President Donald Trump ने बुधवार को US-Iran युद्धविराम को खत्म घोषित कर दिया, जिससे जुलाई में मार्केट्स क्रैश की आशंका फिर से बढ़ गई है। स्टॉक फ्यूचर्स में 1% से ज्यादा गिरावट आई, वहीं तेल (ऑयल) और सोने (गोल्ड) की कीमतों में तेज़ी आई।
Wall Street की शुरुआती प्रतिक्रिया में घबराहट के बजाय सतर्कता दिखाई दी। बड़ा सवाल यह है कि क्या नए युद्ध के खतरे से जुलाई में गहरा सेल-ऑफ़ शुरू हो सकता है, या इन्वेस्टर्स ने पहले से ही इस जोखिम को प्राइस में शामिल कर लिया है।
Wall Street ने एक बार फिर वही जाना-पहचाना Risk-off Script दोहराया
US ने रातभर में 80 से ज्यादा Iranian टारगेट्स पर हमला किया, क्योंकि Tehran ने Strait of Hormuz में तीन कमर्शियल जहाजों पर हमला किया था, जिसे CENTCOM ने कन्फर्म किया।
Iran की Revolutionary Guard ने जवाब में 85 US मिलिट्री फैसिलिटीज़ पर हमले का दावा किया, जिससे Bahrain और Kuwait में एयर डिफेंस एक्टिवेट हो गए।
June का ट्रूस सिर्फ 60 दिन की विंडो के बीच ही खत्म हो गया। फिर भी मार्केट्स में ऑर्डरली रिस्पॉन्स दिखा। Dow फ्यूचर्स में 1.10% गिरावट आई, S&P 500 फ्यूचर्स 0.87% नीचे गए और Nasdaq फ्यूचर्स 1.33% की गिरावट के साथ प्री-मार्केट ट्रेडिंग में रहे।
Money स्टॉक्स से निकलकर सेफ एसेट्स में चला गया, जो क्लासिक risk-off पैटर्न है।
Brent क्रूड, जो ग्लोबल ऑयल बेंचमार्क है, उसमें 6% से ज्यादा की तेजी आई और प्राइस $79 प्रति बैरल तक पहुंच गई। गोल्ड, जो हमेशा सेफ-हेवन असेट माना जाता है, लगभग $4,056 पर ट्रेड कर रहा था। Bitcoin (BTC) लगभग $62,170 पर ट्रेड कर रहा था, जो पिछले 24 घंटों में करीब 1.6% नीचे था, BeInCrypto डेटा के हिसाब से।
हालांकि Bitcoin की कीमत शुरू में Trump के सीज़फायर बयान के बाद अंकारा में गिरी थी, लेकिन TradingView के डेटा के अनुसार, दोपहर तक index फ्यूचर्स ने गिरावट का कुछ हिस्सा रिकवर कर लिया।
क्या जुलाई की कीमत पहले से मार्केट में शामिल है?
निवेशकों ने इस युद्ध में ट्रेडिंग फरवरी से शुरू कर दी थी, जब Iran ने 1970 के दशक के बाद पहली बार Strait of Hormuz को बंद किया था। उस समय का शॉक बुधवार की गिरावट से कहीं ज्यादा था। Schwab के डेटा के मुताबिक, S&P 500 मार्च में 5% गिर गया था, जबकि US के बाहर ग्लोबल स्टॉक्स में 10% से ज्यादा की गिरावट आई थी।
उसके बाद, हर सीजफायर ने मार्केट में रैली ला दी। जून के सौदे ने S&P 500 buy रेटिंग्स को रिकॉर्ड 60% तक पहुंचा दिया।
हालाँकि, Schwab की स्ट्रैटेजिस्ट्स Michelle Gibley और Chris Ferrarone ने अप्रैल में इस रिकवरी के पीछे कमजोरी देखी थी। उनका कहना था कि ये रैली ज्यादातर ट्रेडर्स द्वारा bearish bets unwind करने की वजह से थी, ना कि असली शांति के कारण।
“हम इसे रिस्क बढ़ाने का सही मौका नहीं मानते,” स्ट्रैटेजिस्ट्स ने रिपोर्ट में लिखा था, जिसमें उन्होंने चेतावनी दी थी कि आगे वॉलेटिलिटी बढ़ सकती है और हैडलाइंस के कारण मार्केट मूवमेंट आ सकते हैं।
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यह डिफेंसिव स्टांस शायद बुधवार की शांति का कारण रहा। जो निवेशक पहले से ही नए हमलों के लिए तैयार थे, उनके पास ज्यादा बेचने को कुछ नहीं बचा, जैसा कि जून की Black Monday की चिंताएं बिना किसी क्रैश के ही कम हो गई थीं।
जुलाई में मार्केट क्रैश ऑयल पर कैसे टिका है?
मंदी का सबसे बड़ा खतरा सिर्फ बयानबाजी से नहीं, बल्कि कच्चे तेल की कीमत से है। Brent की इस साल की रैली पिछले 40 साल में CME Group के रिकॉर्ड्स के मुताबिक सबसे तेज रही है, ऐसा Schwab बताता है।
Schwab के सीनारियो एनालिसिस में, Brent का प्राइस मॉडरेट केज़ में $75 से $100 के बीच रहने की संभावना है, जिसमें कोई बड़ी करेक्शन नहीं दिख रही। अगर हालात बिगड़ते हैं तो कच्चा तेल दूसरी छमाही में $100 से $125 तक जा सकता है। ऐसा होने पर यूरोप और एशिया में इक्विटी कंसोलिडेशन और सुस्ती का रिस्क बढ़ जाएगा।
अगर तेल $125 से ऊपर चला जाता है, तो ग्लोबल मंदी और बियर मार्केट (यानी स्टॉक्स में 20% या उससे ज्यादा गिरावट) की संभावना बन जाती है। अनुभवी ट्रेडर Dan Dicker पहले ही $135 ऑयल शॉक की चेतावनी दे चुके हैं। आमतौर पर यह Strait ग्लोबल ऑयल प्रोडक्ट्स का लगभग 20% और वर्ल्ड ट्रेड का 4.5% संभालता है।
वहीं, Tehran का रूख साफ है कि जल्दी कोई डि-एस्केलेशन संभव नहीं है। Parliament Speaker Mohammad Bagher Ghalibaf ने हमलों के बीच एक सख्त बयान दिया।
“धौंस और जबरदस्ती का दौर अब खत्म हो गया है… इसका कोई फायदा नहीं। हम झुकेंगे नहीं,” Ghalibaf ने कहा।
अब July की तस्वीर टैंकर्स पर टिकी है, बयानों पर नहीं। अगर Hormuz ट्रैफिक और क्रूड प्राइस स्थिर रहते हैं, तो ‘priced-in’ वाली टीम फिर जीत जाती है। लेकिन अगर तेल की प्राइस Schwab के adverse रेंज की ओर लगातार बढ़ती है, तो यह गर्मी में मार्केट के लिए असली क्रैश टेस्ट होगा।
