New York Stock Exchange के अनुभवी ट्रेडर Peter Tuchman, जिन्हें Wall Street का Einstein कहा जाता है, कहते हैं कि GPU बूम बिलकुल Bitcoin के शुरुआती माइनिंग दौर जैसा है। वो मानते हैं कि निवेशकों को बड़ी-बड़ी हेडलाइन कंपनियों के पीछे भागने के बजाय AI की सप्लाई चेन को ट्रैक करना चाहिए।
यह ट्रेडर, जो हर दिन $500 मिलियन से $1 बिलियन तक का स्टॉक मूव करते हैं, hype-driven निवेश से सतर्क रहने की सलाह भी देते हैं।
GPU बूम क्यों दिखता है शुरुआती Bitcoin माइनिंग जैसा
Tuchman, जो NYSE फ्लोर पर सबसे ज्यादा समय से ट्रेडिंग कर रहे हैं, ने GPUs को एक rare resource बताया है, जैसे शुरुआती बिटकॉइन माइनिंग के समय था।
पहले, हॉबी के तौर पर लोग अपने बेसमेंट में बिटकॉइन माइंड करते थे। आज, वो देखते हैं कि GPU एंटरप्रेन्योर लिमिटेड कंप्यूटिंग पॉवर के लिए मार्केटप्लेस बना रहे हैं।
इस स्कैरसिटी को मापा भी जा सकता है। Nvidia ने पिछले अक्टूबर में बताया था कि Blackwell और Rubin चिप्स के ऑर्डर 2026 तक $500 बिलियन से ज्यादा पहुंच गए हैं। बाद में, CEO Jensen Huang ने मार्च में GTC इवेंट में यह आंकड़ा 2027 तक $1 ट्रिलियन तक बढ़ा दिया।
यह समानता दोनों ओर जाती है। कई माइनर्स AI पावरहाउस बन चुके हैं। उन्होंने अपने फसिलिटीज को डेटा सेंटर्स में बदल दिया, जैसे IREN ने Microsoft के साथ $9.7 बिलियन की डील की।
इसी बीच, Bitcoin माइनर स्टॉक्स अब कॉइन प्राइस की बजाय AI इन्फ्रास्ट्रक्चर खर्च को ज्यादा ट्रैक करने लगे हैं। खुद Bitcoin (BTC) बुधवार को लगभग $61,205 पर ट्रेड कर रहा था, जो 24 घंटों में 2.4% नीचे है।
ऊर्जा इस ट्रेड का सबसे अहम पॉइंट बन गया है। IEA का अनुमान है कि डाटा सेंटर्स की पावर डिमांड 2030 तक दो गुना बढ़कर 945 TWh हो जाएगी, जो कि लगभग जापान के सालाना इस्तेमाल के बराबर है।
Huang का कहना है कि पावर सप्लाई ही तय करेगी कि AI कितनी आगे जा सकती है। Tuchman भी इस बात से सहमत हैं। वो जेनेरेटर, ग्रिड कैपेसिटी और डाटा सेंटर के विस्तार को AI की अगली बड़ी चुनौती मानते हैं।
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AI सप्लाई चेन को फॉलो करें, न कि हाइप को
Tuchman इसे सेकेंडरी और टर्शियरी ट्रेड कहते हैं। कंपोनेंट बनाने वाली कंपनियां, रेयर अर्थ सप्लायर्स और एनर्जी प्रोड्यूसर्स पब्लिक कंपनियों की तरह ट्रेड होती हैं।
उनका मानना है कि इन कंपनियों का स्टडी करना निवेशकों को भीड़ आने से पहले ही सही पोजिशनिंग में मदद कर सकता है।
उन्होंने अपने सुझाव के साथ सावधान किया कि मीम स्टॉक्स के दौर में कई रिटेल खरीदारों ने बिलकुल टॉप पर खरीदारी की थी।
“FOMO, hype और उम्मीद सस्टेनेबल ट्रेडिंग स्ट्रेटेजी नहीं हैं,” Tuchman ने School of Hard Knocks पॉडकास्ट में कहा। उन्होंने याद दिलाया कि कुछ ट्रेडर्स अब भी GameStop के $483 के पीक (जनवरी 2021) से holding में हैं।
यह चेतावनी चार दशकों के पैटर्न की पहचान पर आधारित है। Tuchman ने Black Monday 1987, डॉट-कॉम क्रैश और 2008 की फाइनेंशियल क्राइसिस के दौरान ट्रेडिंग फ्लोर पर काम किया है।
हर क्रैश से पहले, उन्होंने नोट किया कि मार्केट रिकॉर्ड हाई पर था। सिर्फ Tuchman ही नहीं, और भी लोग अनुशासन की सलाह दे रहे हैं।
बिलियनियर इन्वेस्टर Bill Ackman ने chips और energy stocks में तेजी की तुलना डॉट-कॉम एरा की भीड़भाड़ से की, हालांकि AI को उन्होंने बबल नहीं, बल्कि बूम कहा है।
हालांकि, चीन के exports मई में AI-ड्रिवन डिमांड की वजह से अनुमान से बेहतर रहे, जो दिखाता है कि यह सेक्टर अभी भी तेजी में है। हालांकि, AI बबल से जुड़े सवाल Nvidia की रिकॉर्ड earnings के बाद भी बने हुए हैं।
कैपिटल और पॉलिसी लगातार इस सेक्टर में आ रही है। OpenAI की सीक्रेट IPO फाइलिंग और Washington की AI ओनरशिप प्लानिंग दोनों दिखाते हैं कि अब इस सेक्टर की ग्रोथ पर कितना पैसा दांव पर लगा है।
Tuchman का फ्रेमवर्क AI को इंफ्रास्ट्रक्चर की तरह देखता है, न कि लॉटरी टिकट की तरह।
क्या GPU का buildout Bitcoin माइनिंग की तरह कंसोलिडेशन की ओर बढ़ेगा? यह आने वाले क्वार्टर्स में एनर्जी डील्स और चिपमेकर earnings के साथ ज्यादा क्लियर हो सकता है।
