2026 में Gold फ्यूचर्स में एक दिन में तेज गिरावटें सबसे ज्यादा दर्ज की गई हैं, जो ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस के बाद किसी भी साल में पहली बार हुआ है।
बढ़ती Treasury यील्ड्स ने गोल्ड में ताजा सेल-ऑफ़ को बढ़ावा दिया है। The Kobeissi Letter का कहना है कि यह साल बीते चार दशकों में सोने के लिए सबसे ज्यादा वोलटाइल साबित हो सकता है।
कैसे बढ़ती यील्ड्स ने Gold को असंतुलित कर दिया
Bespoke Investment Group के डेटा के मुताबिक, जिसे The Kobeissi Letter ने शेयर किया है, इस साल अब तक 3.5% या उससे ज्यादा की 7 डेली गिरावटें हुई हैं। यह आंकड़ा 2008 के बाद सबसे ज्यादा है और 2025 की 3 गिरावटों से कहीं ज्यादा है।
अभी 3 ट्रेडिंग महीने बाकी हैं, और Kobeissi के अनुसार, 2026 सोने के लिए 1982 के बाद सबसे वोलटाइल साल बन सकता है।
“Bond मार्केट ने गोल्ड के इतिहास में सबसे ज्यादा वोलटाइल परिस्थितियों को जन्म दिया है,” फर्म ने कहा।
सोमवार ने एक और बड़ी गिरावट देखी। स्पॉट गोल्ड इन्ट्राडे में 4% तक गिर गया, जो 5 अगस्त के बाद सबसे कम रहा, जैसा कि Reuters ने रिपोर्ट किया।
Kobeissi ने इस दिन की गिरावट को 3.4% बताया। एनालिस्ट्स के अनुसार, यह पिछले दो दशकों में सबसे दुर्लभ सिंगल-डे गिरावटों में से एक रही। पोस्ट के मुताबिक इस मूव का Z-score -2.90 था, जो लगभग हर 2 साल में एक बार होती है।
यह गिरावट यील्ड्स के लगातार बढ़ने के कारण आई। 10-year Treasury यील्ड जून 2007 के बाद सबसे ऊंचे स्तर पर पहुंच गई। चूंकि गोल्ड से कोई इंटरेस्ट नहीं मिलता, इसलिए बढ़ती यील्ड्स इसे होल्ड करना महंगा कर देती है।
दबाव लगातार बना रहा। 30-year Treasury यील्ड 5.60% तक पहुंच गई, जो 2002 के बाद सबसे हाई है।
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Kobeissi ने बताया कि बॉन्ड मार्केट अब जून 2027 तक, सितंबर की वृद्धि के अलावा, Fed की ओर से 4 और क्वाटर-पॉइंट बढ़ोतरी के लिए प्राइसिंग कर रहा है। नौ महीने पहले, ट्रेडर्स इन्हीं महीनों में कम से कम 100 बेसिस पॉइंट कटौती की उम्मीद कर रहे थे।
वॉर वोलैटिलिटी से कटौती की उम्मीद तक
Gold की गिरावट 28 फरवरी से शुरू हुई, जब US और Israel ने Iran पर हमला किया और Gold की कीमतें थोड़े समय के लिए ऊपर गई थीं।
लेकिन, तेल की कीमतें बढ़ने से मंदी का रिस्क भी बढ़ गया और Fed से राहत की उम्मीदें भी कम हो गईं। 23 जून के आखिर तक, स्पॉट गोल्ड में 25% से ज्यादा की गिरावट आ चुकी है।
Kobeissi ने ये भी बताया कि फ्यूचर्स इस साल 5.4% नीचे है, और 2022 के बाद ये पहली बार है जब सालाना गिरावट हो सकती है। बैंकों ने अपने टारगेट भी कम कर दिए हैं।
Goldman Sachs ने 2026 के आखिर का फेयर वैल्यू टारगेट घटाकर $4,650 किया है। JPMorgan ने चौथी तिमाही के लिए $4,500 का टारगेट रखा है। हालांकि, Goldman अभी भी 2027 के अंत तक $5,400 का टारगेट बनाकर चल रहा है। फिर भी, Goldman’s Lina Thomas ने डाउनसाइड रिस्क को हाइलाइट किया।
“अगर Fed का रास्ता और ज्यादा सख्त हुआ, तो तेज correction आ सकता है,” Thomas ने कहा।
बुधवार के PCE मंदी डेटा और शुक्रवार की payroll रिपोर्ट से ये पता चलेगा कि October में hike की उम्मीद और मजबूत होती है या नहीं।
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