Micron Technology ने गुरुवार, 25 जून को अपनी फिस्कल तीसरे तिमाही की अर्निंग रिपोर्ट के बाद Meta Platforms को थोड़ी देर के लिए पीछे छोड़ दिया और Tesla की मार्केट वैल्यू के करीब पहुंच गया, जब कंपनी की रेवन्यू साल-दर-साल 346% बढ़कर $41.5 बिलियन हो गई।
इस रिजल्ट के बाद Micron के शेयर 18.4% बढ़कर $1,236 पहुंच गए, जिससे कंपनी का मार्केट कैप $1.398 ट्रिलियन हो गया। वहीं, Meta $1.392 ट्रिलियन पर रही और Tesla $1.4 ट्रिलियन से थोड़ा ऊपर थी। यह पहली बार था जब Micron ने इन दोनों कंपनियों को पीछे छोड़ा।
मेमोरी का Nvidia मोमेंट
Micron की यह जबरदस्त बढ़त Nvidia की प्राइस trajectory से तुलना का कारण बन गई है, जो AI कंप्यूटिंग युग का सबसे बड़ा हार्डवेयर नाम बन गया था। जैसे Nvidia के ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट्स (GPUs) AI मॉडल्स की ट्रेनिंग के लिए जरूरी कंप्यूट लेयर बन गए थे, वैसे ही अब मेमोरी चिप्स सबसे बड़ी bottleneck बनकर उभरे हैं। बिना हाई-बैंडविड्थ मेमोरी (HBM) के, सबसे पावरफुल AI प्रोसेसर भी बड़े स्तर पर काम नहीं कर सकते।
Nvidia की ग्रोथ के साथ की जा रही इस तुलना को वॉल स्ट्रीट पर भी मजबूती मिली है, जहां कम से कम छह बैंकों ने Micron के शेयर का प्राइस टारगेट अर्निंग्स से पहले ही बढ़ा दिया। सभी की थीसिस यही रही – AI मेमोरी डिमांड, सप्लाई से 2028 तक काफी आगे निकल चुकी है।
इन प्राइस टारगेट्स के पीछे के आंकड़े इस कॉन्फिडेंस को सही ठहराते हैं। Micron की एडजस्टेड ग्रॉस मार्जिन मई क्वार्टर में 84.9% रही, जो एक साल पहले 39% थी। अगर तुलना करें तो Micron ने लगभग माइनस 33% मार्जिन तीन साल पहले दिखाई थी। कंपनी अब जारी क्वार्टर में 86% मार्जिन का अनुमान लगा रही है।
$22 बिलियन लॉक्ड सप्लाई में
कंपनी ने खुलासा किया कि कस्टमर्स ने $22 बिलियन एडवांस डिपॉजिट के रूप में दिए हैं, ताकि वे मेमोरी चिप्स की सप्लाई को 3 से 5 साल के लिए सिक्योर कर सकें।
यह बिजनेस मॉडल मेमोरी की ट्रेडिशनल बूम-एंड-बस्ट साइकिल से बिल्कुल अलग है, जिसमें जब भी कैपेसिटी डिमांड से पहले बढ़ती थी तो प्राइस बहुत नीचे आ जाती थी। अब AI डाटा सेंटर ऑपरेटर्स सप्लाई की गारंटी के लिए प्रीमियम दे रहे हैं, जो आमतौर पर किसी कमोडिटी की कमी के समय देखा जाता है, न कि साइक्लिकल चिप मार्केट्स में।
Micron अमेरिका की एकमात्र मैन्युफैक्चरर है जो Nvidia के AI प्रोसेसर्स के साथ इस्तेमाल होने वाले HBM चिप्स बनाती है। ग्लोबल स्तर पर केवल Samsung और South Korea की SK Hynix ही इसकी बराबरी करती हैं। जैसा कि BeInCrypto ने बताया, SK Hynix ने हाल ही में Samsung को पीछे छोड़ दिया है और वह South Korea की सबसे मूल्यवान लिस्टेड कंपनी बन गई है, जिसका मुख्य कारण यही AI मेमोरी wave है।
अमेरिका की चार सबसे बड़ी टेक्नोलॉजी कंपनियां — Amazon, Meta, Microsoft और Alphabet — इस साल AI इन्फ्रास्ट्रक्चर पर मिलाकर $725 बिलियन खर्च करने वाली हैं। इन कंपनियों की हर सर्वर बिल्डिंग के लिए Micron और उसके प्रतिस्पर्धियों द्वारा बनाई गई मेमोरी पर ही निर्भरता है।
चिप्स से आगे भी असर
सप्लाई की कमी के असर Wall Street रैंकिंग से कहीं आगे जाते हैं। गुरुवार को Apple के शेयर प्राइस में लगभग 6% की गिरावट आई। यह ऐसे समय हुआ है जब कंपनी ने अपने Mac और iPad मॉडल्स के दाम बढ़ाए हैं और इसकी वजह सीधे तौर पर वही मेमोरी शॉर्टेज बताई है, जिसमें Micron की अहम भूमिका है।
Micron ने अपने मौजूदा फिस्कल क्वार्टर के लिए राजस्व का अनुमान लगभग $50 बिलियन रखा है, जो कि विशेषज्ञों की अनुमानित $43.7 बिलियन से लगभग 15% ज्यादा है। प्रति शेयर कमाई का अनुमान $31 रखा गया है, वहीं एक्सपर्ट्स का अनुमान $25.31 था।
Micron ने 26 मई को ही मार्केट वैल्यू में $1 ट्रिलियन का आंकड़ा पार किया था। उसे महज एक महीने से भी कम समय में $400 बिलियन और मिल गए। आगे कंपनी इस प्राइस trajectory को चला पाएगी या नहीं, ये इस पर निर्भर करता है कि AI infrastructure में खर्च कितना बना रहता है। साथ ही यह भी अहम है कि नई मेमोरी सप्लाई कब तक उस प्राइस पावर को कम करती है, जो उसने बनाई है।
“Nvidia को उनका AI मोमेंट कुछ साल पहले मिला था [अपने ग्राफिक्स प्रोसेसिंग यूनिट्स के साथ] … अब, मेमोरी कंप्यूटिंग स्टैक का इतना महत्वपूर्ण हिस्सा कभी नहीं रही थी,” Manish Bhatia, ग्लोबल ऑपरेशन्स के एक्जीक्यूटिव वाइस प्रेसिडेंट, Micron ने कहा।
