात पर है कि Strategy का high-conviction अप्रोच क्या लंबे समय तक volatility को झेल पाएगा? कॉर्पोरेट Bitcoin balance sheets की लगातार बदलती दुनिया में, अब छोटी सी movement भी मार्केट के हर कोने से बड़ी scrutiny को बुला रही है।
