एक और गर्म US मंदी रिपोर्ट गुरुवार, 10 सितंबर को आई, और सभी फाइनेंसियल मार्केट्स पर असर पड़ा, जिसमें Gold, Bitcoin और S&P 500 शामिल हैं।
ऐसा लग रहा है कि अब Gold जैसे पारंपरिक सेफ-हेवन एसेट्स भी मंदी से बचाव का काम नहीं कर रहे हैं। हाल ही में बॉन्ड मार्केट ने याद दिलाया कि जब बढ़ती कीमतों के साथ-साथ ब्याज दरें भी ऊपर जाती हैं, तब inflation hedge भी स्ट्रगल कर सकती है।
Gold का Inflation ट्रेड टूट गया
US प्रोड्यूसर प्राइस अगस्त में 0.4% बढ़ी, जैसा कि अनुमान था। एनुअल रेट 5.4% तक पहुंच गई, जो कि एक्सपेक्टेड 5.3% से थोड़ा ज्यादा है।
माना जाता है कि जब मंदी कैश की वैल्यू को कम करती है, तो Gold को फायदा मिलता है। लेकिन, स्पॉट XAU/USD 1% से ज्यादा गिर गया, $4,400 के ऊपर ट्रेडिंग के बाद $4,350 की ओर गिर गया।
Forex ट्रेडर्स के लिए, ये मूव नुकसानदायक रहता है। एक स्टैंडर्ड गोल्ड लॉट 100 औंस का होता है। अगर $100 की गिरावट हो जाए, तो एक लॉट लॉन्ग पोजीशन पर लगभग $10,000 का नुकसान होता है (ट्रेडिंग कॉस्ट के अलावा)।
असल नुकसान बॉन्ड्स से हुआ। 10-ईयर ट्रेजरी यील्ड 4.9% के ऊपर चला गया, जो अक्टूबर 2023 के बाद सबसे ज्यादा है। 30-ईयर करीब 5.35% तक पहुंच गया।
हायर यील्ड्स कैश और गवर्नमेंट डेट को ज्यादा आकर्षक बना देते हैं। Gold कोई यील्ड नहीं देता। और Bitcoin भी कोई यील्ड नहीं देता।
CME FedWatch प्राइसिंग डेटा के बाद सितंबर रेट हाइक के चांस 70% तक पहुंच गए, जो पहले लगभग 62% थे।
गर्म मंदी ने Gold को क्यों नुकसान पहुँचाया?
रिपोर्ट की डीटेल्स अहम थीं। ब्यूरो ऑफ़ लेबर स्टैटिस्टिक्स ने बताया: “फाइनल डिमांड गुड्स की प्राइस 1.1% बढ़ी, और फाइनल डिमांड सर्विसेज का इंडेक्स 0.1% बढ़ा।”
गुड्स प्राइस की बढ़ोतरी का तीन चौथाई से ज्यादा हिस्सा एनर्जी से आया। इससे यह रिपोर्ट एक एनर्जी शॉक जैसी दिखी, न कि पूरी तरह inflation surge जैसी।
Dollar भी मजबूत हो गया क्योंकि रेट-हाइक के अनुमान बढ़ गए, जिससे Dollar में प्राइस वाला गोल्ड और भी दबाव में आया।
BeInCrypto ने इस हफ्ते पहले ही चेतावनी दी थी कि Treasury यील्ड्स लगभग 5% के पास सीधे तौर पर Bitcoin और Gold से इंस्टीटूशनल कैपिटल के लिए कॉम्पिटिशन शुरू कर सकते हैं।
अगला टेस्ट शुक्रवार को US CPI (कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स) के साथ आएगा। अगर फिर से कोई हॉट रीडिंग आती है, तो Fed पर दरें बढ़ाने का दबाव और बढ़ेगा — और यह देखना होगा कि जब खुद महंगाई ही समस्या बन जाए, तो “inflation hedges” कितनी गिर सकती हैं।
