पिछले 24 घंटों में, SanDisk के शेयरों में 14.13% की गिरावट आई, Seagate 10.38% नीचे गिरा, और Micron के शेयर 5.49% टूटे, क्योंकि निवेशकों ने मेमोरी सप्लाई की संभावित अधिकता को प्राइस में शामिल करना शुरू कर दिया।
पिछले पांच सत्रों में इन तीनों कंपनियों ने क्रमशः 19.59%, 17.54% और 14.36% की गिरावट दर्ज की है। इस गिरावट ने 2026 की असाधारण रैली का बड़ा हिस्सा मिटा दिया है।
अधिकता (Glut) की स्टोरी पकड़ में
Morningstar की रिसर्च डायरेक्टर Lorraine Tan ने Bloomberg TV से कहा कि AI से जुड़ी स्टॉक्स में फिर से खरीद के लिए उपयुक्त बनने से पहले 20% से 30% तक गिरावट आ सकती है। उन्होंने बताया कि Samsung और SK Hynix से नई सप्लाई आ रही है और AI केपिटल खर्च (capex) में स्थिरता (plateau) आ सकती है।
ट्रेडर्स ने इस चेतावनी को इस हफ्ते की में स्टोरी बना लिया है। अब वे यह सवाल उठा रहे हैं कि क्या इस सेगमेंट के मार्जिन विस्तार की प्राइसिंग पॉवर ताजा कैपेसिटी आने के बाद भी जारी रह पाएगी?
एक अलग कैटालिस्ट ने इस समझ को और तेज कर दिया। यह अनाउंस किया गया कि Meta Platforms अपना खुद का क्लाउड सर्विस बना रहा है, जिसमें वह अपनी अतिरिक्त AI कंप्यूटिंग पॉवर बेच सकेगा। निवेशकों ने इस प्लान को इस बात के सबूत के रूप में देखा कि हाइपरस्केलर कैपेक्स और इससे जुड़ी चिप डिमांड शायद अब पीक के करीब है।
इस न्यूज़ से AI स्टॉक्स में बड़ी सेल-ऑफ़ छिड़ गई, जिससे मेमोरी और स्टोरेज कंपनियों ने चिप इक्विपमेंट सप्लायर के साथ मिलकर गिरावट देखी। एक अन्य एंटिट्रस्ट केस, जिसमें Samsung, SK Hynix, और Micron पर DRAM प्राइस बढ़ाने का आरोप है, वह भी अब इस सेक्टर की जांच को बढ़ा रहा है।
Bulls का रिएक्शन
हर डेस्क glut थिसिस से सहमत नहीं है। Bank of America ने SanDisk के लिए अपना प्राइस टारगेट बढ़ाकर $2,500 कर दिया है और इसे Buy रेटिंग दी है। Citi ने भी कुछ दिन पहले यही कॉल किया था और अपने SanDisk टारगेट को भी उसी लेवल पर पहुंचाया। Micron का मार्केट कैपिटलाइजेशन पिछले महीने Meta से अधिक हो गया था।
Micron ने तीसरी तिमाही में $41.46 बिलियन का रेवेन्यू रिपोर्ट किया, जो सालाना 346% की ग्रोथ है। कंपनी ने चौथी तिमाही का रेवेन्यू $50 बिलियन गाइड किया है। Micron का स्टॉक अभी भी पुलबैक के बाद फॉरवर्ड अर्निंग्स के सात गुना के करीब ट्रेड कर रहा है।
Meta की क्लाउड की प्लानिंग से यह संकेत मिल सकता है कि capex स्लोडाउन हो सकता है। साथ ही, यह लगातार बढ़ते AI खर्च के साथ एक नया रेवेन्यू स्ट्रीम भी बन सकता है। दोनों ही मामलों में, यह सवाल मेमोरी ट्रेड को अगले हफ्ते तक shape देगा।
